Stärker kapitalbasen ytterligare - Seafire

Störningar i leveransledet drar ner försäljningen
Nettoomsättningen under Q2’21 ökade med 43% (−5% organiskt) till 105,1 mkr (73,6), vilket var 17 mkr under vår förväntan. Avvikelsen låg i en fortsatt komponentbrist hos Nordbutiker och Åkerstedts. Bättre gick det för Ludafarm och Färg-In. EBITDA uppgick till 11,9 mkr (13,9) mot förväntade 14 mkr.
Stärker kapitalbasen ytterligare
Under H1'21 har bolaget tagit in 48 mkr och i början av Q3'21 har även Alcur Fonder köpt 1,78 m aktier, något som har givit bolaget ca 40 mkr. Kassan plus bolagets emitterade företagsobligation ger en förvärvskapacitet om över 200 mkr. Redan under Q3'21 har bolaget förvärvat Thor Ahlgren, vilket kommer att stärka försäljningen med ca 90 mkr.
Utspädning drar ner EPS
Efter kvartalet sänker vi EPS-estimaten för 2021 drivet av den något svagare försäljningen i kvartalet samt utspädningen från emissionen. Dock bibehåller vi EPS för '22e samt höjer '23e med 5% drivet av Thor Ahlgren. Vi ser en fortsatt aktiv förvärvsperiod framför oss under H2'21 och bibehåller vårt motiverade värde om 28–29 kr.

Läs den fullständiga analysen, publicerad 02-09-2021 kl. 09:42: https://docs.penser.se/a/2181/SEA20210902.pdf
Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på https://epaccess.penser.se/