Nesteen puolivuosikatsaus tammi-kesäkuu 2026

Neste Oyj, Puolivuosikatsaus, 24.7.2026 klo 9.00

Neste teki kaikkien aikojen parhaan vuosineljännestuloksen poikkeuksellisessa markkinassa - uusiutuvien pitkän aikavälin perusta vahvistumassa

Toinen neljännes lyhyesti:

● Vertailukelpoinen käyttökate oli 1 203 (341) miljoonaa euroa
● Käyttökate oli 1 144 (246) miljoonaa euroa
● Uusiutuvien tuotteiden vertailukelpoinen myyntimarginaali oli 1 223 (361) dollaria tonnilta
● Öljytuotteiden kokonaisjalostusmarginaali oli 25,8 (10,0) dollaria barrelilta
● Rahavirta ennen rahoituseriä oli 164 (226) miljoonaa euroa

Tammi-kesäkuu lyhyesti:

● Vertailukelpoinen käyttökate oli 2 064 (551) miljoonaa euroa
● Käyttökate oli 2 047 (446) miljoonaa euroa
● Rahavirta ennen rahoituseriä oli 450 (0) miljoonaa euroa
● Velan osuus kokonaispääomasta kesäkuun lopussa oli 29,9 % (31.12.2025: 34,3 %)
● Osakekohtainen tulos oli 1,69 (-0,10) euroa

Suluissa esitetyt luvut viittaavat vuoden 2025 vastaavaan ajanjaksoon, ellei muuta ole mainittu.

Toimitusjohtaja Heikki Malinen:

"Neste teki vuoden 2026 toisella neljänneksellä ennätystuloksen, mistä olen erittäin tyytyväinen. Lähi-idän konflikti hallitsi maailmanlaajuisia öljy- ja tuotemarkkinoita suurimman osan neljänneksestä luoden poikkeuksellisen markkinaympäristön Nesteelle. Samaan aikaan hyödyimme suotuisista sääntelypäätöksistä, jotka tukevat uusiutuvien tuotteiden kysyntää myös tulevina vuosina. Onnistuimme hyödyntämään markkinapotentiaalin ja saavuttamaan vahvat marginaalit, mikä johti erinomaiseen taloudelliseen tulokseen Uusiutuvien tuotteiden tuotantorajoitteista huolimatta.

Konsernin toisen neljänneksen vertailukelpoinen käyttökate parani 1 203 (341) miljoonaan euroon ennätyksellisen korkeiden uusiutuvien tuotteiden marginaalien ja poikkeuksellisen vahvojen keskitislemarkkinoiden seurauksena. Suorituksen parantamisohjelmamme eteni edelleen vahvasti, ja saavutimme 118 miljoonan euron käyttökatteen kasvun neljänneksen aikana. Kumulatiivinen käyttökatteen parannus (EBITDA run rate) vuoden 2024 lähtötasoon verrattuna nousi 594 miljoonaan euroon.

Uusiutuvien tuotteiden vertailukelpoinen käyttökate ylsi kaikkien aikojen ennätykseen, 859 (174) miljoonaan euroon. Sitä siivittivät ennätyksellisen korkea vertailukelpoinen myyntimarginaali, 1 223 (361) dollaria tonnilta, sekä yli miljoonan tonnin myyntimäärä. Parantuneet mandaattinäkymät ja uusiutuvan dieselin vankistunut kysyntä ovat vahvistaneet Euroopan markkinoita. Rohkaiseva esimerkki tästä on Saksan RED III -lainsäädännön lopullinen hyväksyntä toisella neljänneksellä, minkä odotetaan lisäävän uusiutuvan dieselin vuotuista kysyntää noin 1,5 miljoonalla tonnilla vuonna 2026 ja vielä enemmän tulevina vuosina. Yhdysvalloissa kasvaneet biopolttoainevelvoitteet ovat lisänneet merkittävästi paikallisen uusiutuvan dieselin ja biodieselin kysyntää. Renewable Identification Number (RIN) -hinnat ovat nousseet huomattavasti vuoden alusta lähtien, mikä on vauhdittanut Yhdysvaltain uusiutuvan dieselin marginaalit vahvimmalle tasolle useisiin vuosiin.

Öljytuotteiden vertailukelpoinen käyttökate oli 334 (135) miljoonaa euroa, kokonaisjalostusmarginaali 25,8 (10,0) dollaria barrelilta ja Porvoon jalostamon keskimääräinen käyttöaste 90 % (92 %). Tärkeimmät marginaalin ajurit olivat poikkeuksellisen korkeat keskitislemarginaalit - Porvoon jalostamo on pitkälti optimoitu näihin tuotteisiin. Vahva markkina pystyttiin hyödyntämään täysimääräisesti jalostamon vakaan tuotannon ansiosta. Porvoon jalostamolla on jo aloitettu valmistelut kolmannella neljänneksellä alkavaan suunniteltuun huoltoseisokkiin. Olemme varmistaneet toimitukset asiakkaillemme valmistamalla ja varastoimalla tuotteita ennakkoon, mikä mahdollistaa keskeytymättömän myynnin ja jakelun huoltotöiden aikana.

Marketing & Services -segmentin vertailukelpoinen käyttökate oli 23 (32) miljoonaa euroa. Tulos heijastaa pienempiä myyntimääriä ja tiukempia yksikkökatteita Suomessa ja Baltian maissa sekä tuotehintojen voimakkaasta vaihtelusta johtuneita negatiivisia varastovaikutuksia. Jatkamme pitkän aikavälin kilpailukykymme vahvistamista kehittämällä asemaverkostoamme asiakaskokemuksen parantamiseksi.

Konsernin taloudellinen asema on vahvistunut merkittävästi ensimmäisen vuosipuoliskon vahvan tuloksen ansiosta. Velan osuus kokonaispääomasta oli kesäkuun lopussa 29,9 %, mikä on selvästi alle 40 prosentin tavoitteemme. Rahavirta ennen rahoituseriä oli 164 (226) miljoonaa euroa. Siihen vaikutti käyttöpääoman 842 miljoonan euron nousu, mikä johtui pääasiassa jalostamojemme tuleviin suunniteltuihin huoltoseisokkeihin valmistautumiseen liittyvistä korkeammista varastotasoista ja -arvoista.

Käynnissä oleva Lähi-idän konflikti on kiihdyttänyt globaalia energiakeskustelua: toistuvat toimitushäiriöt pitävät energiaturvallisuuden korkealla poliittisella agendalla. Riippuvuuden vähentäminen fossiilisten polttoaineiden tuonnista on tässä kontekstissa yhä tärkeämpi strateginen tavoite sekä energiaturvallisuuden vahvistamiseksi että ilmastonmuutoksen hillitsemiseksi. Uusiutuvilla polttoaineilla on siinä keskeinen rooli, ja Neste on ainutlaatuisessa asemassa kasvavan globaalin tuotantokapasiteettinsa sekä hajautetun raaka-aineiden toimitusketjunsa ansiosta.

Strategiset prioriteettimme pysyvät muuttumattomina. Rotterdamin jalostamon laajennusprojekti - josta valmistuttuaan tulee maailman suurin uusiutuvaa dieseliä ja uusiutuvaa lentopolttoainetta (SAF) tuottava laitos - etenee edelleen. Keskitymme samalla päivittäisen suorituksen vahvistamiseen, sillä jalostamojemme toimintavarmuudessa on vielä parantamisen varaa. Yhdistämällä operatiivisen erinomaisuuden, kustannuskilpailukyvyn ja huolellisen pääoman kohdentamisen saamme esiin Nesteen koko potentiaalin. 

Maailma, jossa toimimme, on edelleen volatiili ja epävarma, ja globaalien energiamarkkinoiden kaupan normalisoituminen vie aikaa. Joustava raaka-ainehankintamme, globaali jalostamoverkostomme ja jatkuva suorituksen parantaminen varmistavat, että voimme palvella asiakkaitamme luotettavasti. Uusiutuvien tuotteiden vahvistuvien kysyntänäkymien myötä olemme oikealla polulla jatkaaksemme pitkän aikavälin omistaja-arvon rakentamista."

Konsernin toisen neljänneksen 2026 tulos

Nesteen toisen neljänneksen liikevaihto oli 5 987 (4 511) miljoonaa euroa. Korkeammilla lopputuotteiden hinnoilla oli 2,4 miljardin euron positiivinen vaikutus edellisvuoteen verrattuna. Kokonaismyyntimäärillä oli -0,7 miljardin euron negatiivinen vaikutus, koska Öljytuotteiden myyntimäärät olivat pienemmät tulevaan seisokkiin valmistautumisen vuoksi. Valuuttakursseilla sekä Öljytuotteiden pienemmällä trading-volyymillä oli noin -0,2 miljardin euron negatiivinen vaikutus liikevaihtoon.

Konsernin vertailukelpoinen käyttökate parani 1 203 (341) miljoonaan euroon. Uusiutuvien tuotteiden vertailukelpoinen käyttökate nousi 859 (174) miljoonaan euroon ennätyskorkeiden myyntimarginaalien ja korkeampien dieselin hintojen ansiosta. Öljytuotteiden vertailukelpoinen käyttökate oli 334 (135) miljoonaa euroa poikkeuksellisen korkean dieselin tuotemarginaalin ansiosta. Marketing & Services -segmentin vertailukelpoinen käyttökate oli 23 (32) miljoonaa euroa.

Konsernin käyttökate oli 1 144 (246) miljoonaa euroa, mihin vaikuttivat -87 (-111) miljoonan euron varastojen arvostustappiot sekä avoimien hyödyke- ja valuuttajohdannaisten yhteensä 32 (22) miljoonaa euron käypien arvojen muutokset. Tulos ennen veroja oli 948 (-52) miljoonaa euroa, ja 19 prosentin efektiivisen verokannan jälkeen tilikauden tulos oli 765 (-36) miljoonaa euroa. Osakekohtainen tulos oli 1,00 (-0,05) euroa.

Konsernin tammi-kesäkuun 2026 tulos

Nesteen ensimmäisen vuosipuoliskon liikevaihto oli 11 150 (9 528) miljoonaa euroa. Korkeammilla loppu-tuotteiden hinnoilla oli noin 3,5 miljardin euron positiivinen vaikutus liikevaihtoon. Tämä kompensoi reilusti Uusiutuvien tuotteiden ja Öljytuotteiden matalammat myyntimäärät, joilla oli -0,5 miljardin euron negatiivinen vaikutus. Valuuttakursseilla sekä Öljytuotteiden vähäisellä trading-toiminnalla oli noin -1,4 miljardin euron negatiivinen vaikutus liikevaihtoon.

Konsernin vertailukelpoinen käyttökate oli 2 064 (551) miljoonaa euroa. Uusiutuvien tuotteiden tammi-kesäkuun vertailukelpoinen käyttökate oli 1 292 (246) miljoonaa euroa korkeampien myyntimarginaalien ja kysyntää kasvattaneen myönteisen sääntelykehityksen ansiosta. Öljytuotteiden vertailukelpoinen käyttökate oli 707 (256) miljoonaa euroa poikkeuksellisen korkeiden keskitislemarginaalien seurauksena. Marketing & Services -segmentin vertailukelpoinen käyttökate oli 72 (49) miljoonaa euroa. Muiden toimintojen vertailukelpoinen käyttökate oli -7 (0) miljoonaa euroa.

Konsernin käyttökate oli 2 047 (446) miljoonaa euroa, mihin vaikuttivat varastojen arvostusvoitot 54 (tappiot -67) miljoonaa euroa ja avoimien hyödyke- ja valuuttajohdannaisten käypien arvojen muutokset yhteensä -67 (-8) miljoonaa euroa. Tulos ennen veroja oli 1 614 (-108) miljoonaa euroa ja tilikauden voitto 1 298 (tappio -76) miljoonaa euroa. Osakekohtainen tulos oli 1,69 (-0,10) euroa.

Näkymät

Ohjeistus vuodelle 2026

●      Uusiutuvien tuotteiden myyntimäärän odotetaan vuonna 2026 olevan suunnilleen samalla tasolla kuin vuonna 2025.

●      Öljytuotteiden myyntimäärän odotetaan vuonna 2026 olevan alempi kuin vuonna 2025 suunnitellun huoltoseisokin vuoksi.

Lisätietoja

●      Konsernin vuoden 2026 rahavirtavaikutteisten investointien ilman yritysostoja arvioidaan olevan noin 1,2 miljardia euroa.

●      Vuoden 2026 jälkipuoliskolla on kolme suunniteltua huoltoseisokkia, joiden arvioidut kestot ovat seuraavat:

• Porvoo: kahdeksan viikkoa alkaen elokuussa 2026
• Rotterdam: kahdeksan viikkoa neljännellä neljänneksellä 2026
• Singapore: 11 viikkoa yhdellä Singaporen tuotantolinjoista joulukuusta 2026 alkaen.

​​​​​​​Konferenssipuhelu

Englanninkielinen puhelinkonferenssi sijoittajille ja analyytikoille pidetään 24.7.2026 klo 15.00 Suomen aikaa / klo 13 Lontoon aikaa / klo 8 New Yorkin aikaa. Osallistujat saavat konferenssin puhelinnumeron ja yksilöllisen PIN-koodin rekisteröitymällä seuraavan linkin kautta: https://events.inderes.com/neste/q2-2026/dial-in. Puhelinkonferenssia voi myös seurata suorana webcast-lähetyksenä.

Lisätietoja:

Heikki Malinen, toimitusjohtaja, puh. 010 458 11
Eeva Sipilä, talous- ja rahoitusjohtaja, puh. 040 727 6766
Jukka Miettinen, sijoittajasuhdejohtaja, puh. 040 778 8855