Avslutar året på topp - MedHelp Care

Effektiviseringar och kostnadskontroll återspeglas i ökad lönsamhet
Antalet användare per sista december ökade till 201 452 (183 938), vilket innebär en ökning med 9,5% y/y och 0,7% q/q. Ökningen av användare resulterade i en nettoomsättning på 21,4 mkr (19,3 mkr), motsvarande en tillväxt på 11,2%. Att intäkterna växer snabbare än användaravtalet tyder på att MedHelp under året ökat genomsnittintäkten per användare. Trots att Q4 är ett kostnadstungt kvartal rapporterar MedHelp ett EBITDA resultat på 1,6 mkr (-2,6), motsvarande en EBITDA-marginal om 7,2% (-11,1). Lönsamhetsökningen är en kombination av en stärkt bruttomarginal, lägre OPEX kostnader samt högre aktiveringar.
 
Den svenska verksamheten fortsätter att växa
Nettoomsättningen var 2% starkare än våra förväntningar och EBITDA i linje med vad vi räknat med. Sverige fortsätter att uppvisa hög tillväxt, 13,2%, medan den danska verksamheten tappar lite, ungefär som vi räknat med. Vi genomför endast en mindre förändring gällande avskrivningarna som var högre än vi väntat oss. I övrigt behåller vi våra estimat.
 
Ökad omsättning leder till ökad lönsamhet
Vi räknar med att kostnadsbasen för 2023 kommer att ligga i nivå med det fjärde kvartalet 2022. Således räknar vi med att lönsamheten till stor del styrs av omsättningstillväxten under 2023. Ser vi till värderingen handlas MedHelp med våra prognoser på EV/S 1,0x för 2023, vilket kan jämföras med andra svenska hälsobolag som i snitt värderas till EV/S 2,2x eller andra mjukvarubolag som i snitt värderas till 3,7x.
 
Läs den fullständiga analysen, publicerad 24-02-2023 kl. 09:06: https://docs.penser.se/a/3536/MH_Q4.pdf
Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på https://future.penser.se/