Modulightin kannattavuus parani voimakkaasti – tilauskertymä yksi yhtiön historian vahvimmista

Tämä tiedote on tiivistelmä Modulightin osavuosikatsauksesta tammi-syyskuulta 2026. Koko raportti on tämän pörssitiedotteen liitteenä pdf-tiedostona. Raportti on myös saatavilla Modulightin verkkosivuilla osoitteessa https://modulight.com/raportit-esitykset/.

Suluissa olevat luvut viittaavat edellisen vuoden vastaavaan ajanjaksoon. Tämä osavuosikatsaus on tilintarkastamaton.

Keskeistä heinä–syyskuussa 2026

• Liikevaihto kasvoi 7 % vertailukaudesta 1,9 miljoonaan euroon. Käyttökate nousi 1,0 miljoonaan euroon ja käyttökateprosentti 53,2 prosenttiin. PPT-myynti kasvoi 110 % vertailukaudesta 0,5 miljoonaan euroon.
• Tilauskertymä kasvoi 154 % vertailukaudesta 3,5 miljoonaan euroon ja oli yksi yhtiön historian vahvimmista. Aikaisempaa suurempi osa tilauksista muodostui tuotemyynnistä tuotekehitysprojektien ja NRE-työn sijaan
• Liikevaihto oli 1 886 (1 765) tuhatta euroa.
• Käyttökate (EBITDA) oli 1 003 (-184) tuhatta euroa.
• Käyttökateprosentti (EBITDA-%) oli 53,2 % (-10,5) % liikevaihdosta.
• Liiketulos (EBIT) oli -393 (-1 220) tuhatta euroa.
• Liiketulosprosentti (EBIT-%) oli -20,8 % (-69,2) % liikevaihdosta.
• Katsauskauden tulos oli -395 (-1 227) tuhatta euroa.
• Liiketoiminnan vapaa rahavirta oli 241 (-1 076) tuhatta euroa.
• Osakekohtainen tulos oli -0,01 (-0,03) euroa.

Keskeistä tammi–syyskuussa 2026

• Liikevaihto oli 4 985 (5 333) tuhatta euroa.
• Käyttökate (EBITDA) oli 1 370 (-810) tuhatta euroa.
• Käyttökateprosentti (EBITDA-%) oli 27,5 % (-15,2) % liikevaihdosta.
• Liiketulos (EBIT) oli -2 802 (-3 861) tuhatta euroa.
• Liiketulosprosentti (EBIT-%) oli -56,2 % (-72,4) % liikevaihdosta.
• Katsauskauden tulos oli -2 718 (-3 953) tuhatta euroa.
• Liiketoiminnan vapaa rahavirta oli -1 239 (-3 942) tuhatta euroa.
• Osakekohtainen tulos oli -0,06 (-0,09) euroa.

Avainluvut

¹⁾ Tilintarkastettu
²⁾ Luku viittaa kauden lopun tilanteeseen

Näkymät vuodelle 2026 ennallaan
Modulight arvioi, että yhtiön liikevaihto ja kannattavuus kasvavat edellisestä vuodesta.

Modulight Oyj ilmoitti 21.4.2026 aloittavansa liikevaihtoaan ja käyttökatettaan (EBITDA) koskevan taloudellisen ohjeistuksen antamisen kyseisestä päivästä alkaen. Ohjeistuksen tarkoituksena on lisätä läpinäkyvyyttä ja parantaa yhtiön taloudellisen kehityksen ennustettavuutta sijoittajille ja muille sidosryhmille. Ohjeistus heijastaa johdon senhetkisiä odotuksia yhtiön taloudellisesta suorituskyvystä ja perustuu julkaisuhetkellä saatavilla oleviin tietoihin. Yhtiö päivittää tai tarkistaa ohjeistustaan tarvittaessa osavuosikatsaustensa yhteydessä tai olennaisten muutosten tapahtuessa.

Suurin osa Modulightin asiakashankkeista on erityyppisiä varhaisen kehitysvaiheen hankkeita. Hankkeissa myydään Modulightin omia tuotteita. Yksittäisten hankkeiden etenemistä on vaikea ennustaa, ja makrotaloudellinen ja geopoliittinen epävarmuus vaikuttavat edelleen markkinoiden kehitykseen ja yhtiön liikevaihtoon. Strategiansa mukaisesti Modulight on siirtymässä laitteiden toimituksiin pohjautuvista maksuista uuteen hoitokertoihin perustuvaan maksumalliin (PPT-liiketoimintamalliin). Vuonna 2025 PPT-toimipisteiden määrä kasvoi 80:een ja liiketoiminta kasvoi nopeasti. Merkittävä kasvu on jatkunut vuonna 2026, mutta siirtymänopeutta on edelleen vaikea arvioida.

Seppo Orsila, toimitusjohtaja
Yhtiön kehitys jatkui vahvana kolmannella vuosineljänneksellä. Liikevaihto palasi kasvuun, kannattavuus parani voimakkaasti ja tilauskertymä oli yksi yhtiön historian vahvimmista. Etenimme hyvin useissa hankkeissa ja samalla saimme lukuisia uusia aihioita tuotekehitysputkeemme. Erityisen iloinen olen siitä, että kiinnostus tuotteitamme ja valmistuskyvykkyyttämme kohtaan on hyvin laaja-alaista eri asiakkaiden, sovellusten ja toimialojen välillä Aasiassa, Euroopassa ja tärkeimmällä markkinallamme Yhdysvalloissa.

Liikevaihtomme kasvoi 3Q26:lla 7 % vertailukaudesta 1,9 miljoonaan euroon. Samanaikaisesti kannattavuutemme parani suunnitelman mukaisesti. Käyttökate nousi 1,0 miljoonaan euroon ja käyttökateprosentti 53,2 prosenttiin. Kannattavuuden voimakas paraneminen on erityisen merkittävää, koska jatkoimme samanaikaisesti investointeja tulevaan kasvuun, asiakkuuksiin ja uusien tuotteiden kehittämiseen.

Kannattavuuden paranemista tukivat PPT-hinnoittelumalli, toiminnan tehostuminen, kustannusrakenteen paraneminen, tuotealustamme aikaisempaa laajempi hyödyntäminen sekä liiketoiminnan rakenteen kehittyminen. Aikaisempaa suurempi osa 3Q26:n tilauksista muodostui tuotemyynnistä tuotekehitysprojektien ja NRE-työn sijaan. Katsauskaudella jatkoimme myös panostuksia omaan tuotekehitykseen ja tulevaisuuden tuotteisiin. Olemme viime vuosien aikana kehittäneet laseralustaamme niin, että se soveltuu pienellä konfiguroinnilla yhä useampiin käyttökohteisiin. Tämä vähentää asiakaskohtaisen kehitystyön tarvetta ja vahvistaa käsitystämme liiketoimintamme skaalautuvuudesta. Kiitin tästä viime katsauksessa teknistä tiimiä mutta on hyvä korostaa, että laseralustamme kehitys on koko laserperheen ansiota. Jokaisella ihmisellä on tärkeä rooli.

Tilauskertymä vahvistui merkittävästi
Tilauskertymä vahvistui selvästi kesän ja alkusyksyn aikana. 3Q26:n tilauskertymä oli 3,5 miljoonaa euroa ja kasvoi noin 154 % vertailukaudesta. Tammi–syyskuun tilauskertymä nousi 5,7 miljoonaan euroon ja oli noin 11 % vertailukautta korkeampi.

Pidämme erityisen positiivisena tilauskertymän rakenteen kehittymistä. Merkittävä osa 3Q26:n tilauksista muodostui tuotteista eikä tuotekehitysprojekteista tai NRE-työstä. Tämä on tärkeä askel strategiamme toteutumisessa: vuosien aikana tekemämme tuotekehitystyön tavoitteena on siirtää hankkeita vaiheittain tuotekehityksestä tuotteistamiseen ja edelleen jatkuvaksi tuoteliiketoiminnaksi. Odotamme saman kehityksen jatkuvan loppuvuoden aikana tuotteidemme vakiinnuttaessa asemansa ja asiakkaidemme hankkeiden edetessä. Useat asiakkaat ovat tilausten yhteydessä korostaneet käyttämiensä määräarvioiden varovaisuutta ja arvioineet toteutuvan kysynnän voivan muodostua tilattuja määriä suuremmaksi.

Kvartaalikohtainen tilauskertymä tulee liiketoimintamme luonteesta johtuen jatkossakin vaihtelemaan merkittävästi, eikä yhden vuosineljänneksen vahvaa tilauskertymää pidä sellaisenaan tulkita tulevien vuosineljännesten kehitykseksi. Asiakaskunnan laajeneminen, hankkeiden määrän kasvu ja aikaisempaa useamman hankkeen eteneminen kohti tuotantoa parantavat kuitenkin näkyvyyttämme pidemmällä aikavälillä.

PPT-liiketoiminta jatkoi erittäin vahvaa kasvua
Hoitokertakohtainen Pay Per Treatment eli PPT-liiketoimintamme jatkoi erittäin vahvaa kasvua. PPT-myynti kasvoi 3Q26:lla 110 % vertailukaudesta 0,5 miljoonaan euroon ja tammi–syyskuussa 127 % 1,5 miljoonaan euroon. Syyskuussa PPT-myynti oli ennätystasolla, 0,22 miljoonaa euroa, ja kasvoi 168 % vertailukaudesta.

PPT-liiketoiminnan merkitys Modulightille kasvaa nopeasti. 3Q26:lla PPT-myynti vastasi jo noin 30 % yhtiön liikevaihdosta. Tämä on meille tärkeä osoitus siitä, että pitkään kehittämämme hoitokertakohtainen liiketoimintamalli on maturisoitumassa ja muodostumassa olennaiseksi osaksi yhtiön liiketoimintaa. Aikaisemmin toteuttamamme hinnoittelumuutokset alkavat nyt hyödyttää meitä ja tukevat kannattavuuden paranemista.

Suurten teknologiayhtiöiden kiinnostus kasvaa
Tuotekehitysputkemme kehittyi edelleen myönteisesti. Olemme keskittyneet erityisesti tuotteistamisprojektien aloittamiseen alansa johtavien yritysten kanssa. Useat näistä ovat toimialojensa maailman suurimpia yrityksiä. Erityisen lupaavana pidämme tiettyjen asiakkaiden pyrkimystä nopeuttaa tuotantoon siirtymistä ja aloittaa tuotanto jo tulevien vuosineljännesten aikana.

Asiakkaiden suorittamien auditointien määrä on edelleen pysynyt korkeana ja auditoinnit ovat edenneet hyvin. Useat asiakkaat ovat korostaneet auditointien merkitystä siirryttäessä tuotekehityksestä kohti tuotantovaihetta. Auditointien lopputuloksena olemme saaneet positiivisen asiakaspalautteen lisäksi uusia hankkeita ja tuoteaihioita.

Puolijohdeteollisuuden, tekoälyinvestointien ja geopoliittisen kehityksen vaikutukset näkyvät asiakaskeskusteluissamme aikaisempaa selvemmin. Kiinnostus Suomessa sijaitsevaa tuotantoamme ja Suomessa suunniteltuja tuotteitamme kohtaan kasvoi usealla sektorilla. Erityisesti Modulightin indiumfosfidi- eli InP-teknologia ja valmistuskyvykkyys ovat herättäneet kiinnostusta suurissa kansainvälisissä teknologiayhtiöissä. Käymme keskusteluja useiden tahojen kanssa.

AI-infrastruktuuriin tehtävien investointien voimakas kasvu tulee asiakaskeskusteluissa esille yhä useammin. Indiumfosfiditeknologia ja siihen liittyvät valmistusprosessit ovat maailmanlaajuisesti suhteellisen harvojen yritysten hallussa ja vaativat merkittävää erityisosaamista. Modulightilla on tästä teknologiasta pitkä kokemus yhtiön perustamisesta lähtien. Tämä on johtanut uusiin yhteydenottoihin sekä nykyisiltä että uusilta asiakkailta erityisesti Pohjois-Amerikasta ja Euroopasta mutta myös Aasiasta.

Kiinnostus ei myöskään rajoitu enää yksittäisiin lasertuotteisiin. Keskustelut ovat laajentuneet omaan puolijohdevalmistukseemme, valmistuskapasiteettiimme, puolijohdeprosesseihin ja mahdollisiin pitkäaikaisiin tuotantokumppanuuksiin. Näemme tässä kaksi toisiaan täydentävää liiketoimintamahdollisuutta: omiin teknologia-alustoihimme perustuvien tuotteiden kasvun sekä ainutlaatuisen valmistus- ja prosessiosaamisemme laajemman hyödyntämisen. Yhteydenottojen määrä on kasvussa.

Vertikaalisen integraation arvo korostuu
Modulightin oman vertikaalisesti integroidun tuotantolaitoksen merkitys korostuu tässä ympäristössä entisestään. Geopoliittinen kehitys, joka vielä muutama vuosi sitten vaikutti liiketoimintaamme negatiivisesti, tukee nyt kasvavassa määrin länsimaista ja erityisesti eurooppalaista korkean teknologian tuotantoamme.

Valtaosa projekteistamme on luonteeltaan sellaisia, joissa asiakas käytännössä sitoutuu pitkäjänteisesti Modulightiin teknologiapartnerina. Yhdysvallat on edelleen yhtiön pääfokus, mutta liiketoimintamahdollisuuksia syntyy yhä useammin myös muilta alueilta, erityisesti Euroopasta. Olemme samalla jatkaneet mahdollisuuksiemme kehittämistä paikallisen tuotannon lisäämiseksi Yhdysvalloissa.

Näemme erityisen hyviä mahdollisuuksia lääketieteessä, virtaussytometriassa, mikroskopiassa, puolijohdeteollisuudessa, kvanttiteknologiassa sekä puolustus- ja avaruusteollisuudessa. Näillä osa-alueilla asiakkaisiimme kuuluu globaalisti merkittäviä ja omilla toimialoillaan maailman suurimpiin kuuluvia yrityksiä. 3Q26:n aikana saimme jälleen uusia kiinnostavia aloituksia muun muassa puolijohdeteollisuudesta sekä avaruus- ja puolustussektorilta, joissa teknologia-alustamme näyttää soveltuvan hyvin useisiin uusiin käyttökohteisiin.

Näkymät strategiakaudelle
Strategiakautemme 2026–2027 tavoitteena on vahva liikevaihdon vuosittainen kasvu sekä paluu vahvaan kannattavuuteen. Lisäksi tavoitteenamme on saavuttaa positiivinen kassavirta strategiakauden loppuun mennessä.

3Q26:n kehitys oli merkittävä askel strategiakauden tavoitteidemme saavuttamisessa. Liikevaihto palasi kasvuun ja käyttökate nousi yli miljoonaan euroon käyttökateprosentin ollessa 53,2 %. Samanaikaisesti PPT-liiketoiminta jatkoi kolminumeroista kasvua, tilauskertymä vahvistui huomattavasti ja yhä useampi aikaisemmin käynnistetty asiakasprojekti eteni kohti tuotteistamista ja tuotantoa.

Uskomme kvartaalitason vaihtelun jatkuvan liiketoimintamme luonteesta johtuen. Asiakaspohjan monipuolistuminen, projektien määrän kasvu ja niiden maturiteetin lisääntyminen vahvistavat kuitenkin luottamustamme pitkän aikavälin kasvuun. Olemme samalla tehostaneet toimintaamme ja kiinnittäneet erityistä huomiota rahavarojen riittävyyteen.

Kasvustrategiamme etenee oikeaan suuntaan. 3Q26 osoitti erityisen selvästi, kuinka liikevaihdon kasvu, skaalautuva tuotealusta, PPT-liiketoiminnan voimakas kasvu ja parantunut kustannusrakenne voivat yhdessä näkyä merkittävästi parantuvana kannattavuutena. Yli miljoonan euron käyttökate ja 53,2 prosentin käyttökateprosentti ovat tärkeä osoitus liiketoimintamallimme potentiaalista, vaikka liiketoimintamme kvartaalikohtainen vaihtelu tulee jatkumaan.

Webcast

Modulightin toimitusjohtaja Seppo Orsila esittelee tuloksen englanninkielisessä webcast-lähetyksessä, joka järjestetään 2610.2026 kello 11.00. Webcastiin rekisteröityminen ja liittyminen tapahtuu seuraavan linkin kautta: https://modulight.zoom.us/webinar/register/WN_-b50yFg3Qumbt2Xn3NlmDg. Kysymykset pyydetään esittämään kirjallisesti verkkolähetysportaalissa. Myös talousjohtaja Anca Guina on paikalla vastaamassa kysymyksiin. Esitysmateriaalit ovat saatavilla ennen tilaisuuden alkua yhtiön verkkosivuilla osoitteessa modulight.com/raportit-esitykset/.