Analyst Group kommenterar Mahvie Minerals Q3-rapport

Vi delar våra tankar om rapporten nedan:

• OPEX om cirka 3,0 MSEK under kvartalet, i stort sett i linje med vår förväntan och en minskning om cirka 23 % mot föregående kvartal (Q-Q)
• Borrprogram om minst 3 000 meter inlett i Haveri och löper enligt plan, ett nödvändigt steg mot resursuppgradering till, i första hand, Indikerad klass
• Avsiktsförklaring med Dragon Mining formaliserar extern anrikning i Vammala, en central del av Haveris utvecklingsplan
• Modesta första borresultat från Åkerberg efter kvartalets utgång, där återstående analysresultat inväntas
• Likvida medel om 16,4 MSEK och en soliditet om 84,0 %, efter investeringar i mineralintressen om 7,7 MSEK under kvartalet

Sammanfattning

Mahvie Minerals har under det tredje kvartalet 2026 tagit två konkreta steg i utvecklingen av Haveriprojektet, dels genom inledningen av det borrprogram som lägger grunden för en uppgradering av mineraltillgången till, i första hand, Indikerad klass, dels genom avsiktsförklaringen med Dragon Mining om anrikning vid anrikningsverket i Vammala. Kostnadsbasen uppgick till cirka 3,0 MSEK, vilket är i stort sett i linje med vår förväntan och en minskning om cirka 23 % jämfört med föregående kvartal, och reflekterar enligt Analyst Group en god kostnadskontroll under en period med hög projektaktivitet.

Efter kvartalets utgång erhölls de första analysresultaten från borrprogrammet i Åkerberg, vilka efter att cirka 40 % av de borrade metrarna analyserats är relativt modesta. Bolaget inväntar återstående resultat innan ställning tas till fortsatta insatser, men Analyst Group bedömer det som sannolikt att fokus och resurser i högre grad kommer att riktas mot Haveri.

Den finansiella ställningen är fortsatt solid, med likvida medel om 16,4 MSEK och en soliditet om 84,0 % vid kvartalets utgång. Under kvartalet investerades 7,7 MSEK i Bolagets mineralintressen, vilket förklarar merparten av kassaförändringen, vilket enligt vår bedömning är knutet till aktiva borrfaser snarare än en löpande nivå, samtidigt som kassan bedöms täcka det pågående borrprogrammet i Haveri och de närmast planerade projektaktiviteterna. Guldpriset har sedan vår föregående kommentar korrigerat från omkring 4 400 USD/oz till cirka 4 059 USD/oz, men handlas alltjämt cirka 16 % över det prisantagande om 3 500 USD/oz som ligger till grund för Analyst Groups värderingsmodell. Samtidigt ökade centralbankernas nettoköp enligt World Gold Council med 42 % till 321 ton under det tredje kvartalet, vilket understryker att de strukturella drivkrafterna i guldmarknaden kvarstår.

Med ett borrprogram som enligt Bolaget löper enligt plan, en formaliserad väg mot extern anrikning och en tydlig plan för de kommande stegen bedömer Analyst Group att Mahvie Minerals är väl positionerat inför de kommande milstolparna, där borresultaten från Haveri och en uppdaterad mineraltillgångsbedömning utgör centrala värdedrivare under det kommande året.

Läs Analyst Groups kommentar här

Om Analyst Group: Ett av Nordens främsta analyshus med fokus på små och medelstora börsbolag.
Läs mer om Analyst Group

Det här ett pressmeddelande från Analyst Group angående publicering av kommentar på Mahvie Minerals. Läsare kan anta att Analyst Group har mottagit ersättning för att framställa kommentaren. Uppdragsgivaren har inte haft någon möjlighet att påverka de delar där Analyst Group har haft åsikter om Bolaget, framtida värdering eller annat som skulle kunna tänkas utgöra en subjektiv bedömning.