iZafe Groups kvartalsrapport Q2, april-juni 2026

Finansiell utveckling i sammandrag

• Koncernens nettoomsättning för kvartalet uppgick till 2 639 (1 136) TSEK. Omsättningen ökade tydligt jämfört med motsvarande period föregående år, samtidigt som implementeringstakten blev lägre än planerat. Flera planerade installationer försköts till följd av längre kundprocesser och begränsad tillgång på Dosell i väntan på den nya produktionsomgången. Bolagets fokus under andra halvåret är att omvandla befintliga avtal, kundexpansioner och kommersiella möjligheter till fler intäktsgenererande enheter och ökade återkommande intäkter.
• Rörelseresultatet, EBIT, uppgick till -7 511 (-4 277) TSEK. Utöver den högre operativa kostnadsbasen belastades resultatet av ökade avskrivningar, bland annat hänförliga till identifierade övervärden i samband med förvärvet av den nederländska verksamheten.
• Rörelseresultatet före av- och nedskrivningar, EBITDA, uppgick till -5 862 (-3 295) TSEK. Försämringen är huvudsakligen hänförlig till konsolideringen av den nederländska verksamheten, förstärkningar av organisationen samt ökade försäljnings- och marknadsaktiviteter. Kostnaderna har därmed ökat före den förväntade intäktsökningen från nya avtal och kommande installationer.
• Resultatet efter finansiella poster uppgick till -7 530 (-4 503) TSEK.
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -3 954 (-1 715) TSEK. Likvida medel uppgick vid periodens slut till 10 163 TSEK. Kassan stärktes under kvartalet främst genom finansieringsverksamheten, medan det operativa kassaflödet fortsatt var negativt. En central prioritering framåt är därför att öka konverteringen från investerat kapital och installerad hårdvara till återkommande intäkter och förbättrat kassaflöde.
• Resultat per aktie för kvartalet före / efter utspädning uppgick till -0,02 (-0,01) SEK.
• Eget kapital per aktie uppgick vid kvartalets slut till 0,04 (0,03) SEK
• Soliditeten vid periodens slut uppgick till 38,6 (50,1) procent.

Väsentliga händelser under kvartalet

• iZafe Group meddelar att dotterbolaget Dosell AB har erhållit ett europeiskt patent inom datadriven läkemedelshantering. Patentet stärker bolagets immateriella tillgångar och långsiktiga position inom digitala vårdlösningar.
• iZafe Group meddelar att dotterbolaget Dosell AB har tilldelats avtal inom Region Jönköpings läns upphandling av läkemedelsautomater. Avtalet omfattar både regionen och samtliga kommuner i länet, trädde i kraft den 1 april 2026 och möjliggör successiva avrop under avtalsperioden.
• iZafe Group meddelar att bolaget har erhållit ISO/IEC 27001-certifiering för informationssäkerhet. Certifieringen omfattar hela koncernen och stärker bolagets position i upphandlingar och internationell expansion.
• iZafe Group meddelar att dotterbolaget Dosell AB, genom Atea Sverige AB, har valts som lösning för Västerviks kommun och samverkande kommuner. Avtalet har en uppskattad potential om cirka 500 enheter, motsvarande 3,7 MSEK i årliga återkommande intäkter vid full utrullning.

Väsentliga händelser efter kvartalets utgång

• iZafe Group meddelar att styrelsen har genomfört en riktad kvittningsemission av 10 386 409 B-aktier till Stichting TCCN som delbetalning för förvärvet av den nederländska verksamheten. Emissionen motsvarar cirka 310 000 euro och medför en utspädning om cirka 2,36 procent.

Prognos
I denna rapport presenterar vi en prognosgraf som illustrerar vår förväntade tillväxt av både ARR och aktiva Dosell-enheter de kommande åren. Prognosen baseras på våra nuvarande marknader och nyckeltal och visar en tydlig väg mot en fortsatt stark tillväxt av återkommande intäkter i takt med att fler enheter aktiveras.

VD-ordet
Från efterfrågan till leverans och återkommande intäkter
Det andra kvartalet visar en verksamhet som fortsätter växa, men där utvecklingen under första halvåret varit långsammare än vi planerade. Nettoomsättningen ökade till 2,6 MSEK jämfört med 1,1 MSEK motsvarande period föregående år. Samtidigt uppgick EBITDA till -5,9 MSEK och kassaflödet från den löpande verksamheten till -4,0 MSEK. Under året har vi fortsatt investera i organisation, produktion och kommersiell kapacitet för att kunna hantera en större affär. Intäkterna har ännu inte hunnit ikapp denna uppväxling.

Framför allt har tiden från avtal och kundbeslut till installerade och intäktsgenererande Dosell varit längre än planerat, samtidigt som produktionsförseningar begränsat vår möjlighet att leverera i önskad takt. En del av den utveckling vi förväntade oss under första halvåret har därför förskjutits framåt.

Vår viktigaste uppgift under andra halvåret är tydlig: att omvandla de avtal, kundrelationer och affärsmöjligheter vi har byggt upp till fler aktiva Dosell, högre återkommande intäkter och successivt ett förbättrat kassaflöde.

Vi står fast vid vår ARR-prognos
Trots den långsammare starten på året står vi fast vid vår tidigare kommunicerade prognos om 22,5 MSEK i årliga återkommande intäkter, ARR, vid utgången av 2026. Det kräver en tydlig acceleration under andra halvåret.

Vår bedömning bygger framför allt på att den pågående produktionen om cirka 1 300 nya Dosell kan levereras och installeras före årsskiftet. Den volymen ger oss den hårdvarukapacitet som krävs för att nå prognosen, förutsatt att planerade införanden genomförs i den takt vi arbetar mot. De kommersiella möjligheter vi ser, inte minst i Nederländerna, stödjer den bedömningen. Efter kvartalets utgång har leveranser från den nya produktionsomgången påbörjats och fokus flyttas nu till installation och intäktsgenerering.

Samtidigt arbetar vi redan med nästa produktionsbeställning. Sedan den nuvarande beställningen lades har ledtiderna för flera komponenter förlängts väsentligt till följd av förändrade omvärldsfaktorer. Vi anpassar därför produktionsplaneringen till de nya förutsättningarna och behöver arbeta med längre framförhållning. När kundernas efterfrågan ökar ska tillgången på hårdvara inte vara det som begränsar vår tillväxt.

Högre produktionsvolymer innebär samtidigt att kapital binds i hårdvara innan motsvarande återkommande intäkter realiseras. Det ställer högre krav på planering, lagerstyrning och rörelsekapital. Vår målsättning är att göra kedjan från produktion till installation och återkommande intäkt mer förutsägbar.

Sverige – stor potential även i den kundbas vi redan har
Den svenska marknaden för läkemedelsautomater fortsätter att mogna. SKR lyfter läkemedelsautomater som ett etablerat exempel på välfärdsteknik med tydliga nyttor och erfarenheter från flera kommuner. Vi ser samma förflyttning i våra kunddialoger, där fokus allt mer ligger på bredare införande i den ordinarie verksamheten.

Under kvartalet tog vi flera viktiga kommersiella steg i Sverige. Avtalet inom Region Jönköpings län trädde i kraft, Dosell finns tillgänglig genom Addas ramavtal och vi tilldelades genom Atea avtalet med Västerviks kommun och samverkande kommuner. Västerviksavtalet har vid full utrullning en uppskattad potential om cirka 500 Dosell, motsvarande cirka 3,7 MSEK i årliga återkommande intäkter.

En viktig del av den svenska potentialen ligger samtidigt i den kundbas vi redan har byggt upp. Dosell finns etablerad i omkring 40 kommuner, och användningen kan växa hos kunder där produkten redan är införd.
När en kommun har genomfört ett första införande, utbildat personal och etablerat Dosell i sina arbetssätt blir tröskeln lägre för att successivt utöka användningen till fler brukare och verksamhetsområden. Tillväxten är därför inte bara beroende av nya avtal, utan också av expansion hos befintliga kunder.

Vi ska fortsätta vinna nya kunder, men lika viktigt är att utveckla dem vi redan har. Införandet sker normalt stegvis och tiden mellan ett avtal och dess fulla intäktspotential kan därför vara betydande. Under andra halvåret fokuserar vi på att både bredda användningen hos befintliga kunder och korta tiden från beslut till installation.

Nederländerna och fler internationella marknader
I Nederländerna arbetar vi både med nya kunder och med att öka användningen hos befintliga vårdorganisationer. Där ser vi hur en första installation kan utvecklas till en bredare utrullning inom samma organisation. Integrationer och samarbeten kan samtidigt göra Dosell enklare att införa i kundernas befintliga system och arbetssätt.

Nederländerna är den marknad som påverkats tydligast av produktionsförseningen under första halvåret. Den nya versionen av Dosell innehåller en uppdaterad sensor som behövs för den nederländska marknaden, vilket gjorde att flera planerade införanden försenades. Därmed sköts även motsvarande återkommande intäkter framåt. Efter kvartalets utgång har leveranser från den nya produktionsomgången påbörjats och fokus ligger nu på installation och ökad införandetakt.

Det långsiktigt viktiga är att en första installation kan följas av bredare användning, fler intäktsgenererande enheter och högre återkommande intäkter inom samma kund.

Samtidigt blir arbetet mer konkret på flera andra marknader. I Norge arbetar vi tillsammans med lokala partners med kommunala möjligheter, tekniska integrationer och införande av Dosell. I Finland har arbetet intensifierats med fokus på lokala referenser, möjliga piloter och en tydligare kommersiell modell. Efter kvartalets utgång har vi även tagit ytterligare steg mot en lokal marknadsintroduktion på Island tillsammans med vår distributionspartner.

Parallellt arbetar vi med ytterligare marknader där Dosell har potential att etableras över tid. Vi driver dessa dialoger vidare, men prioriterar resurserna till de marknader där kundintresset är mest konkret och där vägen till installationer och återkommande intäkter är tydligast. På så sätt kan vi fokusera på kommersiellt genomslag idag samtidigt som vi bygger nästa steg i vår internationella expansion.

Vi bygger för betydligt större volymer
För att växa lönsamt räcker det inte att Dosell är skalbar som produkt. Våra arbetssätt och interna system måste också kunna hantera betydligt fler kunder och enheter utan att organisationen behöver växa i samma takt.
Under året har vi byggt ett eget systemstöd som kopplar samman försäljning, kundinföranden, installerade enheter och uppföljning. Vi automatiserar samtidigt delar av administrationen för att minska manuella moment och ge organisationen bättre beslutsunderlag.

Målet är att samma organisation ska kunna hantera en betydligt större kund- och enhetsbas med bättre kontroll från första kunddialog till aktiv Dosell. Över tid ska det bidra till att intäkterna kan växa snabbare än kostnadsbasen.
Tillväxten ska omsättas i kassaflöde

Vid kvartalets utgång uppgick likvida medel till 10,2 MSEK, medan kassaflödet från den löpande verksamheten var -4,0 MSEK. Kassan stärktes under kvartalet främst genom inbetalningen av återstående emissionslikvid från den riktade emission som genomfördes under första kvartalet.

När produktionsvolymerna ökar binds mer kapital i hårdvara innan enheterna installeras och börjar generera återkommande intäkter. Därför är kortare tid från produktion till installation och intäkt viktigt både för tillväxten och för kassaflödet.
Vi går in i andra halvåret med en större kommersiell bas, ny produktionsvolym och fler möjligheter att växa inom befintliga kunder än för ett år sedan. Vårt fokus är att få ut den nya produktionen till kunder, öka användningen hos befintliga kunder, få nya kommuner och vårdorganisationer i drift och säkra kommande produktionsvolymer i tid.

Behovet av bättre läkemedelshantering är tydligt och vi har byggt en position för att möta det. Nästa steg är att omsätta den positionen i fler aktiva Dosell, växande återkommande intäkter, förbättrad lönsamhet och kassaflöde.

Det är vårt fokus under andra halvåret.

Anders Segerström
Verkställande direktör, iZafe Group