Omsättningen i Q4 uppgick till 6,0 MSEK (12,7) och EBIT till -2,0 MSEK (5,5), påverkat av valutamotvind och lageranpassningar hos distributörer. Samtidigt tyder ökade slutkundsförsäljningar i USA på stabil underliggande efterfrågan. Bolaget går in i 2026 med en mer effektiv organisation och har under året genomfört flera strategiska initiativ, bland annat regulatoriska framsteg för Redsense Clamp, stärkt närvaro i Europa och en ny prisstruktur. Med möjliga triggers från FDA och europeiska ordrar ser vi fortsatt tillväxtpotential, medan kassaflödesbreak-even bedöms nås kring 2027. Motiverat värde sänks till 6–9 kr per aktie.