VD kommenterar

Det tredje kvartalet var svagt, präglat av låg försäljning, produktionsproblem pga tekniska
utmaningar och ett osäkert marknadsläge. Förra årets jämförelsetal var exceptionella efter vår
största engångsorder från Stena Danmark. I år saknas större engångsorder, vilket tillsammans
med avvaktande kunder har pressat försäljningen.

De största utmaningarna var tekniska. Den sista fraktionen från det danska avfallet var svårare än
väntat, med varierande sammansättning och komplexa föroreningar som gjorde våra etablerade
processer otillräckliga. Varken vi eller våra samarbetspartners kunde återvinna materialet med
befintliga metoder. Vi har därför utvecklat en ny process för att behandla och återvinna detta
avfall till säljbar produkt. Arbetet har varit omfattande, men vi är nu i slutfasen där vi tillsammans
med våra kunder säkerställer kvaliteten inför löpande produktion.

En av våra leverantörer av linjära avfallsflöden har samtidigt drabbats av tillståndsproblem som
tillfälligt hindrat leveranser av avfall till återvinning. Avfallet måste tills vidare destrueras, vilket
ligger utanför vår kontroll, men påverkar tillgången till råvara och beläggning. Vi breddar nu
leverantörsbasen och etablerar nya flöden, samtidigt som vi hoppas att leverantörens
tillståndsfråga får en lösning under första halvan av 2026.

Trots flera pilotprojekt med goda resultat agerar industrin försiktigt. Handelshinder, tullar och
svagare konjunktur gör att många aktörer prioriterar kärnverksamheten och skjuter beslut framåt.
Den rådande osäkerheten förlänger ledtiderna och beslutsprocesserna.

Den övertecknade nyemissionen, det gröna lånet från Almi och Nordeas inträde som ny
huvudbank ger oss handlingsutrymme. Fokus ligger nu på att stärka kassaflödet i takt med att nya
processer tas i drift och försäljningen ökar.

Nya EU-direktiv som träder i kraft de kommande åren får omfattande konsekvenser för industrin.
Skärpta krav på återvinning, resurseffektivitet och självförsörjning stärker behovet av cirkulära
lösningar som ersätter nyproduktion och minskar avfall. Utvecklingen går långsamt, men
riktningen är tydlig – och CirChem är väl positionerat.

Vi följer vår strategi att etablera fler slutna kretslopp och omvandla linjära flöden till cirkulära.
Vårt första slutna kretslopp, där vi sedan början av året levererar återvunnet lösningsmedel
tillbaka till kund, fortlöper mycket väl. Kunden ser tydliga kostnadsbesparingar och betydande
klimatnytta, och har redan aviserat ett ökat behov av våra tjänster inom två till tre år.

Vårt andra slutna kretsloppsavtal – med vår första kund inom färgindustrin – förbereds nu för
uppstart före årsskiftet. Parallellt utvecklar vi specialvätskor för kunder som vill öka sin
cirkularitet och möta nya regelverkskrav. Vi har inlett dialoger med aktörer i Norge och Tyskland,
där en process för godkännande av avfallsimport till vår anläggning pågår, och ser potential i
Nederländerna och Polen där vi planerar samtal under kommande år.

Vi verkar under strikt kundsekretess. Våra uppdrag omfattar känslig information om processer
och flöden, vilket begränsar möjligheten till löpande kommunikation, även i strategiskt viktiga
projekt. Det är en nödvändig förutsättning för samarbeten med stora industrikunder.

2025 är ett mellanår i siffror men ett nyckelår i utveckling. Vi har brutit ny mark, löst komplexa
tekniska utmaningar och inlett två slutna kretsloppsavtal som stärker bolaget inför 2026. Dessa
affärer ger stabilitet, återkommande intäkter och starka referenser.

Petra Sas
VD CirChem