ARR fortsätter att växa tvåsiffrigt
Nettoomsättningen kom in lägre än föregående år och uppgick till 12,2 (15,6) mkr. Minskningen förklaras främst av tuffare jämförelse-siffror. Trots nedgången i nettoomsättningen uppvisade det fjärde kvartalet i år på bolaget näst högsta nettoomsättning i ett enskilt kvartal. För helåret uppgick nettoomsättningen till 44,2 (49,6) mkr. Bruttomarginalen minskade till 75,7% (84,8%) i kvartalet men steg till 78,2% (75,3%) för helåret. Bruttomarginalen i det fjärde kvartalet föregående år var dock positivt påverkat av en engångsintäkt för mjukvara. Orderingången i kvartalet ökade till 6,5 (4,2) mkr med 2,4 (1,5) mkr i årligen återkommande intäkter (ARR, annual recurring revenue). Vid utgången av året uppgår nu ARR till 34,0 (30,1) mkr, en uppgång med 13% på årsbasis.

Ebitda-resultatet sjönk till 2,6 (5,6) mkr i kvartalet och 5,5 (7,6) för helåret. Det lägre ebitda-resultatet har lett till att bolaget gjort en genomlysning av bolaget för att reducera sina operativa kostnader samt för att skapa en organisation för att fortsatt kunna driva en lönsam tillväxt med fokus på att växa bolagets ARR. Rörelseresultat stängde på 0,5 (3,6) i kvartalet och -2,9 (-2,3) mkr för helåret. På kvartalsnivå var det andra kvartalet i rad med ett positivt rörelse-resultat. Men den svaga inledningen av årets första hälft låg bakom att rörelseresultatet var negativt för helåret. Periodens resultat slutade på 0,5 (3,6) mkr för kvartalet och -2,9 (-2,3) mkr för helåret. Ingen utdelning föreslås av styrelsen

Organisationen kommer investera i mer säljresurser
2024 blev som Analysguiden skissat på ett mellanår negativt påverkat av ett tufft andra kvartal. Generellt sett har säljcyklerna varit längre i kombination med att bolagets största kund tillfälligt pausade sin investeringsbudget under året. Inför det kommande året har bolaget implementerat ett tydligare försäljningsfokus samt kommer att stärka upp säljorganisationen. Fortsättningsvis kommer marknader utanför Norden att hanteras utifrån en mer kostnadseffektiv partnermodell, vilket på sikt kommer att leda till minskade operativa kostnader. Fokus är att reducera de operativa kostnaderna till under 9 mkr per kvartal. Analysguiden ser med tillförsikt på det kommande året och skissar på att bolagets tillväxt kommer att kunna ta fart framöver.

Höjer vårt motiverade värde till 3,60 kronor
2024 blev som Analysguiden förutspådde ett mellanår för bolaget. Men då bolaget vänt till svarta siffror för de senaste två kvartalen ser vi med tillförsikt på att det kan komma att lossna för bolaget de kommande åren. Det gör att vi justerar våra estimat något och höjer vårt motiverade värde till 3,60 (3,10) kronor. I dagsläget handlas bolaget till 1,5 – 2,1 gånger den prognosticerade ARR:en för det kommande året om 39,1 mkr.

Ladda ner och läs den fullständiga analysen i PDF-format under bifogade filer.