Bifogade filer
Analys Active Biotech Q2 2024
Prenumeration
Active Biotechs samarbete i USA kring tasquinimod har påbörjat rekrytering till en fas 2-studie inom bencancertypen myelofibros, bolagets huvudområde. Senare i år är det möjligt att även en europeiska studie kan starta behandling inom området. Bolagets tidiga portfölj behöver emellertid finansiering och vi räknar med att en företrädesemission blir aktuell före utgången av 2024. Motiverat värde om 1,3 kronor upprepas i väntan på information om finansiering.
Studie inom huvudområde har startat
Active Biotech har utpekat myelofibros, en benmärgscancer, som huvudområde för tasquinimod. Två av bolagets totalt fyra kliniska samarbeten bedrivs inom området och nyligen meddelade amerikanska MD Anderson att man startat rekrytering till en fas 2a-studie.
Totalt ska trettiotre patienter inkluderas i studien, som administreras av en eftersökt cancerläkare, Lucia Masarova. Senare i år hoppas bolaget att den holländska partnern HOVON ska få klartecken att starta ytterligare en studie med tasquinimod inom samma området.
Båda studierna lär bli långdragna och ett första preliminärt resultat förväntas inte före 2026. Myelofibros är en ovanlig sjukdom och endast en viss grupp av denna population kan inkluderas i de planerade studierna.
Ögonstudie har startat i USA
Samtidigt har bolagets samarbete kring laquinimod ögondroppar inlett en studie av biodistribution i människoögat. Studien ska inkludera tolv deltagare i USA.
Bolaget hoppas att ett första resultat ska presenteras före årets slut. Positiva data öppnar för kommersiella förhandlingar om utlicensiering av projektet.
Slutresultat inom multipelt myelom
Bolagets satsning inom multipelt myelom, som inte längre är utpekat som huvudområde, närmar sig långsamt en slutredovisning. Studien söker fortfarande patienter till den avslutande delen.
Goda effektdata skulle stärka bolagets position inom det besläktade området myelofibros, men vi räknar inte längre med att ett avtal kan nås inom multipelt myelom, som redan har en lång rad av olika behandlingar godkända.
Osäkerhet inför kapitalanskaffning
Active Biotechs kassa är på väg att sina efter den senaste påfyllningen i november förra året. I vårt huvudscenario räknar vi med att bolaget tar in 40–50 miljoner SEK i en företrädesemission under innevarande kvartal. Ytterligare ett scenario vore att bolaget säljer något av sina projekt, men alla befinner sig i tidiga skeden och osäkerheten om underliggande värde är stor.
Vi inväntar hur antalet aktier påverkas av nyemissionen och behåller tills vidare motiverat värde 1,3 kronor.
Ladda ner och läs den fullständiga analysen i PDF-format under bifogade filer.