Analyst Group kommenterar IDL Diagnostics Q3-rapport

Följande är några punkter som vi valt att belysa i samband med rapporten:

• Nettoomsättning om 11,1 MSEK (11,4) – minskning om 2,8 % Y-Y, under estimat om 15,0 MSEK
• Infektionssjukdomar +4 % och Onkologi -10 % Y-Y – förskjuten regnperiod i Indonesien och tajmingeffekter i distributörsledet bedöms förklara avvikelsen mot estimat
• Bruttomarginal stärks till 60,1 % (45,6 %) trots lägre volym, över estimat om 59,1 %
• OPEX om 8,5 MSEK (8,1) roterar mot kommersialisering – FoU-andelen av rörelsekostnaderna minskade till 30 % (39 %)
• EBIT-resultat om -1,7 MSEK (-3,0) – ca 0,3 MSEK under estimat om -1,4 MSEK
• JV:t Concile Global har slutfört pilotutvärdering och registrering hos en ny kund i Europa
• Kliniska studier för UBC och TK1 i CLIA-format pågår vid flera högprofilerade sjukhus i Kina
• Kassa om 33,2 MSEK skapar handlingsutrymme att finansiera tillväxtinitiativen

Sammanfattningsvis anser Analyst Group att IDL levererade ett kvartal där omsättningen om 11,1 MSEK kraftigt understeg vårt estimat om 15,0 MSEK, men där avvikelsen i huvudsak bedöms vara av tillfällig karaktär. TUBEX® växte trots att en förskjuten regnperiod i Indonesien dämpade efterfrågan, medan nedgången för UBC® Rapid bedöms spegla distributörernas beställningsmönster efter ett starkt Q2-26. Samtidigt stärktes bruttomarginalen till 60,1 % (45,6 %) trots en lägre volym, vilket indikerar att effektiviseringarna har sänkt den fasta kostnadsbasen i produktionen. Därtill uppvisar Bolaget en god kostnadsdisciplin, där rörelsekostnaderna endast ökade med 4,3 % Y-Y och understeg vårt estimat med ca 17 %, medan kostnadsbasen roterar från FoU mot försäljning och administration. Sammantaget begränsade detta avvikelsen på rörelseresultatet till ca 0,3 MSEK. Mot denna bakgrund förväntar vi oss att revidera ned såväl omsättnings- som OPEX-estimaten för helåret 2026, där den lägre kostnadsbasen delvis bedöms kompensera för den lägre omsättningen, samtidigt som vi räknar med att en del av den uteblivna försäljningen tas igen under Q4-26. Strategiskt utgör Concile Globals första slutförda registrering hos en ny kund i Europa ett viktigt steg mot kommersiell exekvering, samtidigt som de kliniska studierna för UBC och TK1 i Kina fortlöper enligt plan. Framgent kommer vi att bevaka i vilken utsträckning den förskjutna TUBEX®-efterfrågan materialiseras under Q4-26 och Q1-27, den kommersiella utvecklingen inom Concile Global samt progressionen mot lansering av UBC och TK1 på automatiserade plattformar i Kina.

Läs Analyst Groups kommentar här

Om Analyst Group: Ett av Sveriges främsta analyshus med fokus på små och medelstora börsbolag.
Läs mer om Analyst Group

Det här ett pressmeddelande från Analyst Group angående publicering av kommentar på IDL Diagnostics. Läsare kan anta att Analyst Group har mottagit ersättning för att framställa kommentaren. Uppdragsgivaren har inte haft någon möjlighet att påverka de delar där Analyst Group har haft åsikter om Bolaget, framtida värdering eller annat som skulle kunna tänkas utgöra en subjektiv bedömning.