Tellusgruppen (”Tellusgruppen” eller ”Koncernen”) är en diversifierad utbildningskoncern med verksamhet inom förskola, grundskola, utbildningsresurser, måltidsresurser och barnpassning. Koncernens decentraliserade dotterbolagsstruktur, i kombination med centrala stödfunktioner, skapar både operationell flexibilitet och skalbarhet. Efter en intensiv expansionsfas mellan åren 2019–2023, med 13 nyetablerade skolenheter, har ett betydande kapacitetsutrymme byggts upp. Koncernen har redan visat förmåga att kapitalisera på detta, vilket återspeglas i stigande beläggning och stärkt lönsamhet. Vidare estimeras Utbildningsresurser, med fokus på modersmålsundervisning, studiehandledning och bemanning, utgöra en växande andel av intäktsbasen och bidra till högre lönsamhet samt minskad exponering mot skolpengen. En justerad Nd/EBITDA om 1,0x LTM ger även Tellusgruppen finansiellt utrymme för fortsatt selektiv konsolidering i en fragmenterad marknad. Genom en Sum-of-the-Parts-värdering av Koncernens segment härleds ett motiverat nuvärde om 7,0 kr per aktie i ett Base scenario, baserat på en implicit EV/EBITA-multipel om 7,0x på 2026 års estimerade EBITA-resultat om ca 26 MSEK.