Aktiekursen reflekterar inte vinsttillväxten - Maha Energy

Kraftig ökning av produktionen kommande år...
Drivet av Tie i Brasilien och Mafraq i Oman räknar vi med en snabb ökning av produktionsvolymerna kommande år. Trots produktionsstörningar i Brasilien under Q2 håller bolaget guidance på 4 000-5 000 fat för 2021e Vi räknar sedan med över 7 000 fat 2022 och 10 000 fat 2023. Toppen på 14 000 fat nås 2026.
...och 30% vinsttillväxt de kommande tre åren återspeglas inte i aktiekursen
Trots att ökade produktionsvolymer och signifikant högre oljepriser (sedan botten under pandemin) kommer leda till accelerande vinst - vi ser 30% vinststillväxt per år kommande år - har kursen i stort sett stått stilla. Vi tror att en anledning är att aktien har hamnat i skymundan då kolväterelaterade bolag inte har varit i fokus men att kursen kommer komma ikapp vinsten.
Ser motiverat värde på SEK 21-22
Vi introducerar en ny modell och en ny värderingsmetod där vi värderar varje källa enskilt. Använder antagandena för produktion och kostnad som publicerades i femårsstrategin i mars 2021 når vi ett värde per aktie på SEK 22. Tie i Brasilien står för ungefär tre fjärdedelar av värdet. Vi sätter ett motiverat värde på SEK 21-22.

Läs den fullständiga analysen, publicerad 07-09-2021 kl. 08:24: https://docs.penser.se/a/2196/MAHA210907access.pdf
Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på https://epaccess.penser.se/