Händelserikt kvartal i ryggen och mer kan komma för Oasmia Pharmaceutical

Något svagt Q1-utfall
Rörelsekostnaderna under Q1'21 hamnade något högre än vad vi räknat med och uppgick till 41,6 mkr mot förväntade 34,6 mkr. Nettoomsättningen under perioden var blygsam och hamnade på 37 tkr, vilket tydliggör att försäljningsaktiviteten kring Apealea i Europa är fortsatt på vänt. Vi uppfattar att det kan dröja till Q4 2021 innan vi börjar se meningsfulla intäkter. Finansiellt är läget stabilt med en kassa på 219,5 mkr.

Växande pipeline
Det är i projektportfölj framflyttningen skett under kvartalet med förvärv av cantrixil och studiestart för docetaxel micellar. Bolaget upprepar i rapporten målet om att genomföra ytterligare förvärv/licensieringar av tillgångar för breddning av pipeline. Vi ser det som en långsiktigt intressant strategi, men som så här långt inte fått uppskattning i marknaden.
Nedjustering av prognosen

Efter rapporten för Q1 2021 sänker vi vår prognos för 2021, men i övrigt gör vi inga stora förändringar av våra prognoser. Vi upprepar ett motiverat värde om 6,0–6,2 kr för Oasmia. Aktien är fortsatt känslig för nyhetsflöde och vi ser fler potentiellt betydande händelser i antågande som kan väcka intresset för investerare. Främsta riskerna är ytterligare fördröjningar för Apealea och då framför allt uteblivna intäkter.

Läs den fullständiga analysen: https://docs.penser.se/a/1989/Oasm1Q2021.pdf
Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på www.penser.se