Rapport för andra kvartalet 2026

VD kommenterar
CirChem inledde löpande produktion i Vargön i början av 2023. Sedan dess har vi hanterat flera
typer av lösningsmedelsavfall och byggt samarbeten som ger oss tillgång till avfallsflöden och
avsättning för de återvunna lösningsmedlen. Utvecklingen tar tid, och det är viktigt att behålla
perspektivet på hur långt vi har kommit, även om verksamheten ännu inte nått uthållig breakeven.

Under kvartalet tecknade vi ett nytt femårigt avtal med Stena Recycling om återvinning av ett
återkommande och komplext lösningsmedelsavfall från läkemedelsindustrin. Det är den typ av
affär vi har arbetat mot under flera år: ett flöde som i dag går till destruktion och som kräver
teknisk förmåga som få kan erbjuda. Avtalet förutsätter investeringar i teknik och infrastruktur i
Vargön, och vi bedömer att det tar cirka tolv månader till driftsättning. Återkommande flöden av
det här slaget banar vägen till lönsamhet.

Intäkterna under det andra kvartalet uppgick till 2,1 MSEK, jämfört med 4,4 MSEK motsvarande
period föregående år. Skillnaden förklaras främst av att intäkterna under andra kvartalet 2025
inkluderade aktiverat arbete för egen räkning inom Klimatklivet-projektet. Någon motsvarande
aktivering har inte skett under årets andra kvartal.

Under kvartalet fick Klimatklivet-projektet sitt slutliga godkännande – ett viktigt erkännande av
vår förmåga att bidra till minskade klimatutsläpp. Därmed avslutas ett utvecklingsarbete som
pågått sedan 2023 och som har stärkt både anläggningen och förtroendet för vår verksamhet.

Våra befintliga återkommande affärer har rätt egenskaper som krävs för att bygga uthållig
lönsamhet: löpande flöden, etablerade kundrelationer och förutsägbara volymer. Det är den typen
av affärer vi fokuserar på att utveckla vidare, både inom öppna och slutna kretslopp.

För att finansiera verksamhetens fortsatta utveckling genomförde vi under kvartalet en
företrädesemission som tillförde bolaget cirka 16,2 MSEK före emissionskostnader. Emissionen
tecknades till 71 procent. Kapitalmarknaden för mindre bolag är fortsatt försiktig, vilket präglade
utfallet. Kapitalet gör det möjligt att inleda de investeringar som avtalet förutsätter.

Tillgången till avfallsflöden är nära kopplad till styrkan i våra partnerskap längs värdekedjan. Vi
samarbetar med avfallsaktörer som samlar in avfallen och med kemikalieleverantörer som skapar
avsättning för den återvunna råvaran. Vi fortsätter det pågående arbetet med att knyta fler parter
till oss i Sverige och övriga Norden.

Vår marknad påverkas av flera krafter. Den geopolitiska osäkerheten och störningarna i
försörjningskedjorna för petrokemiska råvaror har tydliggjort den europeiska industrins beroende
av importerade lösningsmedel från instabila regioner. Allt fler industriföretag ser därför
återvunnen råvara som en fråga om leveranssäkerhet och kostnadsförutsägbarhet, inte enbart ett
miljöval. Det är också vad våra kunder i slutna kretslopp uttrycker. Parallellt skärps EU:s krav på
resurseffektivitet och cirkularitet. Lokal återvinning går successivt från att vara ett alternativ till
att bli en förutsättning.

Samtidigt leder osäkerheten till att vissa industriföretag prioriterar kärnverksamheten och skjuter
beslut om cirkulära investeringar framåt. För oss märks det genom längre ledtider i
försäljningsprocesserna. Det påverkar tillväxttakten, inte riktningen.

Prioriteringarna för resten av året ligger fast: att inleda arbetet med det senaste avtalet, fortsätta
bygga återkommande volymer i öppna och slutna kretslopp samt stegvis förbättra lönsamheten.

Petra Sas
VD CirChem