Följande är några punkter som vi valt att belysa i samband med rapporten:

• Nettoomsättningen uppgick till 12,5 MSEK (8,6), tillväxt om 45 % Y-Y (57 % valutajusterad) – översteg Analyst Groups estimat om 11,6 MSEK med 7,1 %
• Elektrodförsäljningen ökade med 67 % till 28 634 (17 132) stycken – försäljningen till återkommande kunder växte med 48 %
• Bruttomarginal om 63,0 % (68,5 %) – belastas av valutamotvind, Castle-leveranser och kapacitetsinvesteringar; underliggande marginal om ca 73 %
• OPEX uppgick till 34,6 MSEK (29,5), drivet av USA-expansion och ökade FoU-investeringar inom barriärområdet – EBIT-resultat om -26,7 MSEK (-23,6)
• Hälsoekonomisk studie, NCCN-inkludering samt breddat FDA-godkännande stärker det regulatoriska underlaget inför LCD-ansökningar under år 2026
• Klinisk studie med Castle Biosciences förväntas inledas under Q1-26 – vetenskaplig evidensbas inom barriärområdet stärks löpande
• Stärkt balansräkning – lån om 20 MSEK från Castle (Q4-25) samt nettolikvid om 76,5 MSEK från FE (Q1-26)

Sammanfattningsvis anser Analyst Group att SciBase levererade ett starkt kvartal med en tillväxt om 57 % justerat för valuta, där elektrodtillväxten i USA bekräftar att säljorganisationens etablerade kliniska nätverk nu genererar mätbart kommersiellt genomslag. Omsättningen översteg våra estimat, men bruttomarginalen belastas av valutamotvind, lågmarginalsleveranser till Castle-studien som förväntas inledas under Q1-26 samt pågående kapacitetsinvesteringar, medan OPEX-ökningen speglar en accelererad investeringstakt i USA och kliniska studier inom barriärområdet. Det regulatoriska fotavtrycket har stärkts markant under och efter periodens utgång, där den hälsoekonomiska studien, NCCN-inkludering och breddat FDA-godkännande sammantaget ger SciBase ett mer komplett beslutsunderlag inför LCD-ansökningar under år 2026, med privata early adopters som en potentiell kommersiell trigger redan under året. Vi förväntar oss att revidera upp tillväxtestimaten något, vilket dock bedöms kompenseras av en svagare bruttomarginalprognos under H1-26, drivet av resterande Castle-leveranser.

Läs Analyst Groups rapportkommentar här

Om Analyst Group: Ett av Sveriges främsta analyshus med fokus på små och medelstora börsbolag.
Läs mer om Analyst Group

Det här ett pressmeddelande från Analyst Group angående publicering av kommentar på SciBase Holding. Läsare kan anta att Analyst Group har mottagit ersättning för att framställa kommentaren. Uppdragsgivaren har inte haft någon möjlighet att påverka de delar där Analyst Group har haft åsikter om Bolaget, framtida värdering eller annat som skulle kunna tänkas utgöra en subjektiv bedömning.