Fjärde kvartalet (1 januari-31 mars 2026)

• Nettoomsättningen uppgick till 1 269 MSEK (1 311).
• Justerat rörelseresultat (EBITA) ökade med 11 procent till 139 MSEK (125) och justerade EBITA-marginalen stärktes till 11,0 procent (9,5).
• Resultatet efter skatt ökade till 91 MSEK (-207) och resultat per aktie efter utspädning ökade till 3,30 SEK (-7,75).
• Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade till 74 MSEK (28).
• Ett förvärv har genomförts med en årsomsättning om cirka 110 MSEK.
• I januari avyttrades Logistikpartner i Ulricehamn AB.

Tolv månader (1 april 2025-31 mars 2026)

• Nettoomsättningen uppgick till 4 972 MSEK (4 972).
• Justerat rörelseresultat (EBITA) ökade med 11 procent till 537 MSEK (485) och den justerade EBITA-marginalen stärktes till 10,8 procent (9,8).
• Resultatet efter skatt ökade till 243 MSEK (-40).
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 493 MSEK (509).
• Nio förvärv, varav ett efter periodens utgång, har genomförts med en total årsomsättning om cirka 545 MSEK.
• Justerat resultat per aktie efter utspädning uppgick till 8,45 SEK. Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 8,50 SEK (-1,95).
• Styrelsen föreslår utdelning om 4,20 SEK per aktie (4,00).

VD:s kommentar

Ett år av tydliga förbättringar
Det gångna året har inneburit en tydlig och positiv förflyttning för Bergman & Beving. Genom strukturella förändringar, ett högt tempo i förvärvsarbetet och ett konsekvent fokus på operativa förbättringar har vi levererat högre vinst, förbättrad lönsamhet och stark kassakonvertering. Detta trots en underliggande marknad som varit avvaktande och en omvärld präglad av geopolitisk osäkerhet och handelshinder. De direkta effekterna av den globala turbulensen har dock varit begränsade. Vår försäljning till USA uppgår till knappt tre procent och vår närvaro i Mellanöstern är i det närmaste obefintlig. Koncernen har fortsatt sin tyngdpunkt inom bygg- och industrisegmenten i norra Europa.

Våra marknader har varit stabila, men i stort sett utan tillväxt, under året. Trots detta uppvisade årets två sista kvartal organisk omsättningstillväxt.

Ökad vinst, avkastning och vinst per aktie
Vi är stolta över att vi nu har förbättrat resultatet 25 kvartal i rad. Det är utfallet av ett målmedvetet arbete med både förvärv och organiska förbättringar.

Justerad EBITA ökade med 11 procent, både i kvartalet och för helåret. EBITA i kvartalet uppgick till 170 MSEK, där avyttringar av bolag genererade en reavinst om 31 MSEK. Den justerade EBITA-marginalen förbättrades till 11,0 procent i kvartalet och till 10,8 procent för helåret. Trots ökade avskrivningar och ett högre finansnetto förbättrades det justerade resultatet före skatt, både i kvartalet och för helåret.

Det ökade rörelseresultatet i kombination med högre kapitaleffektivitet har medfört att avkastningen på rörelsekapital (R/RK) ökade till 36 procent, en förbättring med fem procentenheter. Det operativa kassaflödet ökade i kvartalet till 74 MSEK, en förbättring med 46 MSEK jämfört med föregående år. Justerad vinst per aktie har för helåret ökat till 8,45 SEK (8,05).

Under fem år har vi stärkt bruttomarginalen med drygt 10 procentenheter. I kvartalet uppgick bruttomarginalen till 51 procent och för helåret till 49 procent. Förbättringen förklaras av att vi fasat ut lågmarginalaffärer och ökat andelen egna produkter till 80 procent (74). Jag ser förbättringen av våra nyckeltal som ett kvitto på styrkan i vår affärsmodell och vårt arbetssätt, med fokus på lönsam tillväxt.

Koncernstruktur för långsiktig, lönsam tillväxt
Under året har vi genomfört flera strukturella åtgärder och en ny organisation med fyra divisioner har implementerats. Syftet är att skapa bättre förutsättningar att driva både lönsam organisk tillväxt och förvärvsdriven expansion.

Tre av fyra divisioner ökade vinsten i kvartalet och två divisioner – Core Solutions och Safety Technology – levererar nu EBIT-marginaler över 10 procent och en avkastning på rörelsekapital över 45 procent. Särskilt glädjande är utvecklingen i Essve, koncernens största bolag, som ökade årsvinsten med 20 procent samtidigt som rörelsemarginalen stärktes med flera procentenheter och kapitaleffektiviteten förbättrades avsevärt. Även Cresto Group hade en mycket stark avslutning på året.

Machinery & Equipment levererade EBIT-marginaler över 17 procent i kvartalet och visar nu marginaler runt den nivå jag förväntar mig framöver. Jag räknar med att divisionen inom kort också når en avkastning på rörelsekapital (R/RK) över 45 procent.

PPE & Utilities hade ett utmanande kvartal och helår, där framför allt Luna och Teng Tools minskade sina resultat. Vi ser ännu ingen tydlig förbättringstrend och har därför vidtagit ytterligare åtgärder för att stärka lönsamheten och effektiviteten, men divisionen kommer att behöva tid för att möta koncernens finansiella mål.

Åtgärder för långsiktigt värdeskapande
Avyttringen av Skyddas nordiska verksamhet innebär ett initialt omsättningstapp om cirka 550 MSEK och ett EBIT-bortfall om cirka 45 MSEK, men stärker koncernens långsiktiga förutsättningar. Lunas verksamheter i Baltikum, med en omsättning om cirka 100 MSEK, har också avyttrats. Det bidrar till en tydligare positionering och minskad komplexitet, både för Luna och för koncernen som helhet.

Slutligen avyttrades Logistikpartner i Ulricehamn AB under det senaste kvartalet. Bolaget är ett logistikbolag som primärt levererar tjänster till våra B&B-bolag. Avyttringen är ett led i vår ambition att fokusera på autonoma, lönsamma och marknadsledande nischbolag.

Förvärv som stärker koncernens långsiktiga potential
Under året har vårt förvärvsfokus varit inriktat mot nischade, höglönsamma B2B-teknikbolag med starka marknadspositioner i Norden och Storbritannien. Totalt genomfördes åtta förvärv som tillsammans representerar en årsomsättning om 520 MSEK, med god lönsamhet och attraktiva tillväxtmöjligheter. Förvärven DataLase, Modus Gauges, H C Coils, Raintite och Ontec etablerar oss i nya attraktiva nischer. Med A1 Shutters Limited breddar vi oss geografiskt inom en marknadsnisch där vi redan finns. Tilläggsförvärven Donut Safety Systems och Mann & Co stärker befintliga bolags positioner i sina nischer. Efter årets utgång har även All Coating förvärvats av vårt dotterbolag Uveco.

Vårt förvärvsarbete har gett tydliga, positiva resultat och förvärv kommer även framöver att vara en central del av vår tillväxtagenda.

Hållbarhet – en naturlig del av affären
Ett affärsnära och relevant hållbarhetsarbete är en viktig del av vår långsiktiga konkurrenskraft. Våra bolag driver initiativ både i den egna verksamheten och i sina värdekedjor, med fokus på de områden där vi som industriell koncern kan göra störst positiv skillnad för kunder, medarbetare och samhälle samtidigt som vi säkerställer att vi uppfyller alla lagkrav.

Fortsatt fokus på vinsttillväxt
Det gångna årets framgångar hade inte varit möjliga utan våra engagerade och skickliga medarbetare. Jag vill därför rikta ett stort tack till alla B&B‑kollegor för värdefulla bidrag och jag ser med tillförsikt fram emot att fortsätta utveckla koncernen tillsammans med er. Vår decentraliserade modell har visat sig robust i utmanande marknader och vår breda exponering mot nischade B2B‑teknikbolag ger oss goda förutsättningar att fortsätta öka vinsten per aktie över tid, trots att världsläget är fortsatt osäkert och konjunkturen svårbedömd.

Vi kommer även framöver att prioritera vinsttillväxt framför volymtillväxt och att allokera kapital till bolag med hög lönsamhet och attraktiva tillväxtmöjligheter. Med vår stärkta organisation, en tydlig förvärvsagenda och en kultur präglad av affärsmannaskap och handlingskraft har vi goda förutsättningar att hantera en omvärld där ökade energi- och fraktpriser kan bestå, speciellt om konflikten i Mellanöstern drar ut på tiden.

Sammanfattningsvis står Bergman & Beving väl rustat för framtiden och jag ser goda möjligheter att fortsätta förbättra koncernens marginaler, kassaflöde och vinst per aktie.

Stockholm i maj 2026

Magnus Söderlind
VD och koncernchef