Delårsrapport Q2 1 april-30 juni 2026 Garpco Aktiebolag (publ)

1 april - 30 juni 2026

• Nettoomsättningen uppgick till 193 046 tkr (182 101 tkr), en ökning med 6,0 % mot motsvarande kvartal 2025. Justerat för förvärv har omsättningen ökat med 3,9 % i jämförelse med motsvarande kvartal 2025.
• Resultatet (EBITDA) uppgick till 17 909 tkr (9 612 tkr), en ökning med 86,3 % mot motsvarande kvartal 2025. Resultatförbättringen förklaras framför allt av fortsatt god efterfrågan inom affärsområdet Industrikomponenter i Polymera Material och av att genomförda omstruktureringsåtgärder fortsatt bidrar positivt inom affärsområde Interiör och Design.
• Resultatet före goodwillavskrivningar (EBITA) uppgick till 13 448 tkr (4 902 tkr)
• Resultatet före skatt uppgick till 9 735 tkr (2 027 tkr)
• Resultatet efter skatt uppgick till 6 829 tkr (1 151 tkr)
• Resultatet per aktie efter skatt uppgick till 6,50 kr (1,10 kr)

Väsentliga händelser under kvartalet

• Koncernbolaget SWEDEX AB, i affärsområde Industriverktyg, har förvärvat ytterligare 15 % av aktierna i dotterbolaget SawMill Euqipment i Vislanda AB (SMEAB) och äger nu totalt 70 % av bolaget.

1 januari – 30 juni 2026

• Nettoomsättningen uppgick till 370 991 tkr (352 455 tkr), en ökning
• med 5,2 % mot motsvarande period 2025. Justerat för förvärv har omsättningen ökat med 2,5 % i jämförelse med motsvarande period 2025.
• EBITDA uppgick till 33 845 tkr (14 576 tkr), en ökning med 132,2 % mot motsvarande period 2025.
• Resultatet före goodwillavskrivningar (EBITA) uppgick till 25 236 tkr (5 321 tkr)
• Resultatet före skatt uppgick till 17 841 tkr (-183 tkr)
• Resultatet efter skatt uppgick till 12 668 tkr (-945 tkr)
• Resultatet per aktie efter skatt uppgick till 12,06 kr (0,90 kr)

Väsentliga händelser under perioden januari-juni

• Koncernbolaget UW-ELAST AB, i affärsområde Industrikomponenter i Polymera Material, har förvärvat 51 % av rösterna och 30 % av kapitalet i Mindu Wear Protection AB, en serviceleverantör av polyuretanbeläggningar till gruvindustrin. Bolaget har namnändrats till UW-MINING AB och finns med som ett dotterbolag i koncernen fr o m januari 2026.

Kommentarer från VD

Garpcos andra kvartal visar en fortsatt positiv utveckling jämfört med motsvarande period föregående år. Nettoomsättningen uppgick till 193,0 Mkr, jämfört med 182,1 Mkr föregående år, samtidigt som EBITA uppgick till 13,4 Mkr, jämfört med 4,9 Mkr under andra kvartalet 2025. EBITA-marginalen stärktes därmed till 7,0 procent, från 2,7 procent föregående år.
De åtgärder som genomförts för att stärka koncernens lönsamhet och effektivitet har fortsatt att ge effekt. Resultatförbättringen är en kombination av högre effektivitet, förbättrade marginaler och ett mer selektivt fokus på lönsamma affärer. Sammantaget har detta stärkt koncernens intjäningsförmåga trots ett marknadsläge som fortsatt är utmanande inom delar av verksamheten.
 
Marknadsbilden är i huvudsak oförändrad och varierar fortsatt mellan våra kundsegment. Efterfrågan är framför allt god inom områden som försvar och gruvindustri, medan byggrelaterade segment fortsatt påverkas av en svagare konjunktur. Koncernens bredd, i kombination med ett ökat fokus på lönsamma nischer och marknadssegment, bidrar till att minska känsligheten för svängningar inom enskilda områden.

Under kvartalet har bolagen fortsatt arbetet med att stärka sina positioner inom respektive nisch. Vi ser att vårt erbjudande står sig väl och att kunderna värdesätter kvalitet, leveransförmåga, tekniskt kunnande och långsiktiga relationer. I flera av bolagen har stärkta marknadspositioner och nya affärer bidragit till att kompensera för ett affärsklimat som fortfarande ligger under historiskt normala nivåer.

 
Omställningsarbetet inom koncernen fortsätter, med fokus på Affärsområdena Interiör och Design samt Industriverktyg. Genom att koncentrera verksamheten till kärnaffärer med tekniskt innehåll, tydliga kundvärden och långsiktiga konkurrensfördelar skapar vi bättre förutsättningar för uthållig lönsamhet och tillväxt. Arbetet sker stegvis och med tydligt fokus på att stärka såväl lönsamhet som konkurrenskraft över tid.

Polymera Material
Affärsområdet Polymera Material fortsätter att utvecklas positivt och utgör koncernens främsta tillväxtmotor, med god aktivitet och flera projekt under bearbetning.
 
UW-ELAST har haft god beläggning i samtliga enheter, vilka alla har bidragit till bolagets starka resultat under kvartalet. Maskininvesteringar har genomförts vid enheten på Gotland och i Karlskoga installeras ytterligare maskinkapacitet under tredje kvartalet. Projektstocken är fortsatt intressant och fylls löpande på med nya möjligheter. Särskilt fokus ligger på kundsegment inom försvar och gruvindustri.
 
UW-MINING, som är inriktat på spraybeläggningar av polyuretan för gruvindustrin, har utvecklats väl under den korta tid som bolaget varit en del av koncernen. Aktiviteten är god och satsningen bedöms ha god långsiktig potential.
 
Sonoform påverkas fortsatt av den avvaktande internationella byggmarknaden. Mot slutet av perioden noterades dock en förbättrad orderingång.
 
TMRubber har fortsatt att öka produktionskapaciteten för kunden BrainCool. Produktionen har varit hög och pågått även under semesterperioden. Ytterligare maskininvesteringar har beslutats för att höja kapaciteten, parallellt med nyanställningar.

Interiör och Design
Affärsområdet Interiör och Design möter fortsatt en osäker marknad med varierande ordervolymer, även om situationen är bättre än under motsvarande period föregående år. Arbetet med att anpassa verksamheten till en mer varierande efterfrågan fortsätter, med tydligt fokus på effektivitet och förbättrad lönsamhet.
 
Glimakra of Sweden har sett en positiv utveckling för bolagets produkter inom kontor och offentlig miljö. Försäljningen inom WallRibbon och WallSystem har samtidigt legat på lägre nivåer än normalt. Under kvartalet har WallRibbon lanserat nya produktserier inom ljuddämpande väggpaneler från produktionsenheten i Vittaryd. Glimakra har även beslutat att etablera egen produktion av skrivtavlor i Mjölby, i lokaler som koncernen redan förfogar över.
 
Fanerami arbetar med att successivt öka produktionen av köksluckor till den stora kunden Epoq.
 
TreCe hade en svagare period än normalt men avslutade kvartalet med en växande orderstock.
 
Qbena har fortsatt arbetet med den nya produktgruppen skrivtavlor och förbereder samtidigt flytten av produktionen av skötbord till den nya produktionslokalen i Mjölby, som nu färdigställs.
 
Koncernens satsningar genom säljbolagen i Storbritannien och USA har inte nått tillräckliga lönsamhetsnivåer. Koncernen har därför beslutat om en ordnad avveckling av dessa verksamheter, vilken till största delen kommer att genomföras under tredje kvartalet. Åtgärden är en del av arbetet med att koncentrera resurserna till verksamheter och marknader med bättre förutsättningar för långsiktig lönsamhet.
 
Industriverktyg
Affärsområdet Industriverktyg har sågverksindustrin som sin huvudsakliga kundmarknad, där konjunkturen fortsatt varit utmanande under kvartalet. Bolagen fortsätter samtidigt att ta marknadsandelar, vilket delvis begränsar effekterna av den svagare efterfrågan.
 
Swedex har anpassat personalstyrkan till den rådande efterfrågan och arbetar samtidigt aktivt med nykundsbearbetning, både på hemmamarknaden i Sverige och på exportmarknaderna.
 
SMEAB noterade en förbättrad efterfrågan jämfört med det första kvartalet och erhöll under perioden även större order på reservdelar och maskinkomponenter. Under kvartalet ökade Swedex sin ägarandel i SMEAB till 70 procent.
 
CA Precision Tools fortsätter att utvecklas positivt med god aktivitet i verksamheten och flera intressanta kundprojekt under bearbetning.
 
Utsikter för 2026
Efter årets första sex månader har Garpco en stärkt position, med förbättrad lönsamhet och en tydligare inriktning för koncernens fortsatta utveckling. Vårt fokus under resten av året är att ytterligare stärka marginalerna, öka effektiviteten och prioritera de verksamheter och marknadssegment där vi ser bäst förutsättningar för långsiktigt värdeskapande.
 
Inom Polymera Material fortsätter arbetet med att utveckla projekt och kundrelationer inom försvar, offshore, energi och gruvindustri, områden där vi ser goda möjligheter till fortsatt tillväxt.
 
Inom Industriverktyg fortsätter bolagen att flytta fram sina positioner och ta marknadsandelar trots en fortsatt svag sågverkskonjunktur. Kundernas investeringsvilja är alltjämt återhållsam, vilket gör arbetet med effektivitet, kundnärvaro och konkurrenskraft särskilt viktigt.
 
För Interiör och Design ligger fokus fortsatt på att skapa en mer effektiv och lönsam verksamhet. Produktportföljen renodlas successivt och resurser koncentreras till erbjudanden och nischer där vi ser tydliga kundvärden och bättre förutsättningar för uthållig lönsamhet.
 
Resultatutvecklingen hittills under året visar att de åtgärder som genomförts har fått genomslag. Samtidigt är omvärlden fortsatt svårbedömd och utvecklingen skiljer sig tydligt mellan våra marknader. Vi går därför vidare med bibehållen finansiell disciplin och ett tydligt fokus på lönsamhet, kassaflöde och de verksamheter där koncernen har starka och långsiktiga konkurrensfördelar.
 
Med en stabil finansiell position, förbättrad intjäningsförmåga och en tydligare inriktning har Garpco goda förutsättningar att fortsätta utveckla koncernen under resten av 2026 och skapa långsiktigt lönsam tillväxt.

Markus Strand
Verkställande direktör och koncernchef