Ansvarig analytiker kommenterar

Den kliniska fasen med Apta-1 fortsätter enligt plan och för att kunna fortsätta hålla ett högt tempo i det kliniska arbetet ska Aptahem under inledning av året fylla på kassan via en företrädesemission, vilken som högst kan inbringa 29,6 MSEK efter emissionskostnader. I samband med företrädesemissionen har Aptahem erhållit tecknings- och garantiåtagande motsvarande ca 13,8 MSEK, vilket utgör ca 40 % av den totala emissionslikviden. Av dessa utgör 8,5 % teckningsförbindelser, vilket Analyst Group ser som en positiv indikation, då det tyder på ett starkt förtroende från befintliga aktieägare för bolaget och dess fortsatta utveckling, speciellt givet rådande marknadsklimat, där riskaptiten för olönsamma småbolag avtagit drastiskt det senaste året.

I november 2023 meddelade Aptahem att del 1a av den kliniska studien för Apta-1 avslutas i friska frivilliga försökspersoner. Aptahem har bedömt att tillräckliga data och information om Apta-1 gällande säkerhet och tolerabilitet har samlats in för att avsluta den delen av studien och därigenom påskynda framstegen mot Proof-of-Concept-studien. Aptahem kommer att presentera det preliminära resultatet så snart dessa finns tillgängliga, och Bolaget planerar nu för nästa steg för att fortsatta den kliniska utvecklingsriktningen under H1-24. Trots att Bolaget fortsätter uppvisa kliniska framsteg, där viktiga målstolpar nås, handlades aktien innan beskedet om företrädesemissionen i sidled mellan maj och december 2023, fluktuerande omkring 0,25 kr. Analyst Group anser att den fundamentala utvecklingen inom bolaget inte har återspeglats i aktiekursen. Under de sju månader då aktien har handlats i sidled har Aptahem uppnått kliniska framsteg. Dessa framsteg, allt annat lika, ökar sannolikheten för framgång (Probability of Success), vilket rent konkret för Apta-1 innebär en högre sannolikhet att ta sig igenom de kliniska faserna och på sikt nå regulatoriskt godkännande och därmed inledning av kommersialiseringsfasen. Vi håller fast vid uppfattningen att Aptahem för närvarande är undervärderade, och att värderingen rimligen bör korrelera med Bolagets kliniska framgångar som gjorts hittills. I skrivande stund värderas Aptahem till 11,5 MSEK pre-money, d.v.s. innan företrädesemissionen, vilket enligt vår bedömning erbjuder en lockande risk/reward för investerare som söker ett undervärderat bioteknikbolag som springer vidare i sitt kliniska arbete. Givet att närliggande triggers kan materialiseras kan dessutom TO8, med inlösen under mars/april 2024, bli socker på toppen där teckningskursen för dessa som högst kan bli 0,09 kr.

Läs Analyst Groups kommentar på Aptahem och emissionen här

Om Analyst Group: Ett av Sveriges främsta analyshus med fokus på små och medelstora börsbolag.
Läs mer om Analyst Group

Det här ett pressmeddelande från Analyst Group angående publicering av kommentar på Aptahem. Läsare kan anta att Analyst Group har mottagit ersättning för att framställa kommentaren. Uppdragsgivaren har inte haft någon möjlighet att påverka de delar där Analyst Group har haft åsikter om Bolaget, framtida värdering eller annat som skulle kunna tänkas utgöra en subjektiv bedömning.