Fortsatta förvärv stärker intjäningsförmågan för Eastnine

Hyresintäkterna i kvartalet uppgick till EUR 5,1m, jämfört med våra estimat på EUR 5,8m. FFO uppgick till EUR 2,5m vs våra estimat om EUR 3,2m. Avvikelsen i hyresintäkter och FFO förklaras av något högre vakansnivå samt högre kostnader av engångskaraktär. EPRA-NAV på 152 kr, i linje med våra estimat.

I och med de senaste förvärven höjer vi våra estimat för intjäningsförmågan under 2021 och -22 med 5% respektive 10%. Men, på grund av rådande marknadssituation med något högre vakansnivåer samt avvaktande nettouthyrning justerar vi ner våra estimat för hyresintäkter med ca 6% för 2021, men bibehåller estimaten för -22. NAV förväntas ligga i linje med tidigare rapportering, drivet av fortsatta värdeökningar.

Mot bakgrund av de senaste förvärven bibehåller vi vårt motiverat värde till 158-160 kr. Vi tror att de hårda restriktionerna i de baltiska länderna successivt kommer lättas upp under andra halvan av 2021 och därmed driva på en ökad efterfrågan på kontor under 2022 och framåt. Dessutom ser vi fortsatt utrymme för yield-kontraktion på Eastnines fastighetsbestånd som fortsatt låg på 5,8%.

Läs den fullständiga analysen:  https://docs.penser.se/a/1919/EAST20210510.pdf 
Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på www.penser.se