DexTech Medical AB (”DexTech” eller ”Bolaget”) utvecklar innovativa läkemedelskandidater inom urologisk onkologi, med inriktning på indikationer med stora medicinska behov och begränsade behandlingsalternativ. Huvudkandidaten, OsteoDex, har i en fas IIb-studie inom kastrationsresistent prostatacancer med skelettmetastaser (mCRPC) visat tumörhämmande effekt, god säkerhetsprofil samt indikationer på förlängd överlevnad. Vidare pågår en fas I-studie inom multipelt myelom, med estimerat slutförande under H1-26. Med en differentierad verkningsmekanism, kliniska data som indikerar ökad patientnytta samt ett beviljat GMP-patent giltigt till år 2045 estimerar vi att DexTech ingår ett licensavtal under år 2026, med ett potentiellt deal value om ca 200 MUSD. Vi vidhåller att DexTech besitter en undervärderad cancerpipeline på väg mot fas III, och genom en rNPV-modell härleds ett nuvärdesberäknat motiverat värde om 19,7 kr (19,4) per aktie i ett Base scenario.