Delårsrapport Q2: Stark orderingång – systemordrar inom två huvudsegment

FINANSIELL UTVECKLING ANDRA KVARTALET 2026

• Nettoomsättningen uppgick till 9,7 MSEK (6,5)
• Rörelseintäkter uppgick till 10,5 MSEK (14,7)
• Rörelseresultatet uppgick till -13,0 MSEK (-15,8)
• Resultat efter finansnetto uppgick till -13,2 MSEK (-15,8)
• Kassaflödet uppgick till -3,0 MSEK (2,8)
• Likvida medel vid periodens slut uppgick till 15,2 MSEK (30,8)
• Kassalikviditeten uppgick till 58% (70)
• Justerad kassalikviditet uppgick till 58% (107) [1]
• Orderbok beläggningssystem vid periodens slut uppgick till 29,4 MSEK (0) [2]
• Orderbok beläggningstjänster vid periodens slut uppgick till 1,7 MSEK (1,7) [2]

FINANSIELL UTVECKLING JANUARI-JUNI 2026

• Nettoomsättningen uppgick till 22,4 MSEK (16,0)
• Rörelseintäkter uppgick till 23,1 MSEK (34,4)
• Rörelseresultatet uppgick till -24,1 MSEK (-30,1)
• Resultat efter finansnetto uppgick till -24,5 MSEK (-30,0)
• Kassaflödet uppgick till -22,3 MSEK (-2,8)

HÖJDPUNKTER UNDER ANDRA KVARTALET 2026

• Order på en INLINECOATER™ IC500 från HJWAVE (Korea) för vågledarantenner till fordonsradar – ordervärde i storleksordningen 1,5 miljoner EUR
• Uppföljningsorder på en INLINECOATER™ IC500 från LINDBERG – Kering Eyewear (Danmark) för dekorativa beläggningar till exklusiva glasögon – ordervärde i storleksordningen 1-1,5 miljoner EUR
• Avsiktsförklaring med LT Metal (Korea) gällande kommersialisering av katalytiska elektroder med iridiumoxid för PEM-elektrolysörer

HÖJDPUNKTER EFTER PERIODENS SLUT

• Leverans genomförd av INLINECOATER™ IC500 till HJWAVE (Korea)

[1] Inkluderade i Q2 2025 den del av lagret som finansierades av förskott från kunder.
[2] Framtida avtalad hyresintäkt om 8,4 MSEK under 33 månader för en produktionslina uthyrd av dotterbolaget i Kina ingår inte i orderboksbeloppen.

VD-KOMMENTAR

Det andra kvartalet visar att de strategiska vägval vi gjort de senaste åren fortsätter omsättas i konkreta resultat. Vi bygger vidare på vår långsiktiga position inom solid oxide-teknik, samtidigt som vi vinner affärer där efterfrågan är som starkast just nu. Kvartalet summeras med systemordrar inom två av våra fyra huvudsegment, ökade volymer inom Coating Services och en total orderingång om 39 MSEK.

Stabil nettoomsättning och stärkt orderbok

Nettoomsättningen under det andra kvartalet uppgick till 9,7 MSEK (6,5), en ökning som drivs av tillväxt inom Coating Services. Under årets två första kvartal har utvecklingen i Kina varit svagare än väntat medan orderingången i Europa utvecklats positivt.

En av de strategiskt viktiga nya kunderna som vi lyfte fram i Q1-rapporten ökade sina beläggningsordrar inom Coating Services till över 3 MSEK i kvartalet. Efter kvartalets slut har det samlade ordervärdet från kunden passerat 5 MSEK. Det illustrerar hur våra kundrelationer normalt utvecklas, från mindre testordrar till ökande produktionsvolymer, efter en omfattande kvalificeringsprocess. Detta ofta flera månader innan en systemaffär blir aktuell.

De två systemordrarna på INLINECOATER™ IC500 till två separata kunder intäktsförs i samband med skeppning under tredje och början av fjärde kvartalet. Vid periodens slut uppgick orderboken för system till 29,4 MSEK och för Coating Services till 1,7 MSEK.

Två systemordrar - leveranskapacitet och kundanpassning som konkurrensfaktor
Efter ett fokuserat och ihärdigt försäljningsarbete erhöll vi under våren två systemordrar på INLINECOATER™ IC500 inom två av våra prioriterade huvudsegment.

Systemordern på en IC500 från HJWAVE levererades i mitten av juli, med en leveranstid på tre månader. Den korta leveranstiden är ett tydligt resultat av det beslut vi tog under 2024 att bygga beläggningssystem mot försäljningsprognos. Det vi ser är att kunderna värdesätter kombinationen av kort leveranstid, hög processkompetens och möjligheten att anpassa systemen efter deras produktion. I vissa fall är leveranstiden en förutsättning för affären. Genom att hålla komponenter och delsystem i lager som färdigställs och konfigureras inför leverans kan vi möta den typen av krav utan att förlora den anpassningsförmåga som skiljer leveransen från en standardmaskin.

I linje med den avsiktsförklaring som offentliggjordes den 11 december 2025 har vi även mottagit en systemorder från vår långvariga kund LINDBERG. LINDBERG, ett varumärke och dotterbolag inom Kering Eyewear, är ett danskt lyxvarumärke inom glasögon som sedan många år har en egen PVD-beläggningsverksamhet baserad på utrustning från Impact Coatings. Med den nya IC500-ordern har bolaget investerat i åtta INLINECOATER-system, vilket bekräftar styrkan i våra befintliga kundrelationer och deras fortsatta investeringsvilja. Leveransen är planerad till inledningen av det fjärde kvartalet 2026 i enlighet med kundens önskemål.

Strategin inom energisegmentet omsätts i nya affärer
Inom energisegmentet utvecklar vi affären längs två kompletterande områden. Vi stärker vår position inom PEM-elektrolys samtidigt som vi etablerar en långsiktig närvaro inom solid oxide-teknik. Att SOFC/SOEC-tillämpningar kan adresseras med vår befintliga INLINECOATER-plattform innebär en effektiv väg in i ett växande marknadssegment.

Vi har en fortsatt god utveckling i försäljningspipelinen, där kunddialoger omsätts i betalande kunder och växande affärsmöjligheter. Totalt tillkom 11 nya betalande kunder under kvartalet, varav fem inom elektrolys och tre inom SOFC. Volymerna från dessa nya kunder är fortfarande låga, men utvecklingen visar att den strategiska inriktning mot solid oxide-teknik som etablerades under 2025 nu successivt omsätts i ett växande antal affärer.

Under kvartalet tecknades en avsiktsförklaring om ett samarbete kring iridiumoxidbeläggning med LT Metal, en sydkoreansk tillverkare av så kallade PTL:er för PEM-elektrolysörer. Genom att utveckla och verifiera lösningar tillsammans med komponentleverantörer kan vi minska den tekniska osäkerheten för slutkunden och därmed förenkla kvalificeringsprocessen. Samarbetet är ytterligare ett steg i arbetet med att bredda affären inom PEM-elektrolys och skapa fler affärsmöjligheter med både befintliga och nya kunder.

Konsolidering stärker elektrolysmarknaden, bränslecellsmarknaden i Kina fortsatt avvaktande
Elektrolysmarknaden, med tyngdpunkt i Nordamerika och Europa, fortsätter att konsolideras internationellt. Flera större aktörer har lämnat marknaden, samtidigt som investeringar och finansiering i allt högre grad koncentreras till de bolag som har starkast marknadsposition och bäst förutsättningar att skala upp sin produktion. Idag återfinns merparten av de ledande internationella elektrolysaktörerna bland våra betalande kunder, vilket ger oss en stark utgångspunkt när marknaden går in i nästa investeringsfas.

Inom bränslecellssegmentet i Kina har vi ännu inte sett de effekter i orderingång som vi förväntat oss efter det pilotprogram för vätgasinitiativ som kinesiska myndigheter presenterades i mars. Vår bedömning är att detta främst handlar om en förskjutning i tid snarare än en förändring i marknadens förutsättningar. Med en osäkerhet kring när aktiviteten tar fart, följer vi utvecklingen noga. Kina och övriga Asien är även viktiga marknader för vår långsiktiga satsning inom solid oxide-teknik, med flera pågående kunddialoger inom SOFC.

Framtidsutsikter
Den strategiska inriktning vi etablerade under 2025 ligger fast. Vi bygger ett bredare erbjudande inom energisegmentet genom att kombinera vår etablerade position inom PEM-elektrolys och -bränsleceller med en långsiktig satsning på solid oxide-teknik. Samtidigt utvecklar vi Coating Services som både en stabil intäktsbas och en plattform för framtida volym- och systemaffärer.

När vi nu summerar de senaste två kvartalen ser vi att utvecklingen följer den riktning vi kommunicerat, även om takten skiljer sig mellan våra huvudsegment. Inom segmenten Elektronik och Lyxprodukter har försäljningsarbetet resulterat i systemordrar. Energisegmentet visar en stark orderingång inom Coating Services och fortsatta dialoger kring framtida systemaffärer inom våra etablerade affärsområden, samtidigt som kundbasen inom solid oxide-teknik är växande. Fordonssegmentet är mer avvaktande, i linje med den svagare utvecklingen inom fordonsindustrin generellt.

Parallellt med det fortsatta försäljningsarbetet ligger vårt fokus fast på kostnadskontroll, kassaflöde och förbättrade marginaler. Ökad försäljning är en viktig förutsättning för att nå lönsamhet, men vi ser fortsatt finansiell disciplin som minst lika viktig för att skapa ett långsiktigt hållbart bolag.

Vi bedömer att Impact Coatings idag har en starkare utgångspunkt än för ett år sedan, med en bredare kundbas, ett tydligare erbjudande och bättre förutsättningar att nå långsiktig lönsamhet.

Jonas Nilsson, vd

Presentation

Impact Coatings bjuder in investerare, analytiker och media till en presentation av denna delårsrapport fredagen den 21 augusti kl. 11:00. Vd Jonas Nilsson och CFO Lena Åberg kommenterar delårsrapporten och svarar på frågor. Presentationen hålls på engelska och följs via webbsändning.