Bifogade filer
Mangold Insight Investment Case Addvise.pdf
Mangold tar upp bevakning på Addvise
Mangold tar upp bevakning av Addvise med rekommendationen köp och en riktkurs på 2,6 kronor på 12 månaders sikt. Addvise, som är en leverantör av sjukvårds- och labutrustning, avser att växa genom förvärv på life science-marknaden. Bolaget har framgångsrikt genomfört ett tiotal förvärv, uppdelade på två affärsområden; Lab och Sjukvård, främst på den svenska marknaden men även några på den nordamerikanska marknaden. Nu satsar bolaget på att växa internationellt.
Addvise ska med en beprövad förvärvsmodell, som bygger på ett decentraliserat styre, utveckla och förbättra köpta bolag. Mangolds uppfattning är att bolaget hittills lyckats bra med sina förvärv och vi ser en stor möjlighet att växa på marknaden för medicinteknik och lab-verksamhet till hälso- och sjukvården. Dels kan detta ske genom geografisk breddning, dels via nya produktbolag. Vi har utgått från organisk tillväxt i våra prognoser. Vi ser att bolaget kan växa med 7 procent per år i snitt under kommande femårsperiod. Bolaget bör även kunna nå sitt lönsamhetsmål om en EBITDA-marginal på 15 procent.
Mangold har i en DCF-analys erhållit ett motiverat värde som ger en riktkurs på 2,6 kronor, en uppsida på drygt 90 procent. För att detta ska materialiseras behöver bolaget uppvisa lönsamhetsförbättringar och genomföra förvärv till attraktiva nyckeltal. Dessa bolag ska sedan stöpas i Addvise-formeln vilken utvecklar bolagen med ökad tillväxt och förbättrad lönsamhet samt gör dem långsiktigt konkurrenskraftiga och effektiva.
Måndag 18 januari
KONTAKT
Head of Insight:
Jan Glevén
jan.gleven@mangold.se
+ 46 (0) 8 5277 5022
Följande dokument kan hämtas från beQuoted
Mangold Insight Investment Case Addvise.pdf
Om Mangold Insight: Mangold Insight erbjuder kvalificerade uppdragsanalyser och bolagsbevakning med uppdatering till små och medelstora bolag.
Disclaimer: Denna publikation har sammanställts av Mangold Insight i informationssyfte och ska inte ses som rådgivning. Innehållet har grundats på information från allmänt tillgängliga källor vilka bedömts som tillförlitliga. Sakinnehållets riktighet och fullständighet liksom lämnade prognoser och rekommendationen kan således inte garanteras. Mangold Insight lämnar inte i förväg ut slutsatser och eller omdömen i publikationen. Åsikter som lämnats i publikationen är analytikerns åsikter vid tillfället för upprättandet av publikationen och dessa kan ändras. De lämnas ingen försäkran om att framtida händelser kommer vara i enlighet med åsikter framförda i publikationen.
Mangold frånsäger sig allt ansvar för direkt eller indirekt skada som kan grunda sig på denna publikation. Placeringar i finansiella instrument är förenade med ekonomisk risk. Att en placering historiskt haft en god värdeutveckling är ingen garanti för framtiden. Mangold frånsäger sig därmed allt ansvar för eventuell förlust eller skada av vad slag det må vara som grundar sig på användandet av publikationen.
Denna publikation får inte mångfaldigas för annat än personligt bruk. Dokumentet får inte spridas till fysiska eller juridiska personer som är medborgare eller har hemvist i ett land där sådan spridning är otillåten enligt tillämplig lag eller annan bestämmelse. För att sprida hela eller delar av denna publikation krävs Mangolds skriftliga medgivande.