Fjärde kvartalet (1 januari-31 mars 2025)

• Nettoomsättningen ökade med 8 procent till 1 311 MSEK (1 214).
• Resultatet (EBITA) ökade med 8 procent till 125 MSEK (116) och EBITA-marginalen uppgick till 9,5 procent (9,6).
• Nedskrivning av goodwill, relaterad till Safety Technology-divisionen (till följd av förväntad försäljning av Skydda), påverkade EBIT negativt med 270 MSEK.
• Justerad EBIT uppgick till 101 MSEK (97).
• Resultatet efter skatt uppgick till -207 MSEK (49).
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 28 MSEK (94).

Tolv månader (1 april 2024-31 mars 2025)

• Nettoomsättningen ökade med 5 procent till 4 972 MSEK (4 723).
• Resultatet (EBITA) ökade med 11 procent till 485 MSEK (438) och EBITA-marginalen stärktes till 9,8 procent (9,3).
• Nedskrivning av goodwill, relaterad till Safety Technology-divisionen (till följd av förväntad försäljning av Skydda), påverkade EBIT negativt med 270 MSEK.
• Justerad EBIT uppgick till 399 MSEK (372).
• Resultatet efter skatt uppgick till -40 MSEK (201).
• För verksamhetsåret 2024/2025 uppgick resultatet per aktie till -1,95 SEK (7,15) före och efter utspädning. Justerad vinst per aktie efter utspädning uppgick till 8,05 SEK (7,15).
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 509 MSEK (636).
• Åtta förvärv, varav två efter periodens utgång, har genomförts med en total årsomsättning om cirka 520 MSEK.
• Avtal att avyttra Skyddas nordiska verksamhet till Ahlsell tecknades den 27 mars.
• Styrelsen föreslår utdelning om 4,00 SEK per aktie (3,80).

VD:s kommentar

Kvartal och helår med ökad vinst och lönsamhet
Under året har vi stärkt koncernen, ökat vinsten, förbättrat lönsamheten och stärkt EBITA-marginalen trots en svagare underliggande marknad. EBITA steg under året med 11 procent till 485 MSEK och EBITA-marginalen ökade med 0,5 procentenheter till 9,8 procent. Med ett lägre finansnetto förbättrades underliggande EBT med 14 procent till 297 MSEK. Justerad vinst per aktie uppgick till 8,05 SEK – en ökning med 13 procent och en ny högsta notering.

Under det fjärde kvartalet ökade EBITA med 8 procent till 125 MSEK, och med ett lägre finansnetto steg underliggande EBT med 23 procent till 80 MSEK. Vårt fokus på lönsamhet har gett resultat – avkastningen på rörelsekapitalet (R/RK) förbättrades med 5 procentenheter till 31 procent.

Jag är särskilt stolt över hur vi under året har förstärkt vårt arbetssätt inom affärsmannaskap, decentralisering, målstyrning och förvärv – och hur insatserna lagt grunden för alla tre divisioners förbättrade resultat och lönsamhet. Core Solutions ökade EBITA med 7 procent, Safety Technology med 18 procent och Industrial Equipment med 11 procent. Industrial Equipment och Core Solutions uppnådde EBITA-marginaler över 10 procent, medan Safety Technology förbättrade marginalen med mer än en procentenhet till 8,3 procent – ytterligare ett steg närmare en tvåsiffrig marginal.

Strukturförändringar för en starkare koncern
Vår grundprincip är att vara en långsiktig och ansvarsfull ägare. Samtidigt är vi inte främmande för att utvärdera om vi är rätt evig ägare till varje enskild verksamhet. Under året har vi därför genomfört strukturåtgärder i delar av koncernen där vi inte ser en långsiktig strategisk match.

Under kvartalet har avtal ingåtts om att avyttra Skyddas nordiska verksamhet till Ahlsell. Vi har varit ägare till Skydda sedan bolaget grundades 1994 och jag är både stolt och glad över att vi har hittat en strukturell lösning som gynnar anställda, kunder och leverantörer. Med Ahlsell som ny ägare till Skydda ser vi möjligheter att öka våra produktbolags volymer till Ahlsell inom personlig skyddsutrustning. Skyddas verksamhet utanför Norden omfattas inte av affären, utan fortsätter som en viktig försäljningskanal utanför Norden för våra produktbolag inom personlig skyddsutrustning.

Breddning av förvärvsstrategin
Under året har vi breddat vår förvärvsstrategi för att öka exponeringen mot teknikområden med hög tillväxtpotential. Fokus ligger på nischade B2B-teknikbolag med starka marknadspositioner och bevisad intjäningsförmåga, främst i Norden och Storbritannien. För att tydliggöra vår utvidgade inriktning bytte vi under året namn på våra divisioner till Core Solutions, Industrial Equipment och Safety Technology.

Som ett led i vår strategi för riskspridning har vi också minskat vår exponering mot den nordiska bygg- och industrimarknaden, och då särskilt försäljning via återförsäljare. Vidare har Storbritannien vuxit till vår fjärde största marknad genom både organisk tillväxt och förvärv. Vi ser goda framtida möjligheter att fortsätta addera nischade, höglönsamma bolag till koncernen, och vi har under året vidtagit åtgärder för att skapa förutsättningar för att öka förvärvstakten.

Sex höglönsamma förvärv under året – två efter ’årsskiftet’
Under året genomförde vi sex förvärv. Maskinab, Ovesta, Collinder och Labsense är kompletteringsförvärv inom nischer där vi redan är verksamma, medan Spraylat samt Levypinta etablerar oss i nya nischer. Tillsammans har bolagen en samlad årsomsättning på cirka 380 MSEK, med hög lönsamhet och goda tillväxtförutsättningar. Efter årets utgång har vi förvärvat ytterligare två höglönsamma bolag – Ontec och Raintite – som båda etablerar oss inom två nya, attraktiva nischer.

Det gångna årets framgångar hade inte varit möjliga utan våra engagerade och skickliga medarbetare, vars insatser varit avgörande för de operativa förbättringar, strukturförändringar och förvärv som genomförts inom koncernen. Jag vill därför rikta ett stort tack till alla B&B-kollegor för deras värdefulla bidrag till koncernens fortsatta utveckling.

Framtidsutsikter –vinsttillväxt trots ett osäkert läge
Under året som gått har vi vässat koncernen för att kunna fortsätta förädla vår affär samt öka både vinst och lönsamhet framåt. Koncernens exportförsäljning till USA uppgår till knappt 2 procent av koncernens omsättning. Hur det ovissa geopolitiska läget kommer påverka bygg- och industrikonjunkturen i norra Europa är svårt att sia om och jag har stor respekt för den osäkerhet som finns. Vår decentraliserade modell har dock visat sig robust och vår breda exponering inom nischade B2B-teknikbolag erbjuder långsiktig tillväxtpotential samtidigt som vi snabbt anpassar oss till de marknadsförutsättningar som råder. Trots ett osäkert världsläge och en ovisshet om när konjunkturen tar fart ser jag framtiden an med tillförsikt och ser fram emot att tillsammans med våra medarbetare fortsätta utveckla koncernen.

Stockholm i maj 2025

Magnus Söderlind
VD och koncernchef