Första dagens handel indikerar god uppsida för Bokusgruppen

Ledarposition på stabilt växande marknad
Bokusgruppen är Sveriges ledande aktör inom distribution av böcker, med tydligt ledarskap inom butiker (70% marknadsandel), stark andraposition inom online (30%) och en utmanarställning inom ljudböcker. Bokmarknaden i stort växer 4% per år drivet av ljudböcker, och vi tror att Bokusgruppen har goda förutsättningar att utvecklas och bibehålla sin starka ställning även i ett mer digitalt landskap.

Fina kassaflöden och potential för högre marginaler
Bolagets affärsmodell är mycket kassaflödesgenererande, vilket kommer ge utrymme för ökande digitala investeringar som ska driva tillväxt framöver, men också en successivt stigande utdelning. Man ska också öka andelen försäljning av övrigt sortiment, en kategori som har högre marginaler än böcker. Tillsammans med effektivisering i rörelsen kan bolaget därmed nå målet om 6% EBITA-marginal 2025.

Uppsida på åtminstone 33%
Första handelsdagen i Bokusgruppens aktie var i fredags (4 juni) då den stängde på 41,20 kr. Vi ser ett motiverat värde om 55-57 kr, vilket betyder att uppsidan därmed är åtminstone 33%. Risken bedöms som medelhög, framförallt p.g.a. att bokmarknaden genomgår en strukturell omvandling mot att bli ännu mer digital.

Läs den fullständiga analysen: https://docs.penser.se/a/2008/BOKUS210607.pdf
Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på www.penser.se