Pihlajalinnan puolivuosikatsaus 1.1.–30.6.2026: Terveyspalveluiden kannattavuus vahvistui. Ulkoistussopimusten muutoksilla odotettu laskeva vaikutus kannattavuuteen
Pihlajalinna Oyj Puolivuosikatsaus 23.7.2026 klo 8.00
Pihlajalinnan puolivuosikatsaus 1.1.–30.6.2026: Terveyspalveluiden kannattavuus vahvistui. Ulkoistussopimusten muutoksilla odotettu laskeva vaikutus kannattavuuteen
Tämä tiedote on yhteenveto Pihlajalinna Oyj:n tammi–kesäkuun 2026 puolivuosikatsauksesta. Raportti löytyy kokonaisuudessaan tämän tiedotteen liitteenä pdf-muodossa ja on saatavilla myös Pihlajalinnan verkkosivuilla osoitteessa pihlajalinna.fi/sijoittajat.
Puolivuosikatsaus on tilintarkastamaton. Suluissa olevat vertailuluvut viittaavat edellisen vuoden vastaavaan jaksoon.
Huhti–kesäkuu lyhyesti:
- Liikevaihto oli 135,9 (171,3) milj. euroa, laskua -20,7 prosenttia pääosin ulkoistussopimusten muutoksista johtuen. Vertailukelpoinen1) liikevaihdon lasku oli -6,9 milj. euroa eli -4,9 prosenttia.
- Terveyspalveluiden liikevaihto oli 108,7 (111,9) milj. euroa. Vertailukelpoinen1) liikevaihdon lasku oli -7,6 milj. euroa eli -6,5 prosenttia.
- Ulkoistuspalveluiden liikevaihto oli 25,2 (58,4) milj. euroa. Vertailukelpoinen1) liikevaihdon lasku oli -0,3 milj. euroa eli -1,3 prosenttia.
- Oikaistu liikevoitto ennen aineettomien hyödykkeiden poistoja ja arvonalentumisia (EBITA)2⁾ oli 9,4 (14,6) milj. euroa, laskua -35,3 prosenttia.
- Terveyspalveluiden oikaistu EBITA2⁾ oli 8,3 (8,0) milj. euroa, kasvua 4,8 prosenttia.
- Ulkoistuspalveluiden oikaistu EBITA2⁾ oli 1,1 (6,1) milj. euroa, laskua -81,3 prosenttia.
- Liiketoiminnan rahavirta oli 18,2 (25,2) milj. euroa3).
- Osakekohtainen tulos (EPS) oli 0,01 (0,36) euroa4).
- Pohjois-Pirkanmaan sosiaali- ja terveyspalveluiden ulkoistus käynnistyi huhtikuun alussa, kun Virrat ja Ruovesi siirtyivät Pihlajalinnan palvelutuotantoon. Toukokuun alusta uuteen sopimukseen siirtyivät myös Parkano ja Kihniö, eli Pihlajalinnan Kolmostien Terveyden alue.
- Huhtikuussa päättyneiden muutosneuvotteluiden seurauksena Ulkoistuspalveluissa arviolta 139 tehtävää päättyy ja 61 uutta syntyy, kun toimintaa sopeutetaan vastaamaan uutta palvelusopi-musta Pohjois-Pirkanmaalla. Terveyspalveluissa toukokuussa päättyneet neuvottelut johtavat arviolta 220 tehtävän päättymiseen.
Tammi–kesäkuu lyhyesti:
- Liikevaihto oli 278,0 (352,7) milj. euroa, laskua -21,2 prosenttia pääosin ulkoistussopimusten muutoksista johtuen. Vertailukelpoinen1) liikevaihdon lasku oli -12,9 milj. euroa eli -4,4 prosenttia.
- Terveyspalveluiden liikevaihto oli 226,4 (230,8) milj. euroa. Vertailukelpoinen1) liikevaihdon lasku oli -13,3 milj. euroa eli -5,6 prosenttia.
- Ulkoistuspalveluiden liikevaihto oli 47,4 (119,1) milj. euroa. Vertailukelpoinen1) liikevaihdon lasku oli -1,0 milj. euroa eli -2,0 prosenttia.
- Oikaistu liikevoitto ennen aineettomien hyödykkeiden poistoja ja arvonalentumisia (EBITA)2⁾ oli 23,5 (32,6) milj. euroa, laskua -28,1 prosenttia.
- Terveyspalveluiden oikaistu EBITA2⁾ oli 18,5 (20,9) milj. euroa, laskua -11,8 prosenttia.
- Ulkoistuspalveluiden oikaistu EBITA2⁾ oli 5,2 (12,1) milj. euroa, laskua -56,9 prosenttia.
- Liiketoiminnan rahavirta oli 36,5 (51,0) milj. euroa3).
- Nettovelan suhde oikaistuun käyttökatteeseen (EBITDA) oli 2,9 (2,5). Pihlajalinna lunasti 20 milj. euron hybridilainansa maaliskuun lopussa, mikä heikensi tunnuslukua odotetusti.
- Osakekohtainen tulos (EPS) oli 0,36 (0,83) euroa4).
¹⁾ Vertailukauden liikevaihdosta on oikaistu ulkoistussopimusten muutokset, asumispalveluiden divestoinnit sekä segmenttien välisten siirtojen vaikutus.
2⁾ Vaihtoehtoinen tunnusluku. Pihlajalinna esittää IFRS-tunnuslukujen lisäksi täydentäviä, vaihtoehtoisia tunnuslukuja, joita yhtiö seuraa sisäisesti ja jotka antavat merkittävää yhtiötä koskevaa lisätietoa johdolle, sijoittajille, analyytikoille ja muille tahoille yhtiön toiminnan tuloksesta, taloudellisesta asemasta ja rahavirroista. Näitä ei tulisi tarkastella erillisenä IFRS:n mukaisista tunnusluvuista eikä niitä korvaavina tunnuslukuina.
3⁾ Ulkoistussopimusten muutokset ovat vaikuttaneet konsernin käyttöpääomarakenteeseen. Terveyspalveluiden liiketoiminta ja uusi Pohjois-Pirkanmaan ulkoistussopimus sitovat käyttöpääomaa myyntisaamisiin pidempien maksuaikojen johdosta, mikä heikentää liiketoiminnan rahavirtaa vertailukaudesta.
4⁾ Toisen vuosineljänneksen osakekohtaista tulosta rasittivat kertaluontoiset kustannukset, jotka liittyivät yhtiön transformaatiokuluihin, muutosneuvotteluihin sekä leikkaustoiminnan keskittämistoimiin.
| Avainluvut | |||||||
| milj. euroa | 4–6 /2026 | 4–6 /2025 | muutos-% | 1–6 /2026 | 1–6 /2025 | muutos-% | 2025 |
| TULOSLASKELMA | |||||||
| Liikevaihto | 135,9 | 171,3 | -20,7 | 278,0 | 352,7 | -21,2 | 652,3 |
| Oikaistu EBITA ¹⁾ | 9,4 | 14,6 | -35,3 | 23,5 | 32,6 | -28,1 | 65,3 |
| Oikaistu EBITA, % ¹⁾ | 6,9 | 8,5 | 8,4 | 9,2 | 10,0 | ||
| Liikevoitto (EBIT) | 2,3 | 13,0 | -82,1 | 14,5 | 29,4 | -50,6 | 52,7 |
| Liikevoitto (EBIT), % | 1,7 | 7,6 | 5,2 | 8,3 | 8,1 | ||
| Oikaistu liikevoitto (EBIT) ¹⁾ | 7,7 | 13,0 | -40,8 | 19,9 | 29,3 | -32,1 | 58,6 |
| Oikaistu liikevoitto (EBIT), % ¹⁾ | 5,6 | 7,6 | 7,2 | 8,3 | 9,0 | ||
| Tulos ennen veroja (EBT) | 0,5 | 11,2 | -95,8 | 11,0 | 25,9 | -57,6 | 45,8 |
| OSAKEKOHTAISET TUNNUSLUVUT | |||||||
| Osakekohtainen tulos (EPS), euroa | 0,01 | 0,36 | -98,5 | 0,36 | 0,83 | -56,8 | 1,58 |
| Osakekohtainen oma pääoma, euroa | 7,36 | 7,90 | -6,8 | 8,48 | |||
| MUUT TUNNUSLUVUT | |||||||
| Sijoitetun pääoman tuotto, % (ROACE) | 8,0 | 11,5 | -30,2 | 10,9 | |||
| Oman pääoman tuotto, % (ROE) | 14,8 | 21,8 | -32,2 | 21,3 | |||
| Omavaraisuusaste, % | 29,3 | 28,5 | 3,1 | 32,2 | |||
| Nettovelkaantumisaste, % | 172,6 | 152,5 | 13,2 | 141,1 | |||
| Korolliset nettorahoitusvelat | 289,3 | 270,8 | 6,8 | 271,7 | |||
| Nettovelan suhde oikaistuun käyttökatteeseen 12 kk ¹⁾ | 2,9 | 2,5 | 15,2 | 2,5 | |||
| Korolliset nettorahoitusvelat ilman IFRS 16:n vaikutusta | 108,0 | 81,4 | 32,6 | 81,4 | |||
| Nettovelan suhde oikaistuun käyttökatteeseen ilman IFRS 16:n vaikutusta, 12 kk ¹⁾ | 1,6 | 1,1 | 44,5 | 1,0 | |||
| Liiketoiminnan rahavirta | 18,2 | 25,2 | -27,8 | 36,5 | 51,0 | -28,4 | 75,6 |
| Henkilöstö keskimäärin (FTE) | 3 005 | 4 283 | -29,8 | 3 928 | |||
| Henkilöstö kauden lopussa | 4 415 | 6 284 | -29,7 | 4 540 | |||
| Ammatinharjoittajien lukumäärä | 2 244 | 2 205 | 1,8 | 2 251 | |||
| NPS, Terveyspalvelut | 82,0 | 84,0 | 83,0 | 85,0 | -2,4 | 86,0 | |
| NPS, Ulkoistuspalvelut | 79,0 | 78,0 | 80,0 | 80,0 | 0,0 | 80,0 |
1) Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät ovat kertaluonteisia ja olennaisia tapahtumia, jotka eivät ole osa normaalia päivittäistä liiketoimintaa. Vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä ovat muun muassa liiketoiminnan hankintoihin liittyvät kustannukset, uudelleenjärjestelyihin liittyvät kustannukset, omaisuuden arvonalentumiset sekä liiketoiminnan myynnistä tai lopettamisesta aiheutuvat myyntivoitot ja -tappiot. Vertailukelpoisuuteen vaikuttaviin eriin luetaan vain tulosvaikutukseltaan yli 0,1 miljoonan euron tapahtumat.
Käyttökatteen oikaisut katsauskaudella olivat yhteensä 4,0 (-3,4) miljoonaa euroa ja vuosineljänneksellä 3,9 (-3,4) miljoonaa euroa. Liikevoiton oikaisut katsauskaudella olivat yhteensä 5,4 (0,0) miljoonaa euroa ja vuosineljänneksellä 5,3 (0,0) miljoonaa euroa.
Pihlajalinnan näkymät vuodelle 2026, annettu 22.7.2026
Pihlajalinnan liikevaihto laskee odotetusti päättyneiden ulkoistussopimusten ja asumispalveluiden divestointien johdosta noin 85 miljoonaa euroa vuonna 2026. Pihlajalinna keskittyy orgaaniseen kasvuun ja kannattavuuden edelleen vahvistamiseen. Vuoden alusta voimaan tullut uusi toimintamalli varmistaa strategian mukaisen kehityksen ja kasvun sekä vastaa liiketoiminnan muutokseen.
- Yhtiö arvioi liikevaihdon olevan noin 550–570 milj. euroa (652,3 milj. euroa vuonna 2025).
- Yhtiö arvioi oikaistun liikevoiton ennen aineettomien hyödykkeiden poistoja ja arvonalentumisia (oik. EBITA) olevan 9–10 prosenttia liikevaihdosta (10,0 prosenttia liikevaihdosta vuonna 2025).
Kysynnän kehittyminen ja yleinen talouden tila voivat vaikuttaa ennakoitua enemmän Pihlajalinnan taloudelliseen tulokseen.
Toimitusjohtaja Tuomas Hyyryläinen:
Terveysmarkkinan kokonaiskysyntä jatkui heikkona toisella vuosineljänneksellä. Ulkoistussopimusten muutokset laskivat odotetusti Pihlajalinnan liikevaihtoa ja kannattavuutta. Kehitys- ja sopeuttamistoimemme tukivat kannattavuutta Terveyspalveluissa, jonka oikaistu EBITA vahvistui vertailukautta matalammasta liikevaihdosta huolimatta. Pitkäjänteinen kehitys liiketoimintamme muutoksessa on varmistanut kykyämme toimia erilaisissa kysyntäympäristöissä.
Terveyspalveluiden toisen vuosineljänneksen liikevaihto oli 108,7 (111,9) miljoonaa euroa. Yleinen kysynnän lasku vaikutti vain hieman vakuutusyhtiöasiakkaiden liikevaihtoon. Työterveyden henkilöasiakkaidemme määrä kasvoi alkuvuodesta. Siirtymä etäasiointiin jatkui, ja laajensimme tekoälypohjaisten ratkaisuiden hyödyntämistä yhdessä kumppaneidemme kanssa. Terveyspalveluiden kannattavuus vahvistui kysynnän laskusta huolimatta aktiivisen kehittämisen ja henkilöstökustannusten hallinnan ansiosta. Segmentin oikaistu EBITA nousi 8,3 (8,0) miljoonaan euroon ja sen suhteellinen kannattavuus parani.
Ulkoistuspalveluissa liikevaihto laski odotetusti 25,2 (58,4) miljoonaan euroon ulkoistussopimusten muu-toksista ja hoivayksiköiden divestoinneista johtuen. Segmentin oikaistu EBITA laski odotetusti 1,1 (6,1) miljoonaan euroon. Pohjois-Pirkanmaan ulkoistus käynnistyi huhtikuun alussa, ja aloitimme kokonaisuuden siirron osaksi yhtenäisiä prosessejamme ja palvelusopimuksen mukaista toimintaa. Tämä johti myös toiminnan uudelleenjärjestelyihin ja muutosneuvotteluihin, jotka päättyivät huhtikuussa. Aloitimme heti myös palvelulupauksemme mukaisen kehittämistyön yhdessä Pirkanmaan hyvinvointialueen kanssa.
Koko markkinan kehitystä ohjaa voimakkaasti kokonaiskustannusvaikuttavuus. Datan ja tekoälyn hyödyntäminen tukee hyvää asiakaskokemusta ja operatiivista tehokkuutta. Kehitämme aktiivisesti asiakkaan tarpeen tunnistamista ja oikeaan hoitoon ohjautumista. Tämä mahdollistaa sekä terveydenhuollon että kumppaneidemme resurssien hyödyntämisen vaikuttavasti. Vahvistamme datalla kohdennettuja ennaltaehkäiseviä palveluja, joista esimerkkeinä erinomaisia tuloksia tuottaneet Pihlajalinna Sydänkaista ja Kevyt askel. Etäasioinnin kasvavaan kysyntään vastaamme uudenlaisilla palveluilla, muun muassa tapaturmahoidossa ja mielen hyvinvoinnin tuessa. Työterveydessä olemme ottaneet käyttöön uuden digitaalisen palvelualustan, joka entisestään lisää toimenpiteiden ja tulosten läpinäkyvyyttä. Hyödynnämme aktiivisesti tekoälyteknologioiden mahdollisuuksia, kuten hoidon tarpeen arviointia, kuvantamista sekä lääkärin ja hoitajien päivittäistä työtä helpottavia ratkaisuja.
Jatkamme Pihlajalinnan määrätietoista kehittämistä. Haastava markkinatilanne kirittää meitä ja avaa samalla mahdollisuuksia myös epäorgaaniselle kasvulle. Olen tyytyväinen kyvystämme sopeutua ja uudistaa aktiivisesti toimintaamme kumppaneidemme tarpeet huomioiden. Tämä vahvistaa kilpailukykyämme ja strategiamme mukaista kannattavaa kasvua. Lämmin kiitos ammattilaisillemme ja kumppaneillemme tästä tinkimättömästä työstä asiakkaidemme hyväksi.
Webcast-lähetys analyytikoille, sijoittajille ja medialle
Pihlajalinna järjestää tulostilaisuuden analyytikoille, sijoittajille ja medialle torstaina 23.7.2026 klo 10.00 suorana webcast-lähetyksenä osoitteessa https://pihlajalinna.events.inderes.com/q2-2026. Tulosjulkistuksen kieli on suomi. Tilaisuuden tallenne on katsottavissa myöhemmin samalla verkkosivulla kuin livelähetys.
Pihlajalinna Oyj
Lisätietoja:
Tuula Lehto, johtaja, viestintä, markkinointi ja vastuullisuus
puh. +358 40 588 5343, tuula.lehto@pihlajalinna.fi
Jakelu:
Nasdaq Helsinki
Keskeiset tiedotusvälineet
pihlajalinna.fi/sijoittajat
Pihlajalinna lyhyesti
Pihlajalinna on terveydenhuollon uudistaja, joka rakentaa vaikuttavia hoitopolkuja ja toimialan vetovoimaisinta yrityskulttuuria. Pihlajalinna on vakuutusyhtiöiden, yritysten ja julkisen sektorin menestymiseen sitoutunein kumppani. Konsernilla on kattavat ja laadukkaat lääkärikeskus-, sairaala- ja etäpalvelut, työkykyä tukevat työterveyspalvelut sekä kokonaiskustannusvaikuttavia sosiaali- ja terveydenhuollon ratkaisuja julkiselle sektorille. Pihlajalinnalla työskentelee noin 4 500 työntekijää ja 2 300 ammatinharjoittajaa. Vuonna 2025 Pihlajalinnan liikevaihto oli 652 miljoonaa euroa. Pihlajalinnan osakkeet on listattu Nasdaq Helsinki Oy:ssä. Lue lisää www.pihlajalinna.fi.