Försäljningen i Q2'19/20 (aug-okt) steg till 12,5 mkr (8,7). Vi hade dock räknat med 13,9 mkr. Avvikelsen förklaras primärt av en något lägre systemförsäljning. Däremot var påverkan från produktmix samt valutaeffekter positiva under kvartalet vilket bidrog till att bruttomarginalen steg till 77% (71%), jmf med vår förväntan om 75%. Efter rapporten justerar vi ned vårt försäljningsestimat med 2% för '19/20e drivet av den något lägre systemförsäljningen i kvartalet samt att vi nu räknar med en något försenad lansering av planeringssystemet Delta[4] TPV. Tidigare bedömde vi att lanseringen skulle ske i slutet av '19/20 men efter samtal med bolagsledningen bedömer vi nu att det kommer dröja till sommaren 2020. Sammanfattningsvis ser vi en hög potential i aktien till en medelhög risknivå.