Vi delar våra tankar om rapporten nedan:

• Nettoomsättningen (exkl. punktskatter) uppgick till 20,9 MSEK under Q4-25 – minskad omsättning Y-Y
• Nettoomsättningen (exkl. punktskatter) uppgick till 81,2 MSEK under helåret 2025 – 3 % lägre än våra estimat och motsvarar en minskning om 5 % Y-Y
• Tillväxtutsikterna stärks under år 2026 – breddad produktportfölj och nya listningar för Joluca
• Nytt samarbete med IJustWantToBeCool – avser lansera gemensamt varumärke inom snacks
• Negativt rörelseresultat för helåret 2025 – lägre än våra estimat
• Utgående kassa om 3,7 MSEK – fortsatt fokus på kostnadskontroll och lönsamhet

Sammanfattning

Umida rapporterar ett helår 2025 som präglas av svåra jämförelsetal efter Jolucas starka lanseringsår 2024, där betydande lageruppbyggnad under H2-24 bidrog till höga utleveranser under jämförelseperioden. Detta, i kombination med normaliserade volymer och svagare utveckling inom Brands for Fans och varumärket Elin, har resulterat i en nettoomsättning som är lägre än föregående år och något under Analyst Groups estimat. Samtidigt visar bokslutskommunikén 2025 att Bolagets egna varumärken exklusive Joluca utgör stabila intäktsben. Joluca har, trots lägre volymer än våra prognoser under år 2025, etablerat sig som det sjunde största varumärket inom produktsegmentet på kort tid och genom begränsade resurser, vilket enligt vår mening är ett tydligt bevis på Umidas förmåga att snabbt utveckla, positionera och skala konsumentvarumärken i dagligvaruhandeln utefter efterfrågan. Denna bevisade exekveringsförmåga, i kombination med en breddad produktportfölj och nya listningar inför år 2026, stärker vår syn på varumärkets fortsatta tillväxtpotential.

Under helåret har bruttomarginalen stabiliserats på en hög och mer hållbar nivå, vilket utgör en viktig strukturell förbättring i affärsmodellen. Samtidigt har intensifierade sälj- och marknadsinvesteringar i Joluca och Ekobryggeriet samt negativa poster kopplade till THBC pressat rörelseresultatet, vilket resulterat i ett negativt EBITDA-utfall för helåret 2025, vilket likväl är under våra estimat. Vi bedömer dock att investeringarna är strategiskt motiverade och att kombinationen av stabiliserad bruttomarginal, breddad produktportfölj för Joluca, nya listningar under år 2026 samt etableringen av ett gemensamt snacksbolag med IJustWantToBeCool, vilket sammantaget förbättrar förutsättningarna för accelererande tillväxt och gradvis förbättrad lönsamhet framgent.

Läs Analyst Groups rapportkommentar här

Om Analyst Group: Ett av Sveriges främsta analyshus med fokus på små och medelstora börsbolag.
Läs mer om Analyst Group

Det här ett pressmeddelande från Analyst Group angående publicering av kommentar på Umida Group. Läsare kan anta att Analyst Group har mottagit ersättning för att framställa kommentaren. Uppdragsgivaren har inte haft någon möjlighet att påverka de delar där Analyst Group har haft åsikter om Bolaget, framtida värdering eller annat som skulle kunna tänkas utgöra en subjektiv bedömning.