Delårsrapport januari – september 2026

Ett starkare Instalco tar form

Juli - september 2026

• Nettoomsättningen ökade med 16,4 procent och uppgick till 3 526 (3 028) miljoner kronor. Den organiska tillväxten rensat för valutaeffekter uppgick till 8,2 (-3,3) procent.
• EBITA uppgick till 254 (180) miljoner kronor, motsvarande en EBITA-marginal om 7,2 (6,0) procent.
• Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 206 (148) miljoner kronor.
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -66 (133) miljoner kronor.
• Resultatet per aktie före utspädning uppgick till 0,70 (0,24) kronor och efter utspädning till 0,69 (0,24) kronor.
• I juli aviserade Instalco förvärvet av ytterligare 27 procent av aktierna i Fabri AG, vilket innebär att Instalco efter transaktionen äger 51 procent av röster och kapital. Erhållandet av bestämmande inflytande medförde en positiv omvärderingseffekt om 102 miljoner kronor som redovisas i finansnettot.

Januari - september 2026

• Nettoomsättningen ökade med 10,2 procent och uppgick till 10 838 (9 832) miljoner kronor. Den organiska tillväxten rensat för valutaeffekter uppgick till 6,8 (-2,6) procent.
• EBITA uppgick till 730 (528) miljoner kronor, motsvarande en EBITA-marginal om 6,7 (5,4) procent.
• Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 619 (428) miljoner kronor.
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 272 (559) miljoner kronor.
• Resultatet per aktie före utspädning uppgick till 1,42 (0,82) kronor och efter utspädning till 1,41 (0,82) kronor.
• Två förvärv har genomförts under perioden med en bedömd årlig omsättning om 1 135 miljoner kronor.

VD Per Sjöstrand kommenterar kvartalet:
Vi levererar ett tredje kvartal med förbättrad lönsamhet, organisk tillväxt och en växande orderstock. Marginalen stärks även jämfört med Q2, trots att tredje kvartalet normalt är säsongsmässigt svagt. Det är en anmärkningsvärd utveckling som visar att vårt förändringsarbete ger resultat.

För drygt ett år sedan var vi tydliga med vad som behövde förändras inom Instalco och sedan dess har vi steg för steg kunnat se effekterna av våra åtgärder. Vi har kommit en bra bit på vägen, men ambitionsnivån är hög och arbetet med att utveckla Instalco fortsätter med full kraft.

Instalco 2.0 – ett arbete som fortsätter

Vår decentraliserade modell, med lokalt entreprenörskap och självständiga bolag, är grunden för Instalco 2.0. Det är i bolagen som förbättringarna görs. När vi lanserade Instalco 2.0 handlade mycket om tydligare ansvar, bättre uppföljning och starkare operationell styrning. Det arbetet har förändrat hur vi arbetar inom koncernen. I dag är det ett helt annat drag i organisationen, med en ny energi och framåtanda och ett stärkt ansvarstagande i våra bolag.

Vi fortsätter nu att med ännu större kraft förstärka verksamheten. Under kvartalet har vi bland annat intensifierat arbetet med säljutbildningar och ytterligare konkret stöd till dotterbolagen. Det handlar om att ge våra bolag bättre förutsättningar att välja rätt projekt och driva sina verksamheter än mer lönsamt.

Instalco 2.0 är inte ett tidsbegränsat åtgärdsprogram. Ständiga förbättringar ska vara en självklar del av vår kultur, i varje bolag och i varje projekt. Arbetet handlar också om att utveckla vårt erbjudande. Ett exempel är vår finska startup Enervion, som etablerades förra året för att möta efterfrågan på energilagring och som under kvartalet inlett arbetet med två storskaliga batterilagringsprojekt

Sverige driver den starka utvecklingen

Resultatförbättringen drivs framför allt av Sverige, där majoriteten av dotterbolagen visar förbättringar jämfört med för ett år sedan och flera bolag utvecklas mycket väl. Särskilt stark är utvecklingen hos våra bolag med industrikunder, där vår tekniska kompetens och förmåga att möta kundernas specifika behov bidrar till god lönsamhet. Detta gäller även vårt erbjudande inom industriställningar.

Även segmentet Finland & Tyskland utvecklas positivt. De finska verksamheterna fortsätter att leverera goda resultat och vår tyska plattform Fabri bidrar positivt redan under sin första månad som en del av koncernen. I Norge påverkas resultatet fortsatt av de projektförseningar vi tidigare kommunicerat, där flera större projekt nu väntas starta först i början av 2027. Därtill har Norge i kvartalet belastats av vissa projekt- och kundförluster.

Som helhet ser vi positiv organisk tillväxt och en tydligt växande orderstock. Även om konkurrensen om projekten fortsatt är påtaglig ser vi vissa ljusare signaler på marknaden.

Medvetna prioriteringar för lönsam tillväxt

Den växande andelen industrikunder ger en mixeffekt. Verksamheten har god lönsamhet men binder mer rörelsekapital, både genom längre betalningstider och genom att en större del av arbetet faktureras i efterhand. Tillsammans med omfattande fakturering mot slutet av kvartalet har detta påverkat kassakonverteringen negativt. Kundfordringarna är av god kvalitet och hänförliga till etablerade kunder. Ett starkt kassaflöde är fortsatt en grundläggande prioritering.

Under kvartalet har vi slutfört förvärvet av en majoritetsandel i Fabri och genomfört återköp av minoritetsandelar i dotterbolag, vilket har ökat nettoskulden. Skulden för förvärvet ingår redan fullt ut, medan Fabri hittills bara bidrar med en månads resultat. Räknar man med Fabris resultat för ett helt år ger det därför en mer rättvisande bild av skuldsättningen.

Fortsatt höga ambitioner

Det senaste årets utveckling har stärkt vår övertygelse om den stora potential som finns inom Instalco. Vi fortsätter att utveckla våra befintliga verksamheter och arbetar samtidigt långsiktigt med hur vi kan stärka koncernen ytterligare.

Det är inspirerande att se det engagemang och den framåtanda som finns i hela organisationen. Jag är stolt över vad våra medarbetare har åstadkommit under det senaste året och jag vill tacka alla för deras insatser. Tillsammans har vi skapat ett helt nytt utgångsläge för Instalcos fortsatta utveckling.

Presentation av rapporten
Rapporten presenteras i en telefonkonferens/audiocast idag 23 oktober kl 09:30 CET via
https://instalco.events.inderes.com/q3-report-2026

Deltagande per telefon sker med registrering via
https://events.inderes.com/instalco/q3-report-2026/dial-in

För ytterligare information:
Per Sjöstrand, VD
Christina Kassberg, CFO, christina.kassberg@instalco.se
Mathilda Eriksson, IR-chef, mathilda.eriksson@instalco.se 070-972 34 29