En kraftig ökning av omsättning och ARR i kvartalet
Nettoomsättningen för det fjärde kvartalet steg med 75% till 48,0 (27,4) mkr. Den kraftigt uppgången förklaras av de flertalet större order som levererades under kvartalet. De återkommande intäkterna (ARR, annual recurring revenue) växte också kraftigt och uppgick under kvartalet till 9,4 (7,1) mkr. Det gör att ARR vid utgången av året nu uppgår till cirka 32,5 mkr. Bakgrunden är bolagets satsning på sin egenutvecklade AI-plattform AiQu, som möjliggör försäljning av tjänster med fokus på en prenumerationsbaserad modell. Ebitda-resultatet föll till -0,6 (0,0) mkr med en ebitda-marginal om -1,1% (0,0%). Det negativa ebitda-resultatet är främst drivet av en högre andel produktaffärer i kombination med ökade externa kostnader samt personalkostnader. Ebit-resultatet påverkades av bolagets avskrivningar och sjönk till -2,1 (-2,0) mkr, motsvarande en ebit-marginal om -4,2% (-7,0%). Periodens resultat stängde på -1,8 (-1,6) mkr, vilket gav ett resultat per aktie om -1,12 (-1,02) kr.

AI-marknadens kraftiga tillväxt skapar möjligheter
Enligt bolagets nya finansiella mål, som lanserades i början av det fjärde kvartalet, ska nettoomsättningen nå 620 mkr till 2026 och 987 mkr till 2028. Den ambitiösa tillväxtplanen baseras på en förväntad årlig tillväxt för den globala AI-marknaden om 19% under de kommande tio åren enligt en studie från Precedence Research. Tillväxtplanen bygger även på att bolaget årligen lyckas genomföra 1 – 2 riktigt stora affärer, likt årets jätteaffär på runt 180 mkr. Under kvartalet har ett antal nya affärer annonserats, bland annat två affärer med befintliga kunder inom fordonsmarknaden på totalt 19,1 mkr och ytterligare tre affärer om totalt 11,5 mkr med befintliga kunder i olika branscher. Under det första kvartalet 2025 har bolaget presenterat en större affär på 44 mkr med en ny europeisk kund inom avancerade molntjänster.

Utdelning föreslås för första gången
Till årets bolagsstämma har styrelsen föreslagit en utdelning om 1 kr per aktie. Men här hade Analysguiden hellre sett att bolaget fortsatt investera i verksamheten och arbeta med att få upp marginalerna än att dela ut pengar.

Vi sänker vårt motiverade värde till 154 kronor
Analysguiden räknar med att Aixia kommer att fortsätta sin tillväxtresa, men utvecklingen framöver är beroende av att bolaget också lyckas teckna ett antal jätteaffärer, vilket ökar osäkerheten. I dagsläget hänger bolagets vinstmarginal inte med utvecklingen i omsättningen fullt ut, vilket gör att vi justerar ned vårt motiverade värde till 154 (175) kronor.

Ladda ner och läs den fullständiga analysen i PDF-format under bifogade filer.