Delårsrapport januari–september 2026

Finansiell utveckling Q3 2026

• Orderingången uppgick till 2 091 MSEK (907), motsvarande en ökning med 130 procent. Utvecklingen var i sin helhet organisk. Orderstocken har under tredje kvartalet växt med 34 procent.
• Nettoomsättningen ökade med 54 procent till 829 MSEK (540). Tillväxten i kvartalet var uteslutande organisk och drevs främst av den svenska och tyska marknaden.
• Bruttomarginalen uppgick till 45,4 procent (45,0). Marginalen påverkades positivt av en högre tillväxt för system- och integrationslösningar men dämpades något av andelen försäljning av mobila produkter.
• Justerad EBITA uppgick till 180,5 MSEK (84,6), motsvarande en justerad rörelsemarginal om 21,8 procent (15,7). Den goda lönsamhetsutvecklingen är driven av den starka nettoomsättningen.
• Justerat rörelseresultat (EBIT) uppgick till 161,1 MSEK (64,7), motsvarande en rörelsemarginal om 19,4 procent (12,0).
• Fritt kassaflöde uppgick till -112 MSEK (-53). Kassaflödet från god lönsamhet motverkades av en ökad kapitalbindning för att säkra leveranser under de kommande kvartalen samt ökade kundfordringar som följde av den höga försäljningsvolymen.

Finansiell utveckling januari-september 2026

• Orderingången uppgick till 3 907 MSEK (2 189), motsvarande en ökning med 78 procent.
• Orderstocken ökade per den 30 september 2026 med 61 procent till 5 654 MSEK i jämförelse med samma tidpunkt 2025 (3 507).
• Nettoomsättningen ökade med 72 procent till 2 167 MSEK (1 263). Samtliga geografiska marknader har utvecklats väl under de första nio månaderna.
• Bruttomarginalen uppgick till 46,9 procent (46,2). Marginalen påverkades positivt av en högre tillväxt för system- och integrationslösningar men dämpades något av andelen försäljning av mobila produkter.
• Justerad EBITA uppgick till 401,7 MSEK (125,5), motsvarande en justerad rörelsemarginal om 18,5 procent (9,9).
• Justerat rörelseresultat (EBIT) uppgick till 344,5 MSEK (77,4), motsvarande en justerad rörelsemarginal om 15,9 procent (6,1).
• Fritt kassaflöde uppgick till 55 MSEK (-93). Förändringen var hänförbar till den goda lönsamhetsutvecklingen samt den starka tillväxt som skedde utan att addera rörelsekapital i samma omfattning.
• Resultat per aktie efter utspädning den senaste tolvmånadersperioden uppgick till 7,03 SEK (helår 2025: 3,16).

Sammanfattning av väsentliga händelser i det tredje kvartalet, juli - september 2026

• MilDef vann en hårdvaruaffär med ett europeiskt Natoland, värd cirka 553 MSEK. Leveransen gäller digitaliseringen av landets armé. Leveranserna beräknas ske under 2027.
• MilDef tecknade en sjuårig förlängning av ett ramavtal för leveranser till Bundeswehr, potentiellt värt cirka 527 MEUR, och erhöll en avropsorder värd cirka 95,4 MEUR. Leveranser inom ramen för avropsordern förväntas inledas under senare delen av 2026 och fortsätta under 2027.
• MilDef fattade beslut om fortsatt expansion av produktions- och kontorsanläggningen i Rosersberg. Den under 2025 invigda anläggningen på 6 500 kvadratmeter växer med ytterligare 7 600 kvadratmeter, med planerad öppning under första kvartalet 2028. Satsningen möter försvarssektorns växande efterfrågan.
• Som ett led i MilDefs fortsatta integration av roda computer GmbH och Westek Technology Ltd. har båda företagen formellt antagit namnet MilDef och heter nu MilDef GmbH och MilDef UK Ltd. Namnbytet befäster MilDefs position som en ledande europeisk leverantör av taktisk IT.

Sammanfattning av väsentliga händelser efter periodens utgång

• Det har inte inträffat några väsentliga händelser med påverkan på den finansiella rapporteringen efter balansdagen.

Kommentar från Daniel Ljunggren, VD och koncernchef MilDef Group

Stark tillväxt, rekordmarginal och fortsatt hög efterfrågan

Årets tredje kvartal utvecklades starkt. Nettoomsättning, rörelseresultat och marginal nådde de högsta nivåerna hittills för ett enskilt kvartal. Utvecklingen visar att våra investeringar i utökad kapacitet ger tydlig effekt och bekräftar samtidigt den operativa hävstången i vår affärsmodell.

Nettoomsättningen ökade organiskt med 54 procent jämfört med föregående år. Justerat rörelseresultat (EBITA) ökade med 113 procent och justerad EBITA-marginal förbättrades till 21,8 procent (15,7). Resultat per aktie ökade från 0,96 SEK till 2,34 SEK, vilket motsvarar en ökning om 143 procent.

Kvartalets mest framträdande förflyttning var den starka orderingången om 2,1 miljarder kronor (0,9), motsvarande en book-to-bill om 2,5x. Utvecklingen speglar en fortsatt hög investeringsaktivitet hos våra kunder och ett växande behov av robust digital infrastruktur, såväl på kort som lång sikt. Tack vare vår successivt stärkta leveranskapacitet är vi väl positionerade att möta efterfrågan. Kvartalet är ytterligare ett bevis på vår förmåga att omsätta en stark orderbok till lönsam tillväxt och långsiktigt aktieägarvärde. Samtidigt är det viktigt att komma ihåg att försvarsmarknaden präglas av naturliga variationer mellan kvartalen vad gäller orderingång och leveranser, varför utvecklingen bör bedömas utifrån ett längre tidsperspektiv än ett enskilt kvartal.
 
Verksamheten har under hela året präglats av ett högt tempo med fokus på expansion för att leverera på den starka orderingången. Det tredje kvartalet var inget undantag. Den pågående expansionen i Rosersberg innebär en fördubbling av produktionsytan och stärker vår förmåga att möta ökande volymer, inte minst inom det nyligen tecknade ramavtalet med FMV. Parallellt fortsätter vi att förstärka organisationen för att stödja vår fortsatta utveckling.

Som ett resultat av vår långsiktiga satsning på hög kvalitet, leveransprecision och kundnära samarbete tecknade vi i kvartalet en sjuårig förlängning av vårt nuvarande ramavtal med den tyska försvarsmakten; Bundeswehr. Förlängningen av ramavtalet är ett kvitto på det förtroende som MilDef åtnjuter hos en av Europas viktigaste försvarskunder, ett förtroende som vi byggt upp genom många års framgångsrika leveranser. Ramavtalet omfattar leverans av datorer, bildskärmar och nätverksinfrastruktur. Avtalet har ett potentiellt avtalsvärde om upp till 527 MEUR och en initial avropsorder om 95,4 MEUR erhölls direkt vid signeringen av ramavtalet. Det tidigare ramavtalet hade ett potentiellt avtalsvärde om 80 MEUR. Den tydliga utökningen av potentiellt avtalsvärde ger inga garantier, men är en tydlig signal om riktningen och tempot i anskaffningarna.

Integrationen av roda fortsätter med god framdrift. Under kvartalet genomfördes namnbytet från roda Computer GmbH till MilDef GmbH, vilket stärker vår gemensamma marknadsposition och skapar en enhetlig kommersiell plattform gentemot kunder och partners.

I likhet med tidigare kvartal så finns det alltjämt utmaningar i försörjningsleden gällande elektroniska komponenter, både beträffande ledtider och prisnivåer. Vi fortsätter att vidta proaktiva åtgärder för att säkra vår leveransförmåga. Detta sker genom en rad olika aktiviteter såsom en selektiv uppbyggnad av lager, ett nära samarbete med leverantörer för att säkerställa leveranser och en frekvent dialog med kunder gällande graden av prisabsorbering.

Avslutningsvis kan man konstatera att kvartalet befäster att MilDef idag är ett starkare bolag än någonsin. Vi kombinerar en rekordstor orderbok med hög leveransförmåga, förbättrad lönsamhet och en organisation som fortsätter att utvecklas i takt med marknadens behov. De geopolitiska drivkrafterna bakom försvarsinvesteringarna är långsiktiga och efterfrågan på robust digital infrastruktur fortsätter att öka. Med de investeringar vi har genomfört, den position vi etablerat hos strategiskt viktiga kunder och den marknadsutveckling vi nu ser framför oss, har vi goda förutsättningar att fortsätta vår resa med uthållig tillväxt och god lönsamhet. Vi går därför in i årets avslutande kvartal med en grundpositiv syn på vår förmåga att skapa långsiktigt värde för såväl kunder som aktieägare under många år framöver.

Daniel Ljunggren,
VD och koncernchef MilDef Group

PRESENTATION AV MILDEF GROUPS DELÅRSRAPPORT JANUARI - SEPTEMBER 2026

MilDef Groups VD och koncernchef Daniel Ljunggren och CFO Viveca Johnsson presenterar rapport för tredje kvartalet 2026.

Datum: Torsdag den 22 oktober, klockan 10:00. Rapporten publiceras klockan 08:00 samma dag på www.mildef.com samt via nyhetstjänsten MFN. Du är välkommen att ta del av presentationen via en direktsänd webbsändning eller ringa in till en telefonkonferens. Det finns möjlighet att ställa frågor i telefonkonferensen och via webben.

Anslutning till mötet
Anslutning till mötet görs genom följande att klicka på denna Teams-länk eller genom att ringa in (endast ljud). Anmälan krävs inte för deltagande i konferensen, men koppla upp/ring in fem minuter före angiven tid för att säkerställa en punktlig start av mötet.

Telefonnummer:
+46 8 502 413 79 (Sverige)
+47 23 52 52 25 (Norge)
+45 32 73 03 21 (Danmark)
+358 9 23106849 (Finland)
+44 20 3855 6017 (Storbritannien)
+1 323-486-4735 (USA)

Ange konferens-ID: 506 080 982#

Delårsrapporten, presentationsmaterialet och webbsändningen kommer att finnas tillgängligt på www.mildef.com.