Första kvartalet (1 april-30 juni 2025)

• Nettoomsättningen ökade med 5 procent till 1 319 MSEK (1 253).
• Resultatet (EBITA) ökade med 9 procent till 130 MSEK (119) och EBITA-marginalen stärktes till 9,9 procent (9,5).
• Resultatet efter skatt ökade till 60 MSEK (58).
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 182 MSEK (187).
• Fyra förvärv, varav ett efter periodens utgång, har genomförts med en total årsomsättning om cirka 300 MSEK.
• För den senaste tolvmånadersperioden uppgick resultat per aktie såväl före som efter utspädning till -1,80 SEK, att jämföra med -1,95 SEK för räkenskapsåret 2024/2025. Justerad vinst per aktie efter utspädning uppgick till 8,20 SEK.
• Konkurrensmyndigheterna i Sverige, Finland och Norge godkände avyttringen av Skydda-bolagen till Ahlsell och efter periodens utgång har Ahlsell tillträtt som ägare.

VD:s kommentar

Ökad vinst trots fortsatt utmanande marknad

Det första kvartalet i verksamhetsåret innebar fortsatt resultatförbättring, ökad lönsamhet och starkt kassaflöde trots fortsatt svag efterfrågan inom både bygg- och industrisegmenten. EBITA ökade med 9 procent till 130 MSEK (119), och EBITA-marginalen stärktes till 9,9 procent (9,5). Vi har nu förbättrat resultatet 22 kvartal i följd, vilket jag ser som ett kvitto på styrkan i vår affärsmodell och våra bolags insatser. Nettoomsättningen ökade med 5 procent, främst drivet av förvärv. Med högre avskrivningar för genomförda förvärv och ett oförändrat finansnetto steg vinsten före skatt till 76 MSEK (74), en ökning med 3 procent.

Rörelsekapitalet fortsatte att minska organiskt, vilket tillsammans med det förbättrade resultatet gav en stark utveckling i lönsamheten (R/RK), som ökade till 32 procent (27). Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 182 MSEK (187).

Strategisk avyttring stärker fokus

Efter kvartalets utgång slutfördes avyttringen av Skyddas nordiska verksamhet till Ahlsell. Med Ahlsell som ny ägare ser vi goda möjligheter att öka volymerna från våra produktbolag inom personlig skyddsutrustning. Skyddas verksamhet utanför Norden berörs inte av affären, utan fortsätter som en viktig kanal för våra produktbolag. Avyttringen innebär ett initialt EBITA-bortfall om cirka 45 MSEK, men stärker koncernens långsiktiga förutsättningar. Intjäningen kommer ersättas av högkvalitativa förvärv, som för oss vidare mot målen om 500 MSEK i EBIT och 10 procents marginal, om än med några kvartals förskjutning mot vad som tidigare kommunicerats.

Fortsatt förvärvstakt – fokus på nischade tillväxtbolag

Under kvartalet genomfördes tre förvärv. Med förvärvet Mann&Co blir vi, tillsammans med våra bolag Germ och Sandberg, marknadsledande i Sverige inom utrustning för vätskehantering. Förvärvet av 97 procent i det brittiska bolaget Raintite, som är specialiserat på PVC-laminerade stålprodukter för takapplikationer såsom vattenavrinningsrännor, breddar vårt erbjudande inom kommersiella byggrelaterade lösningar. Med förvärvet Ontec i Finland etablerar vi oss i den växande nischen mät- och styrsystem för vätskelogistik till främst olje-, gas-, kemikalie- och flygindustrin. Efter kvartalets utgång förvärvade vi H C Coils i Storbritannien, verksamt inom kundanpassade industriella värmeväxlare för bland annat process- och läkemedelsindustrin.

Dessa bolag har tillsammans en årsomsättning på cirka 300 MSEK, med god lönsamhet och attraktiva tillväxtutsikter. Fokus framåt för dessa enheter är därför att driva tillväxt med bibehållen lönsamhet. Glädjande är att vårt förvärvsfokus av produktbolag har gjort att vi i kvartalet har nått delmålet om 75 procent egna produkter. Vi ser sammantaget fortsatt goda möjligheter att förvärva högkvalitativa, nischade teknikbolag i linje med våra förvärvskriterier. Med en stark balansräkning och tillgång till likvida medel har vi handlingsutrymme att fortsätta förvärva.

Väl rustade för att skapa långsiktig värdetillväxt

Även om marknaden i vissa segment är avvaktande, står vi starka med vår decentraliserade modell. Våra bolag agerar självständigt men inom tydliga finansiella ramar. Vi fortsätter genomföra effektiviseringar, förbättrar försäljningsmixen och investerar där vi ser vinsttillväxtpotential. Vår breda exponering mot olika produkt- och kundsegment, kombinerat med en strukturerad kapitalallokering och aktivt förvärvsarbete, gör oss väl positionerade att fortsätta skapa vinst- och lönsamhetstillväxt över tid.

Stockholm i juli 2025

Magnus Söderlind

VD och koncernchef