Den 6. Mai 2024 kunngjorde Grangex at selskapet hadde fullført kjøpet av alle aksjene i Sydvaranger Mining AS («Sydvaranger») fra OMF Fund II H Ltd («Orion»). Sydvaranger eier en jernmalmgruve i Kirkenes i Nord-Norge («Sydvaranger-gruven»).

I forbindelse med oppkjøpet inngikk Grangex en innledende royaltyavtale med Anglo American, der Anglo American betalte 17,5 millioner USD i bytte mot en royalty på produksjonen fra Sydvaranger-gruven i løpet av gruvens levetid («Sydvaranger Royalty»).

Den 6. Mars 2023 inngikk partene en lignende royaltyavtale for Dannemora Iron AB, der Anglo American betalte 10 millioner USD for en livstidsroyalty («Dannemora Royalty»). I henhold til vilkårene i Sydvaranger Royalty hadde Anglo American rett til å tildele Dannemora Royalty til Sydvaranger-prosjektet. Den 17. Februar 2025 utøvde Anglo American denne retten, noe som økte det totale beløpet som ble betalt under Sydvaranger Royalty til 27,5 millioner USD.

Ytterligere Sydvaranger-royalty

Hovedvilkårene i den utvidede royaltyavtalen:

• Anglo American skal betale totalt 9,5 millioner USD til Sydvaranger Mining AS («Sydvaranger Mining»), et heleid datterselskap av Grangex Sydvaranger AS, som igjen er et heleid datterselskap av Grangex.
• Betalingene gjøres i fire rater knyttet til spesifikke milepæler i feasibility-studien.
• Anglo American vil motta en royalty tilsvarende 2,0 % av produksjonsinntektene fra Sør-Varanger-gruven i løpet av gruvens levetid.
• Anglo American sikrer 50 % av fremtidig produksjon, mens de resterende 50 % er betinget av deltakelse i ytterligere prosjektfinansiering (se nærmere beskrivelse nedenfor).
• Den utvidede Sydvaranger-royaltyen er sikret med samme prioritet som den eksisterende, gjennom pant i aksjer og eiendeler i Sydvaranger Mining. Grangex har ikke stilt ytterligere sikkerhet.
• Grangex har rett til å tilbakebetale beløpet når som helst, inkludert et avtalt gebyr for førtidig innfrielse.

Vilkårene er ellers kommersiell standard for avtaler av denne typen.

Behandling av avgangsmasser

Den tidligere royaltyavtalen inneholdt en opsjon for Anglo American til å kreve tilbakekjøp av royalty dersom Sydvaranger Gruven skulle velge å bruke den eksisterende metoden for deponering av avgangsmasser i fjorden. Grangex vurderer for tiden alternative metoder som en del av feasibility-studien.

Som en del av den nye avtalen har partene blitt enige om en overgangsperiode på fem år fra kommersiell produksjonsstart (eller januar 2027, avhengig av hva som kommer først), for å gi rom for innføring av alternative metoder. Hvis fjorddeponiet vedvarer etter denne perioden, eller hvis videre studier avbrytes, har Anglo American rett til å kreve at Grangex kjøper tilbake både den opprinnelige og den utvidede royalty-avgiften.

Avtaksavtale

Den 6. Mai 2024 kunngjorde Grangex en avtaksavtale med Anglo American. I henhold til avtalen vil Anglo American kjøpe all produksjon av ultrahøyverdig magnetittkonsentrat fra Sør-Varanger-gruven, forutsatt at Anglo American deltar med minst 50 millioner USD i prosjektfinansiering (slik deltakelse er betinget av nødvendig due diligence og godkjenning, på vilkår som skal avtales).

I forbindelse med den utvidede royalty-avtalen er det inngått et tillegg til Offtake-avtalen som innebærer at Anglo American sikrer 50 % av produksjonsvolumet i Sør-Varanger-gruven i hele gruvens levetid direkte gjennom royalty-avtalen. De resterende 50 % vil være effektive når Anglo American bidrar med minimum 25 millioner USD i prosjektfinansiering (slik deltakelse er betinget av nødvendig due diligence og godkjennelse, på vilkår som skal avtales). Reduksjonen i finansieringsbeløpet gjenspeiler størrelsen på den økte royaltyavgiften og den betydelig lavere kapitalinvesteringen som kreves for å starte opp igjen Sør-Varanger-gruven, som bekreftet i den foreløpige økonomiske vurderingen datert 23. Januar 2025. Alle andre vilkår i avtalen forblir uendret.

Gjennomførbarhetsstudie

Grangex gjennomfører for tiden en feasibility-studie i samsvar med den kanadiske standarden NI 43-101, i samarbeid med SLR Consulting Limited («SLR»). Studien har som mål å optimalisere oppstarten og driften av gruven i Sør-Varanger, og forventes å være ferdig i 3. Kvartal 2025.

I forbindelse med den nye royaltyavtalen vil Anglo American utnevne en teknisk kontaktperson som skal jobbe tett sammen med Grangex-teamet i forberedelsene til oppstarten.

Christer Lindqvist, administrerende direktør i Grangex:” Gjennomføringen av den økte royalty-avtalen er nok et avgjørende skritt mot å gjenoppta driften i Sydvaranger. Den økte finansielle støtten fra Anglo American bekrefter Sydvarangers posisjon som et jernmalmprosjekt av global betydning. Grangex er nå fullt finansiert for å fullføre feasibility-studien og sikre prosjektfinansieringsprosessen med minimal utvanning for aksjonærene. Magnetitten av svært høy kvalitet som skal produseres i Sydvaranger, vil spille en viktig rolle i overgangen til mer miljøvennlig stålproduksjon. Jeg ser frem til å jobbe tett sammen med Anglo American for å få Sydvaranger tilbake i produksjon.”

Timo Smit, Anglo Americans Executive Head of Iron Ore Marketing, sier:” Vi forventer en betydelig økt etterspørsel etter høykvalitetspellets med lavere utslippsegenskaper etter hvert som Europa, Midtøsten og Nord-Afrika fortsetter å lede an i utviklingen mot direkte reduksjonsbasert, renere stålproduksjon. Sydvaranger er godt posisjonert for å møte denne økende etterspørselen. Vi er glade for å støtte Grangex' gjenoppstart av Sydvaranger, spesielt i deres arbeid med å utforske alternative metoder for deponering av avgangsmasser. Sydvaranger jernmalmkonsentrat vil være et verdifullt tilskudd til Anglo Americans allerede omfattende portefølje av jernmalm av høy kvalitet for grønnere stålproduksjon.”

Juridisk rådgiver

Synch Advokat AB har vært juridisk rådgiver for selskapet.