Bifogade filer
Catella Delårsrapport Q2 2025
Prenumeration
Beskrivning
| Land | Sverige |
|---|---|
| Lista | Mid Cap Stockholm |
| Sektor | Finans |
| Industri | Övriga finansiella tjänster |
Under årets andra kvartal fortsatte transaktionsmarknaden visa positiva tendenser på flera av de tolv marknader där Catella har verksamhet. Detta trots att världsekonomin präglades av stor osäkerhet med handelskrig och tilltagande geopolitisk oro. Det positiva sentimentet bekräftas inte minst av våra egna framgångsrika affärer under perioden, såsom försäljningen av Kaktus Towers samt projektet Vega i Köpenhamn. Sammantaget bidrog alla tre affärsområden till ett starkt rörelseresultat för koncernen, som ökade till 303 miljoner SEK (35). Trots osäkerhet i omvärlden är vår bedömning att den europeiska fastighetsmarknaden fortsätter att utvecklas positivt drivet av sjunkande räntor, bättre kreditvillkor samt låg inflation. Ett intressant marknadsläge där vår starka kapitalposition ger utrymme för fortsatt lönsam tillväxt.
Under kvartalet såg vi en fortsatt försiktig återhämtning och ökad transaktionsaktivitet trots att de flesta bedömarna hävdade att de utspel om tullar under början av kvartalet skulle ha en dämpande effekt på stora delar av världsekonomin. Sammantaget ökade transaktionsvolymerna på den europeiska marknaden med 11 procent under kvartalet jämfört med samma period förra året. Den ökade aktiviteten beror främst på bättre kreditvillkor, vilket har minskat gapet mellan köpare och säljare och lett till ökade möjligheter till genomförande av transaktioner. Den här utvecklingen är positiv för alla våra affärsområden.
Jag kan konstatera att det finns förutsättningar för en fortsatt positiv utveckling och en starkare europeisk fastighetsmarknad framöver, givet att de långa räntorna har stabiliserats på lägre nivåer. Detta samtidigt som inflationen både inom Euroområdet och i övriga Europa är fortsatt under kontroll.
En annan positiv faktor är att fastighetsinvesterare i allt högre grad riktar blicken mot Europa, i takt med att osäkerheten i USA ökar. Detta bekräftades inte minst vid de större investerarkonferenser i både Europa och Asien där vi deltagit under kvartalet. Intresset ökar både bland amerikanska och asiatiska – och förstås europeiska – investerare, som vanligtvis placerar en stor del av sitt kapital i Nordamerika. Flera stora internationella fonder har börjat omvärdera sina tillgångsallokeringar, där USA inte längre är ett lika självklart fokus. Politisk osäkerhet, utmaningar på den kommersiella fastighetsmarknaden i storstäder och en alltmer komplex regleringsmiljö gör att Europa ses som ett mer hanterbart och långsiktigt alternativ.
Vi måste dock ta höjd för en något svagare ekonomisk tillväxt än förväntat på många europeiska marknader, till följd av risken för handelskrig. Den stora geopolitiska oro vi ser på flera platser i världen kan också förändra förutsättningarna där till exempel höjda oljepriser skulle kunna driva en ny inflationsvåg. Trots all osäkerhet har jag en positiv vy framöver och tror på ökad aktivitet på den europeiska fastighetsmarknaden.
Det andra kvartalets rörelseresultat uppgick till 303 miljoner SEK (35). Skillnaden förklaras främst av resultatet från försäljningen av Kaktus i affärsområdet Principal Investments (252 miljoner SEK) men även av Investment Managements och Corporate Finance förbättrade sina rörelseresultat.
Ökad diversifiering efter avyttring
Den absolut största händelsen under andra kvartalet skedde inom affärsområdet Principal Investments i och med avyttringen av Kaktus Towers. Vårt fokus inom affärsområdet har legat på utveckling och färdigställande av befintliga projekt för försäljning samtidigt som vi tittar på potentiella investeringar, både inom utvecklingsprojekt och fler europeiska förvaltningsmandat med kapitalpartners.
Framöver är fokus att minska koncentrationen och att diversifiera portföljen inom affärsområdet genom strategisk användning av eget kapital – genom tidiga investeringar, medinvesteringar och partnerskap – för att öka tillgångarna under förvaltning, öka återkommande intäkter samt stärka det långsiktiga aktieägarvärdet.
Under kvartalet offentliggjordes en gemensam investering med den globala fastighetsinvesteraren Barings i bostadsprojektet Vega i Köpenhamn. Genom ett joint venture att bygga 269 prisvärda lägenheter, illustrerar projektet och samarbetet tydligt vår framtida investeringsstrategi. Ett annat bra exempel är projektet Silbersteinstrasse i Berlin, där bygglovsansökan lämnades in i början av juni. Projektet möter behovet av nya bostäder och omfattar 92 hyreslägenheter.
Med fastighetsvärderingar som stabiliserats på en ny nivå ser vi ett bra utgångsläge för nya intressanta investeringsmöjligheter av den här typen i linje med vår strategi, stärkt av en mycket stark kapitalposition genom avyttringen av Kaktus Towers. Därutöver ämnar vi att återköpa räntebärande skuld och därmed öka kapitaleffektiviteten och minska räntekostnader.
Rådgivare vid större transaktioner
Som tidigare nämnts fortsatte transaktionsmarknaden uppvisa positiva tendenser under det andra kvartalet, vilket påverkar affärsområdet Corporate Finance positivt. Vi genomförde under kvartalet ett ökat antal större transaktioner som rådgivare, vilket gör att det ser bättre ut än under det normalt svagare första kvartalet.
Under perioden agerade till exempel Catella Corporate Finance Danmark bland annat rådgivare åt NIAM vid avyttringen av den cirka 75 500 kvadratmeter stora kontorsfastigheten Copenhagen Business Park. Dessutom har vår svenska verksamhet under kvartalet varit rådgivare i 18 transaktioner med ett totalt värde om 3,7 miljarder SEK.
Under kvartalet tog Catella beslut i linje med koncernens strategi om ökad pan-europeisk tillväxt att inrätta en ny position som Head of Corporate Finance Europe. Rollen markerar betydelsen av affärsområdet Corporate Finance och den potential som finns. Sedan den 15 augusti är detta mitt nya fokus och jag ser verkligen fram emot att utveckla affärsområdet tillsammans med mina kollegor runt om i Europa.
Ökat förvaltat kapital
Inom affärsområdet Investment Management såg vi en viss ljusning påverkat av en starkare transaktionsmarknad. Vi har sedan det förra kvartalet ökat förvaltat kapital med nästan 8 miljarder SEK, främst drivet av nya förvaltningsmandat i Danmark, UK och Finland. Sammantaget gör detta att vår bas för fasta och återkommande intäkter stärkts ytterligare.
Jämfört med föregående kvartal ökade rörelseresultatet med 22 miljoner SEK till 41 miljoner SEK drivet av ett ökat antal transaktioner och därmed variabla intäkter. Föregående kvartal var, som tidigare nämnt, exceptionellt svagt sett till genomförda transaktioner.
Framåtblick
Detta är mitt sista VD-ord som tillförordnad VD för Catella. Jag är tacksam för det förtroende styrelsen gav mig under nästan ett års tid som tillförordnad VD och nu med förnyat förtroende i den nya rollen som Head of Corporate Finance Europe.
Jag välkomnar varmt Rikke Lykke som ny VD och koncernchef och önskar henne lycka till. Vi kommer att arbeta nära varandra och jag är övertygad om att vi har goda förutsättningar att tillsammans med våra kollegor fortsätta stärka Catella som ett ledande pan-europeiskt fastighetsinvesteringsbolag, med en mycket stark finansiell position som tillvaratar de möjligheter som marknadssituationen erbjuder.
Vårt fokus är fortsatt att arbeta enligt de strategier vi har satt för våra respektive affärsområden och som vi redan levererar på.
Catella ser med optimism på den närmaste framtiden. Vi har en stark likviditet och kapitalposition som dessutom har stärkts avsevärt genom avyttringen av Kaktus Towers. Vi har muskler att ta tillvara de möjligheter som uppstår på marknaden och utvärderar aktivt nya investeringar för tillväxt och ökat aktieägarvärde.
Catella presenterar delårsrapporten samt svarar på frågor, idag klockan 10.00.
För att delta i konferensen, vänligen se: https://financialhearings.com/event/51908
Daniel Gorosch, tf vd och koncernchef tom 15 augusti
Stockholm, 2025-08-21