Cedergrenska AB (”Cedergrenska” eller ”Koncernen”) är en väletablerad utbildningskoncern med verksamhet från förskola till vuxenutbildning, där gymnasiesegmentet utgör kärnan. Under Q3-24/25 konsoliderades Aprendere, ett tillskott som omfattar ca 18 skolenheter och 1 880 elever, vilket både breddar Cedergrenskas geografiska avtryck och stärker närvaron inom segmentet yrkesgymnasium, en marknad med strukturell tillväxt. Parallellt har Koncernen initierat flera åtgärder i syfte att optimera kapitalstrukturen, däribland en extra utdelning (35,2 MSEK) samt ett återköpsprogram, där 7,3 % av de utestående aktierna hittills har återköpts. Återköpsprogrammet estimeras bidra till en goodwilljusterad VPA-tillväxt om ca 11,5 %, allt annat lika, och i kombination med en estimerad utdelning motsvarande 5,6 % DA, uppgår den totala avkastningen för investerare till ca 17 %. Med en stark balansräkning, god kassaflödesgenerering och en kreditfacilitet om 150 MSEK är Cedergrenska väl positionerat att generera aktieägarvärde, genom såväl selektiva förvärv som genom återköp och utdelningar. Med en applicerad målmultipel om EV/EBITA 7,5x och ett estimerat EBITA-resultat om 107 MSEK för år 25/26, motiveras ett nuvärde om 52,2 (46,4) kr per aktie i ett Base scenario.