Bifogade filer
Analys Eastnine Första Intryck Q3 2024
Prenumeration
Hyresintäkterna steg med till 18% till 10,7 meur och förvaltningsresultat ökade med 21% till 5,5 meur på årsbasis drivet av främst förvärvet av Nowy Rynek E i Poznan under juni i år, en positiv nettouthyrning samt av högre ränteintäkter från den välfyllda kassan. Bolaget är överkapitaliserat och fokus ligger på nya förvärv, mest troligt i Warszawa. Substansvärdet steg till 52,93 kronor och substansrabatten uppgår nu till cirka 13,5%.
Förvaltningsresultat steg med 21% på årsbasis
I det tredje kvartalet uppgick hyresintäkterna till 10,7 (9,1) meur, främst drivet förvärvet av fastigheten Nowy Rynek E i Poznan, som gjordes i juni i år. Men även den årliga indexeringen och en positiv nettouthyrning i kvartalet bidrog till de ökade hyresintäkterna. Uthyrningsgraden steg något för det tredje kvartalet och uppgick till 94,4%.Driftnettot kom in på 9,9 (8,5) meur med en överskottsgrad om 93% (94%). Förvaltningsresultatet steg med 21% och uppgick till 5,5 (4,6) meur,drivet av främst förvärvet av Nowy Rynek E samt de höga ränteintäkterna från bolagets likvida medel. Orealiserade värdeförändringar uppgick till totalt -4,0 (-11,3) meur, där 1,2 meur avsåg omvärdering av fastighetsbeståndet och där omvärderingen av derivat uppgick till -5,2 meur. De realiserade värdeförändringarna blev 0,0 (-18,9) meur i kvartalet. Periodens resultat slutade på 0,8 (-25,6) meur.
Finansiering och räntekostnader
Under året har ECB sänkt sin styrränta tre gånger, senast nu i oktober, vilket gör att styrräntan i dagsläget uppgår till 3,25%. Även om den genomsnittliga räntenivån stigit till 4,6% (4,2%) är det ändå en minskning från föregående kvartal då genomsnittlig räntenivå uppgick till 4,7%. I marknaden finns det en förväntan om fortsatta sänkningar under de kommande tolv månaderna, vilket på sikt kommer att leda till minskade räntekostnader och ett högre förvaltningsresultat för bolaget.
Eastnine stänger sitt tredje kvartal med en kassa på 90,5meur, som trots förvärvet i år är fortsatt välfylld. Bolagets belåningsgrad har sjunkit och uppgår nu till 35%. Enligt bolagets mål ska belånings-graden över tid ligga kring 50% men ej över 60%, vilket gör att fler förvärv väntas. Mest troligt kommer nya förvärv ske i Polen och enligt bolaget själva ligger fokus på Warszawa. Analysguiden räknar således med att ytterligare minst ett förvärv kommer att presenteras inom den kommande tolvmånadersperioden.
Substansvärdet uppgick till 52,93 kronor
Vid utgången av det tredje kvartalet uppgår substansvärdet till 52,93 kronor, vilket är en marginell ökning från det andra kvartalets substansvärde på 52,40 kronor. Substansrabatten uppgick föregående kvartal till 16% och har baserat på gårdagens stängnings-kurs har substansrabatten sjunkit något till 13,5%.
Ladda ner och läs den fullständiga analysen i PDF-format under bifogade filer.