Stora Enson osavuosikatsaus tammi-syyskuulta 2026: Bergslagets Skogarin esittely, kohti vahvempaa Stora Ensoa

Q3/2026 (verrattuna Q3/2025)

·      Orgaaninen liikevaihto kasvoi 2 % korkeampien kartonkitoimitusten ja aaltopahvin pintakartongin hintojen tukemana. Raportoitu liikevaihto laski 2 % yritysmyyntien vuoksi ja oli 2 240 (2 283) milj. euroa.

·      Oikaistu liiketulos kasvoi 28 % ja oli 161 (126) milj. euroa. Kasvua vauhdittivat pakkauskartongin korkeammat volyymit ja alhaisemmat muuttuvat kustannukset sekä Oulun tehtaan uuden kuluttajapakkauskartonkilinjan ylösajo. Oikaistu liiketulosprosentti kasvoi 7,2 %:iin (5,5 %).

·      IFRS-liiketulos oli 47 (231) milj. euroa. Tulos sisältää -63 (117) milj. euroa vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä, jotka liittyivät pääasiassa arvonalentumisiin, uudelleenjärjestelyihin ja luovutuksiin sekä -51 (-11) milj. euroa käyvän arvon muutoksia ja liiketoimintaan kuulumattomia eriä, jotka liittyivät pääasiassa biologisten hyödykkeiden käyvän arvon muutoksiin.

·      Osakekohtainen tulos oli 0,01 (0,25) euroa ja osakekohtainen tulos ilman käyvän arvon muutoksia oli 0,06 (0,26) euroa.

·      Metsäomaisuuden käypä arvo oli 8,4 (8,3) mrd. euroa, mikä vastaa 10,66 euroa osaketta kohti.

·      Liiketoiminnan rahavirta oli 245 (223) milj. euroa. Rahavirta investointien jälkeen kasvoi 132 (57) milj. euroon pienempien käyttöomaisuusinvestointien vuoksi.

·      Nettovelan suhde oikaistuun käyttökatteeseen¹ parani ja oli 2,1 (2,7) mikä johtui pääasiassa velan takaisinmaksusta omaksi pääomaksi luokiteltavalla hybridilainalla.

Tammi-syyskuun 2026 tulos (verrattuna tammi-syyskuuhun 2025)

·      Liikevaihto oli 7 021 (7 072) milj. euroa.

·      Oikaistu liiketulos oli 479 (427) milj. euroa.

·      IFRS-liiketulos oli 148 (466) milj. euroa.

·      Osakekohtainen tulos oli 0,02 (0,42) euroa ja osakekohtainen tulos ilman käyvän arvon muutoksia oli 0,14 (0,44) euroa.

·      Liiketoiminnan rahavirta oli 457 (560) milj. euroa ja rahavirta investointien jälkeen 113 (-26) milj. euroa.

Tärkeimmät tapahtumat

·      Stora Enso jatkaa valmisteluja Ruotsin metsäliiketoimintansa eriyttämiseksi uudeksi pörssiyhtiöksi vuoden 2027 alkupuoliskolla. Stora Enson hallitus on hyväksynyt eriyttämistä koskevan jakautumissuunnitelman.

·      Veitsiluodon saha Kemissä suljettiin pysyvästi, ja sahan tuotanto keskitettiin yhtiön muille sahoille.

·      Stora Enso sulkee pysyvästi ristiinliimattua puuta (CLT) valmistavan yksikön Gruvönissä Ruotsissa vuoden 2026 loppuun mennessä. Yksikkö keskittyy jatkossa sahatavaran tuotantoon.

·      Stora Enso keskittää aaltopahvipakkausten tuotannon Suomessa Lahden tehtaalleen ja sulkee Kristiinankaupungin tehtaan.

·      Lokakuussa Stora Enso ja Shanshan Technology aloittivat yhteistyön vauhdittaakseen kestävien akkumateriaalien kehitystä ja teollisen mittakaavan tuotantoa. Yhteistyöhön sisältyy ligniinipohjaisten kovahiilianodimateriaalien demolinjan rakentaminen.

·      Stora Enson Keski-Euroopan sahoja ja rakentamisen ratkaisuja koskeva strateginen arviointi jatkuu.

·      Kuluttajapakkauskartonkilinjan ylösajo Oulun tehtaalla jatkuu ja sen odotetaan päättyvän vuoden 2027 aikana.

Näkymät vuoden 2026 viimeiselle neljännekselle

Markkinatilanne on edelleen vaihteleva ja epävarma. Kysyntä jatkuu vaimeana useilla loppumarkkinoilla, kun taas joidenkin pakkausmateriaalilaatujen hinnoittelu on parantunut. Geopoliittisten jännitteiden ja epävarmuuden odotetaan lisäävän painetta muuttuviin kustannuksiin, erityisesti energian, logistiikan ja kemikaalien osalta. Puukustannusten odotetaan nousevan jonkin verran viimeisellä neljänneksellä. Stora Enso keskittyy edelleen omassa hallinnassaan oleviin toimiin ja sopeutuu samalla ennakoivasti markkinoiden kehitykseen.

Consumer Packaging -segmenttiin vaikuttavat merkittävät suunnitellut vuosihuollot, jotka lisäävät kunnossapitokustannuksia ja pienentävät volyymeja. Kuluttajapakkauskartonkien pienempi osuus myyntivolyymeista vaikuttaa myös negatiivisesti hinta- ja tuotejakaumaan. Lisäksi viimeinen neljännes on Consumer Packaging -segmentissä kausiluonteisesti hiljainen.

Oulun uuden tuotantolinjan ylösajo jatkuu. Linjan taloudellisen tuloksen odotetaan paranevan jonkin verran vertailukaudesta viimeisellä neljänneksellä. Ylösajon odotetaan päättyvän vuoden 2027 aikana.

Vuonna 2025 loppuun saatetun 175 000 hehtaarin Ruotsin metsäomaisuuden myynnin seurauksena oikaistu liiketulos pienenee noin 20 milj. euroa vuositasolla. Arvioitu vaikutus vuosineljännestä kohti on noin 5 milj. euroa.

Vuonna 2025 päästöoikeuksista saatiin noin 72 milj. euroa operatiivista tuottoa ja se jakautui tasaisesti koko vuodelle. Vuonna 2026 päästöoikeuksien myynnistä saatavien tulojen arvioidaan laskevan 10-20 milj. euroon. Tämä johtuu EU:n päästökauppajärjestelmän (ETS) sääntömuutoksista: useat toimipaikat menettävät ilmaiset hiilidioksidipäästöoikeutensa vuodesta 2026 eteenpäin, koska niiden päästöt ovat yli 95-prosenttisesti biogeenisia, eivätkä ne siksi enää täytä ilmaisten päästöoikeuksien saamisen edellytyksiä tarkistetussa päästökauppajärjestelmässä.

Vuoden 2026 investointien arvioidaan olevan noin 500 milj. euroa, kun aiempi arvio oli alle 550 milj. euroa.

Tunnuslukuja

1 Metsäomaisuuden kokonaisarvo, mukaan lukien vuokratut maa-alueet ja Stora Enson osuus osakkuusyhtiöiden metsäomaisuudesta. 
2 Edelliset 12 kuukautta

Stora Enson toimitusjohtaja Hans Sohlström kommentoi tulosta:
Olemme nyt tehneet virallisen päätöksen edetä Bergslagets Skogarin suunnitellussa eriyttämisessä. Muutaman päivän kuluttua järjestämme pääomamarkkinapäivän, jossa esittelemme Bergslagets Skogarin taloudellisia tietoja sekä yhtiötä, jolla on ainutlaatuinen omaisuuspohja, vahva perusta ja pitkän aikavälin arvonluontipotentiaali. Eriyttäminen vapauttaa arvoa ja terävöittää molempien yhtiöiden strategista painopistettä.

Kolmannella neljänneksellä jatkoimme tasaista edistymistämme, ja orgaaninen kasvumme oli 2 % edellisvuodesta, omien toimiemme tukemana. Tekoäly auttaa meitä yhä enemmän vauhdittamaan arvonluontiohjelmiamme ja tunnistamaan uusia mahdollisuuksia suorituskyvyn parantamiseksi. Laajoista suunnitelluista kunnossapitotoimista sekä Iranin konfliktiin liittyvistä korkeammista kustannuksista huolimatta oikaistu liiketulosmarginaalimme oli yli 7 %. Tämä on jälleen yksi osoitus siitä, että strategiset painopisteemme ja portfolion optimointi vahvistavat vähitellen tuloksemme ja rahavirtamme laatua ja vakautta.
Olen erityisen tyytyväinen pakkausliiketoimintojemme vahvan kehityksen jatkumiseen. Ne ovat edelleen yksi keskeisistä painopistealueistamme. Consumer Packagingin vahva kehitys jatkui kolmannella neljänneksellä kasvaneiden toimitusten, hyvän operatiivisen suorituksen ja Oulun ylösajon edistymisen tukemana. Integrated Packagingin kannattavuus säilyi vakaana huolimatta merkittävistä vuosittaisista kunnossapitotoimista useilla keskeisillä toimipaikoilla. Aaltopahvin raaka-aineen parantunut hintataso sekä kunnossapitoseisokkien jälkeisten ylösajojen onnistuminen tukivat tulosta. Molempien segmenttien kehitys osoittaa pakkausliiketoimintamme kasvavaa kestävyyttä sekä omien toimenpiteidemme konkreettiset vaikutukset. Lisäksi Biomaterials osoitti edelleen vahvaa kilpailukykyä ja saavutti vakaat katteet haastavasta toimintaympäristöstä huolimatta.

Neljänneksen aikana jatkoimme määrätietoisia toimia portfoliomme kilpailukyvyn vahvistamiseksi ja fokuksen terävöittämiseksi myymällä Packaging Solutions -yksikkömme Saksassa ja keskittämällä sahaustoimintaamme Oulun alueella. Tehostimme CLT-tuotantoa sulkemalla Gruvönin yksikön Ruotsissa, mikä mahdollisti kolmen Tšekissä ja Itävallassa sijaitsevan tehtaamme tehokkaamman käytön. Ilmoitimme myös suunnitelmista keskittää Packaging Solutions -toimintomme Suomessa. Lisäksi vähensimme omistusosuuttamme ruotsalaisessa puunhankintayhtiössä. Nämä toimet ovat linjassa jatkuvien pyrkimystemme kanssa yksinkertaistaa portfoliotamme, parantaa kilpailukykyämme ja kohdentaa pääomaa kohteisiin, joissa näemme parhaat mahdollisuudet arvonluontiin.

Äskettäin julkistamamme yhteistyö johtavan akkujen anodimateriaalien valmistajan Shanshan Technologyn kanssa on tärkeä askel uusiutuvien ligniinipohjaisten akkumateriaalien kehityksen ja kaupallistamisen vauhdittamisessa.

Markkinatilanne säilyi vaihtelevana. Kysyntä jatkoi elpymistään joillakin loppumarkkinoilla, kun taas toisilla kysyntä pysyi vaimeana. Ulkoista toimintaympäristöä leimasivat edelleen epävarmuus ja geopoliittiset jännitteet. Iranin konflikti nosti edelleen energia-, logistiikka- ja muiden tuotantopanosten kustannuksia. Keskitymme edelleen tekijöihin, joihin voimme itse vaikuttaa, ja reagoimme ennakoivasti ja ketterästi muuttuviin markkinaolosuhteisiin.

Strategiset painopisteemme pysyvät ennallaan:

·      Johdamme asiakasarvon luomisessa innovoinnin, laadun ja vastuullisuuden kautta

·      Kasvamme markkinoita nopeammin tarjoamalla asiakkaille erinomaisen tuote- ja palveluvalikoiman, sekä johtavan teknologian ja operatiivisen tehokkuuden avulla

·      Parannamme katteita liiketoiminnan fokuksen, positiiviseen suorituskykyyn perustuvan kulttuurin ja järjestelmällisen arvonluonnin avulla

·      Tuotamme rahavirtaa korkealla konversioasteella ja kurinalaisella pääoman kohdentamisella

Olen tyytyväinen edistykseemme. Edessämme on monia innostavia ja tärkeitä vaiheita, joista seuraava on Bergslagets Skogarin pääomamarkkinapäivä.

Haluan kiittää osakkeenomistajiamme, asiakkaitamme ja muita sidosryhmiämme meitä kohtaan osoittamastaan luottamuksesta. Ennen kaikkea haluan kiittää henkilöstöämme sitoutumisesta, kovasta työstä ja määrätietoisuudesta tämän matkan aikana.

Yhdessä rakennamme aktiivisesti tulevaisuuttamme sekä vahvempaa, fokusoidumpaa ja kestävämpää Stora Ensoa.

Webcast-lähetys analyytikoille, sijoittajille ja medialle
Toimitusjohtaja Hans Sohlström ja talousjohtaja Niclas Rosenlew esittelevät tuloksen tänään klo 11.00 alkavassa englanninkielisessä webcast-lähetyksessä, jota voi seurata osoitteessa: https://stora-enso-q3-earnings-presentation-2026.open-exchange.net/

Tilaisuuden aikana analyytikoilla ja sijoittajilla on mahdollisuus esittää kysymyksiä valitsemalla "Teleconference" webcastin etusivulta.

Lähetyksen tallenne on katsottavissa samassa osoitteessa pian tilaisuuden jälkeen. Linkki webcast-lähetykseen on myös Stora Enson verkkosivuilla.

Tämä tiedote on tiivistelmä Stora Enson osavuosikatsauksesta tammi-syyskuulta 2026. Raportti on kokonaisuudessaan tämän tiedotteen liitteenä pdf-tiedostona ja saatavilla yhtiön verkkosivuilla.

Lisätietoja medialle:
Ingrid Peura
viestintäjohtaja, Suomen mediasuhteet
puh. 050 307 0026

Sijoittajatiedustelut:
Jutta Mikkola
sijoittajasuhdejohtaja
puh. 050 544 6061

 

Stora Enso on uusiutuvien materiaalien maailmanlaajuinen edelläkävijä, jonka strategian ytimessä ovat pakkaukset. Yhtiön toiminnan tarkoituksena on korvata uusiutumattomat materiaalit uusiutuvilla ratkaisuilla. Yhdessä asiakkaidemme kanssa suunnittelemme ja toimitamme kilpailukykyisiä, laadukkaita pakkausmateriaaleja ja -ratkaisuja, jotka on valmistettu neitseellisistä ja kierrätetyistä kuiduista. Näin nopeutamme siirtymää kohti biopohjaista kiertotaloutta. Stora Enso työllistää noin 19 000 henkilöä. Vuonna 2025 Stora Enson liikevaihto oli 9,3 miljardia euroa. Stora Enson osakkeet noteerataan Nasdaq Helsingissä (STEAV, STERV) ja Nasdaq Tukholmassa (STE A, STE R). Lisäksi Stora Enson ADR-todistuksilla ja osakkeilla (SEOAY, SEOFF, SEOJF) käydään kauppaa Yhdysvalloissa. storaenso.com

STORA ENSO OYJ