Sebastian Siemiatkowski, styrelseordförande i Flat:
“Europa står inför den största upprustningen i modern tid. Genom Defensor bygger vi en industrigrupp där framstående entreprenörer tillsammans formar nästa generations försvarsindustri – snabb, skalbar och anpassad för den nya tidens behov. Som investerare ser vi på Flat fram emot att få vara delaktiga i att driva en ambitiös agenda framåt tillsammans med det all-star-team vi gemensamt har samlat.”

Defensor
Defensor har identifierat en ny generation av försvarsbolag – grundade och drivna av entreprenörer, ingenjörer och eldsjälar. Dessa bolag förenar långsiktig lönsamhet och organisk tillväxt med moderna arbetssätt, hög anpassningsförmåga och en lyhördhet som uppskattas av kunderna.

Defensor avser att löpande utvärdera potentiella ytterligare investeringar och förvärv inom den nordiska försvarsindustrin, har en tydlig ambition att skapa långsiktigt värde, och ses som en stark kandidat för en framtida börsnotering.

Ytterligare information om Defensor kommer inom kort att finnas på följande länk: https://www.defensorgroup.se/sv/nyheter/defensor-en-ny-industrigrupp/ 

Hanna Andreen, VD Flat:
“Det är väldigt roligt att kunna berätta om vår investering i Defensor. Det är en investering som ligger i linje med vår kommunicerade strategi, och samtidigt skiljer sig från tidigare investeringar: Vi går in med mer pengar, nu som majoritetsägare, och genom Defensor kan vi vara delaktiga i att bygga en industrigrupp där ledande entreprenörer tillsammans formar nästa generations försvarsindustri. Bolagen som Defensor består av är uthålliga, har en historik av stark tillväxt och god lönsamhet, och har en förankring i försvars- och säkerhetsvärlden som tagit årtionden att bygga upp. De har byggt ett enormt starkt fundament positionerat för accelererad tillväxt.”

ArmaTech
ArmaTech, grundat 1996, är en nordisk systemleverantör och partner till världsledande tillverkare av system och produkter i försvars- och säkerhetssektorn. Bolaget har en stark position i den nordiska försvars- och säkerhetsindustrin och har ofta spelat en nyckelroll i att snabbt möjliggöra och leverera avancerad förmåga till nordiska myndigheter. ArmaTech har under de senaste tio åren haft en genomsnittlig omsättningstillväxt om cirka 20 procent per år med en bibehållen och god lönsamhet. Läs mer på www.armatech.se

SAFE4U
SAFE4U är en ledande svensk tillverkare av ballistiskt skydd till främst myndighetskunder inklusive polis, militär och specialförband. Bolagets produkter kombinerar hög skyddsförmåga och komfort med låg vikt på ett sätt som gör dem marknadsledande. Produktionen sker i Europa och bygger uteslutande på europeiska råmaterial. SAFE4U har under de senaste räkenskapsåren vuxit kraftigt, främst tack vare större nya kontrakt med svenska myndigheter. Läs mer på www.safe4u.se

Styrelse och ledning
Defensors styrelse kommer att bestå av:

• Martin Grund – medgrundare av Defensor och med lång erfarenhet inom bl.a M&A
• Sverker Göranson – Sveriges överbefälhavare 2009-2015
• Lennart Ljungfelt – tidigare VD Aimpoint
• Christer Kjellkvist – tidigare Försvarsmakten och med lång erfarenhet inom försvarsindustrin 
• Daniel Denvell – grundare av SAFE4U
• Jonas Jägerbring – grundare av ArmaTech
• Gustaf Rentzhog – investerare i Defensor samt medgrundare och VD Söderberg & Partners
• Hanna Andreen – VD Flat Capital

Martin Grund kommer att vara styrelseordförande i Defensor. Max Jägerbring, idag VD för ArmaTech, tillträder som VD och koncernchef för Defensor.

Finansiell och övrig information
ArmaTech och SAFE4U förväntas tillsammans generera cirka 410 MSEK i omsättning och cirka 100 MSEK i EBIT under kalenderåret 2025, på 100 procent basis. Efter Defensors förvärv av 70 procent av ArmaTech och SAFE4U värderas Defensor till cirka 733 MSEK och förväntas ha en nettoskuld om cirka 100 MSEK, motsvarande ett bolagsvärde om 833 MSEK. 

Utöver den initiala investeringen i ArmaTech och SAFE4U omfattar avtalen även optioner avseende Defensors framtida möjliga förvärv av kvarstående 30 procent av aktierna i bolagen.

I samband med investeringen, där Flat blir majoritetsägare i Defensor, har Flats styrelse beslutat att utvärdera möjligheterna att byta redovisningsprinciper från K3 till International Financial Reporting Standards (IFRS) och gå över till att tillämpa IFRS 10, den så kallade investmentbolagsstandarden, där samtliga innehav, oavsett ägarandel, kommer att redovisas till verkligt värde med förändringar över resultaträkningen. Det slutliga beslutet kring framtida rapporteringsstandard kommer att kommuniceras av Flats styrelse efter utvärderingsperioden.

Flats investering i Defensor genomförs som ett led i Flats investeringsstrategi och i linje med den kommunikation som lämnades i samband med företrädesemissionen under Q2 2025, där Flat öppnade upp för större och mer aktiva investeringar i partnerskap med framstående entreprenörer för att förena långsiktigt attraktiv avkastning. Investeringen finansieras med befintlig kassa.

Transaktionen är föremål för sedvanliga tillträdesvillkor, inklusive myndighetsgodkännanden.

Rådgivare
I samband med transaktionen har Flat anlitat KANTER som legal rådgivare och PwC som finansiell rådgivare. Defensor har biträtts av Magnusson Advokatbyrå i legala frågor samt av KPMG i finansiella och skatterelaterade frågor.

Om Flat Capital
Flat Capital investerar långsiktigt i framstående entreprenörer genom sitt globala nätverk, vilket ger aktieägare access till bolag med stor potential. I portföljen ingår sedan tidigare flera globala och ledande techbolag, som exempelvis OpenAI, Klarna, Perplexity, SpaceX och ElevenLabs. Flat Capital grundades 2013 av Nina och Sebastian Siemiatkowski, entreprenörerna bakom Milkywire och Klarna. Bland Flats större aktieägare finns även flera av Sveriges främsta entreprenörs- och industrifamiljer. Läs mer på www.flatcapital.com