Oberoende aktieanalys på Micro Systemation - Skalbar tillväxt med starka medvindar

Micro Systemation AB (”MSAB” eller ”Bolaget”) är en av tre globala aktörer inom mobil forensik, vars mjukvara används av myndigheter för att extrahera samt analysera digital bevisning, vilket är en marknad som präglas av höga inträdesbarriärer samt långa kundrelationer. Efter ett svagare år 2024 återgick Bolaget till tillväxt år 2025, samtidigt som kontraktsvärdet (ACV) accelererade. En bruttomarginal om 93,6 % rullande tolv månader samt en skalbar kostnadsbas skapar förutsättningar för stigande lönsamhet när licensbasen breddas genom nyförsäljning. I ett Base scenario härleds, genom en likaviktad DCF samt relativvärdering, ett motiverat värde om 109,3 SEK per aktie, motsvarande en uppsida om 21,5 %.