(Alla belopp är i tusen amerikanska dollar (TUSD) om ej annat anges. Jämförelser avser samma period föregående år.)

Tredje kvartalet 2025

• Likvida medel uppgick till TUSD 108 743 (inklusive spärrade likvida medel).
• Maha har avyttrat samtliga sina cirka 22 miljoner aktier i Brava Energia, vilket resulterade i en total likvid ersättning om cirka TUSD 78 000.
• Spärrade likvida medel ökade till TUSD 24 796 till följd av avyttringen av aktier i Brava, vilka hade använts som säkerhet för marginallånet, och TUSD 12 500 ställdes som ny säkerhet.
• Som en del av kommande avyttring av tillgångarna i Illinois Basin redovisade Maha en nedskrivning om TUSD 9 834.
• Finansiella poster, netto, uppgick till TUSD 7 466 och inkluderade en realiserad nettovinst på aktierna i Brava Energia om TUSD 6 916.
• Periodens resultat från kvarvarande verksamhet uppgick till TUSD 3 956.

Händelser efter rapportperiodens utgång

• I oktober 2025 offentliggjorde Maha att Bolaget tecknat ett aktieöverlåtelseavtal om att förvärva KEO Worlds hela kreditverksamhet. Genomförandet av Transaktionen är villkorad av och förutsätter samtliga erforderliga myndighetstillstånd. För att förstärka och säkerställa Mahas fortsatta finansiering avser Bolaget anskaffa högst cirka TSEK 329 000 (motsvarande cirka TUSD 35 000) genom tre riktade nyemissioner till en teckningskurs om 16 kronor per aktie.
• I oktober 2025 beslöt Maha att amortera marginallånet i sin helhet med spärrade likvida medel. Som ett resultat av amorteringen betalade Bolaget lånebeloppet om TUSD 12 500 och ränta om TUSD 181.
• Maha har beslutat att avyttra sitt ägarintresse i Illinois Basin, USA. Köpeskillingen uppgår till TUSD 3 500, med förbehåll för justering av värderelaterade skatter (ad valorem-skatter), med ytterligare TUSD 600 i möjlig tilläggsköpeskilling. Ägarövergången är planerad att slutföras under fjärde kvartalet 2025.

Finansiell information i sammandrag

Tabellen nedan avser kvarvarande verksamhet:

Brev till aktieägarna

Kära aktieägare,

Det tredje kvartalet 2025 markerade början på ett nytt och omvälvande kapitel för Maha. Efter vårt strategiska beslut att utvidga investeringsinriktningen och ställa om från olje- och gasindustrin till kredit- och fintechsektorn, har vi framgångsrikt avyttrat våra tidigare energitillgångar och påbörjat uppbyggnaden av en diversifierad fintechplattform genom vårt partnerskap med Keo World.

Denna milstolpe speglar en tydlig övergång från en cyklisk, kapitalintensiv verksamhet till en motståndskraftig sektor med stark tillväxt, goda fundamenta och betydande skalbarhet. Jag är personligen mycket entusiastisk över de möjligheter som väntar inom fintech- och utlåningsområdet – en bransch som kännetecknas av sund ekonomi, återkommande kassaflöden och attraktiva riskjusterade avkastningar.

I juli tillkännagav vi vår första transaktion i samarbete med Keo World, ett USA-baserat fintechbolag som tillhandahåller företagskrediter och B2B-betalningslösningar i Latinamerika, Global Trade Card- programmet (”GTC”). Enligt avtalet etablerade Maha en kreditfacilitet på 100 miljoner USD för att finansiera Keos gränsöverskridande företagskreditkortsprogram. Därefter föreslog Keo och institutionella investerare att partnerskapet skulle omvandlas till en aktiebaserad affärskombination, och att resa 35 miljoner USD för att accelerera tillväxten. Denna struktur förenar Mahas finansiella disciplin och starka balansräkning med Keos innovation, robusta teknologiutvecklingar såsom Workeo-plattformen, alla relevanta licenser, och djupa expertis inom utlåning – och skapar därmed en kraftfull grund för vår expansion och långsiktigt värdeskapande.

Keos verksamhet består av två integrerade produkter som tillsammans bildar en heltäckande fintechplattform:

• GTC: USD-denominerad rörelsekapitalkredit för företag i Latinamerika, Karibien och Kanada; samt
• Workeo: en B2B-betalnings- och inbäddad kreditplattform i lokal valuta i Brasilien, Mexiko och Kanada.

Tillsammans optimerar dessa lösningar cash management och rörelsekapital genom att koppla samman kunder som söker längre betalningsvillkor med leverantörer som vill påskynda sina fordringar – vilket skapar effektivitet och likviditet för alla parter. Inom två månader efter att transaktionen offentliggjordes nådde Keo en årlig transaktionsvolym överstigande 250 miljoner USD, vilket visar plattformens skalbarhet och starka pipeline.

För att stödja denna transaktion och stärka vår balansräkning avser Maha att resa 35 miljoner USD genom riktade nyemissioner till 16 SEK per aktie, villkorat av att förvärvet slutförs. Vi har teckningsåtaganden på ett initialt belopp om cirka 27 miljoner USD, med genomförande planerat vid slutförandet. Efter transaktionen avser Maha också att genomföra en parallellnotering i USA på Nasdaq och resa de återstående 8 miljonerna USD. Maha kommer att kalla till en extra bolagsstämma för att fatta beslut om de åtgärder som krävs för att genomföra och slutföra transaktionen samt kapitalanskaffningarna. Vi planerar även ytterligare senior skuldfinansiering för att på ett varsamt sätt öka hävstången i våra kreditoperationer på förmånliga villkor, vilket maximerar avkastningen samtidigt som vi upprätthåller en stark kapitalstruktur.

Efter avyttringen av Brava Energia och våra oljeproducerande tillgångar i Illinois Basin (USA) ligger vårt fokus nu helt på att expandera Keos kreditportfölj och skala upp våra fintechverksamhet på nyckelmarknader. Vi avslutade kvartalet med en stark kassaposition om 108 miljoner USD, vilket ger en stabil grund för fortsatt tillväxt.

Jag vill tacka er, våra aktieägare, för ert förtroende och ert stöd under denna spännande omvandling. Mahas ompositionering mot fintech och kredit, förankrad i disciplinerad ledning och fokuserat genomförande, är en plattform för hållbart värdeskapande under många år framöver.

Roberto Marchiori, Verkställande direktör

Q2 presentation den 18 november klockan 14.00
Maha inbjuder härmed alla intressenter till en webbsänd presentation 18 november klockan 14.00. Roberto Marchiori, VD, kommer att presentera delårsrapporten och aktuella händelser. Presentationen genomförs på engelska och sänds direkt. Presentationen spelas in och kommer att finnas tillgänglig på bolagets webbsida. Frågor till presentationen kan skickas i förväg till info@maha-capital.com eller ställas direkt under presentationen i kommentarsfältet på YouTube.

Länk till presentationen: https://youtube.com/live/EvTbCScjZQU

Kontakter
Roberto Marchiori, VD & CFO | Jakob Sintring, Head of IR
Telefon: +46 8 611 05 11, E-mail: IR@maha-capital.com

Om Maha Capital
Maha Capital AB (publ) är ett börsnoterat investeringsbolag med fokus på att allokera kapital till sektorer med hög potential. Bolaget strävar efter att bygga en diversifierad portfölj av investeringar som skapar långsiktigt värde för aktieägarna. Maha Capital identifierar möjligheter med solida ekonomiska grunder, tydliga vägar till värdeskapande och attraktiv riskjusterad avkastning. Bolagets aktier är noterade på Nasdaq Stockholm (MAHA-A). För mer information, besök www.maha-energy.com.

Denna information är sådan information som Maha Energy är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 2025-11-18 07:30 CET.