Bokslutskommuniké januari – december 2025

Ett år med framtidsinvesteringar i en utmanande marknad

1 oktober – 31 december 2025

• Nettoomsättningen minskade med -3 procent till 4 512 (4 650) MSEK. Den organiska tillväxten var 0 procent. Nettoomsättningen påverkades negativt av valutakurseffekter med 3 procent.
• EBIT uppgick till 103 (127) MSEK och EBIT-marginalen till 2,2 (2,7) procent. EBIT påverkades av jämförelsestörande poster om -62 (-62) MSEK.
• Justerad EBIT uppgick till 165 (189) MSEK och justerad EBIT-marginal till 3,6 (4,0) procent.
• Resultat per aktie, såväl före som efter utspädning, uppgick till -0,19 (-0,07) SEK.
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 209 (213) MSEK.

1 januari – 31 december 2025

• Nettoomsättningen minskade marginellt till
  18 014 (18 046) MSEK. Den organiska tillväxten var -1 procent. Nettoomsättningen påverkades negativt av valutakurseffekter med 2 procent och positivt av förvärv.
• EBIT uppgick till 500 (902) MSEK och EBIT-marginalen till 2,7 (4,9) procent. EBIT påverkades av jämförelsestörande poster om -287 (-189) MSEK.
• Justerad EBIT uppgick till 787 (1 091) MSEK och justerad EBIT-marginal till 4,3 (5,9) procent.
• Resultat per aktie, såväl före som efter utspädning, uppgick till 0,64 (7,74) SEK.
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 1 013 (1 376) MSEK.
• Nettoskulden i förhållande till EBITDA¹⁾ ökade till 4,0 jämfört med 2,1 vid årets början, som en följd av det försämrade resultatet under året.
• Styrelsen föreslår att ingen utdelning lämnas för 2025.

Väsentliga händelser efter periodens slut

• Inga händelser av väsentlighet har inträffat.

1) EBITDA exklusive IFRS16 beräknat på rullande 12 månader för perioden jan – dec.

Vd:s kommentar

Ett år med framtidsinvesteringar i en utmanande marknad

Det fjärde kvartalet avslutade ett år med stora lagerinvesteringar för framtiden, kostnadsbesparingar och nysatsningar för tillväxt. Samtidigt ökade konkurrensen på en marknad där många bilägare sköt upp sina reparationer, vilket bidrog till att vår försäljning och vårt resultat minskade under 2025. Med flera av de stora projekten bakom oss har vi under 2026 bättre förutsättningar att fokusera på ökad försäljning och lönsamhet.

Fordonseftermarknaden fortsatte att förändras under 2025. En allmänt svag konjunktur bidrog till att fler konsumenter kände osäkerhet inför framtiden. En del i mönstret var att många bilägare i större utsträckning enbart anlitade verkstaden för de mest nödvändiga reparationerna, något som medverkade till hårdare konkurrens om kunder. Samtidigt stärktes trenden att köpa reservdelar online, vilket sammantaget gav fortsatt prispress i marknaden.

Det fjärde kvartalet
För MEKO innebar situationen minskad försäljning under det första halvåret, vilket vi motverkade under det tredje kvartalet bland annat genom anpassade priser. Marknadssituationen var oförändrad under det regelmässigt svagare fjärde kvartalet, och vi redovisade nolltillväxt - i linje med motsvarande period 2024.

Under det fjärde kvartalet nåddes organisk tillväxt i affärsområdena Finland, Polen/The Baltics och Denmark men negativa tal i Sweden/Norway och Sørensen og Balchen. Det senare affärsområdet påverkat av tillfälliga leveranseffekter av flytten till det nya centrallagret i Oslo. Sammantaget påverkades vårt resultat negativt med en justerad rörelsemarginal om 3,6 procent i perioden (4,0).

Ett år av investeringar och fullföljande av planer
Sammanfattningsvis kan 2025 beskrivas som ett resurskrävande investeringsår. Flera av våra insatser har varit viktiga delar i programmet ”Building a stronger MEKO”, som lanserades i slutet av 2023 och som syftar till att stärka vår långsiktiga position och lönsamhet:

• Nya centrallager. Enligt plan uppförde vi, parallellt, de nya automatiserade centrallagren i Norge och Danmark och uppgraderade det befintliga i Finland. Dessutom flyttade vi till ett nära dubbelt så stort centrallager i Polen.
  
• Fler koncerngemensamma leverantörer för bättre avtal. Vi fortsatte enligt plan att öka andelen leverantörer som servar samtliga affärsområden i syfte att nå bättre villkor. Under året steg andelen inköp från gruppleverantörer från 62 procent till 67 procent.
  
• Affärssystem lanserat. Vi påbörjade lanseringen av vårt nya affärssystem i Polen som första land i koncernen. Syftet är bland annat att detta system på sikt ska möjliggöra ökade synergier och bli en viktig stomme i vårt nya, starkare logistiksystem.
  
• Fortsatta besparingar. Under året minskade antalet heltidstjänster med cirka 500. Minskningen är en effekt av flera initiativ, inklusive lagerautomatisering, integration av den förvärvade verksamheten i Elit Polska samt det sparprogram som sjösattes i juli.
  
• Flera tillväxtsatsningar
  2025 innebar även insatser för att långsiktigt öka vår försäljning. Vi ökade fokus på produkter med egna varumärken och etablerade bland annat ”Every part matters” i samtliga marknader för att tillgodose fler kunder som efterfrågar reservdelar i lägre prisklasser. Vi inledde en satsning på däck genom ett strategiskt partnerskap med Goodyear och ökade däckförsäljningen med 12 procent under 2025. En satsning på kommersiella fordon sjösattes. Ytterligare en insats har varit arbetet med att expandera vår e-handelsplattform Mekster från Sverige och Norge till Finland och Danmark, för att möta efterfrågan hos kunder som söker ett starkt lokalt onlineerbjudande.

Ett finansiellt svagare år
Sammantaget var det operativt intensiva 2025 finansiellt ett svagare år än 2024. Den organiska tillväxten uppgick till -1 procent, att jämföra med 4 procent året innan. Den justerade rörelsemarginalen var 4,3 procent (5,9), och vid årets utgång hade vi, som en konsekvens av resultatutvecklingen, en skuldsättningskvot på 4,0. Tar vi hänsyn till jämförelsestörande poster ligger kvoten på 3,5. Nivån ligger över vårt målintervall på mellan 2,0 – 3,0 men samtidigt inom ramen för våra lånevillkor. Vi har nu fullt fokus på att sänka skuldsättningen.

Med hänsyn till utfallet för 2025 föreslår styrelsen att ingen utdelning lämnas för 2025, i enlighet med utdelningspolicyn.

Ett 2026 med färre projekt och en solid strategi
Vi är nu inne i 2026, vilket också delvis innebär en ny fas. Vi kommer att fortsätta trimma in tekniken och arbetssätten i våra nya lager, och fortsätta våra tillväxtsatsningar. Framför allt har vi, med de mest krävande delarna i lagerprojekten bakom oss, bättre förutsättningar att fokusera på ökad tillväxt och lönsamhet.

I grunden har vi en strategi som är väl anpassad för den förändring som eftermarknaden genomgår: Vi ska alltid förbättra vår verksamhet, hjälpa verkstäder att bli starkare, erbjuda de mest kundvänliga tjänsterna till bilägarna och växa på ett hållbart sätt.

Men vi kommer också att fortsätta arbeta flexibelt och anpassa oss till förändrade förutsättningar för att genomföra strategin. Våra nya satsningar tar sin utgångspunkt i detta. Vi fortsätter exempelvis att investera i vårt vidsträckta butiks- och lagernätverk samtidigt som vi stärker vår närvaro online. Vi utvecklar också vårt eget produktutbud, samtidigt som vi erbjuder de klassiska varumärken som kunderna förväntar sig.

Målet är detsamma: MEKO ska alltid vara den mest kompletta partnern för dem som kör, reparerar och underhåller fordon på våra marknader – även när spelplanen förändras.

Pehr Oscarson
Vd och koncernchef