Andra kvartalet
Kvarvarande verksamhet¹

• Nettoomsättningen minskade 7,7% till 789 (854) MSEK
• Justerad EBITA uppgick till 41 (48) MSEK med en justerad EBITA-marginal på 5,2% (5,6)
• EBITA uppgick till 31 (42) MSEK med en EBITA-marginal på 3,9% (5,0)
• Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 29 (41) MSEK med en rörelsemarginal på 3,6% (4,8)
• Periodens resultat uppgick till 5 (15) MSEK
• Resultat per aktie kvarvarande verksamhet före och efter utspädning minskade till 0,11 (0,30) SEK
• Resultat per aktie inklusive avyttrad verksamhet före och efter utspädning ökade till 0,52 (0,22) SEK
• Kassaflöde från den löpande verksamheten minskade till -62 (41) MSEK

Januari-juni
Kvarvarande verksamhet¹

• Nettoomsättningen minskade 3,1% till 1 483 (1 530) MSEK
• Justerad EBITA uppgick till 61 (67) MSEK med en justerad EBITA-marginal på 4,1% (4,4)
• EBITA uppgick till 45 (60) MSEK med en EBITA-marginal på 3,0% (3,9)
• Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 41 (57) MSEK med en rörelsemarginal på 2,7% (3,7)
• Periodens resultat uppgick till 1 (12) MSEK
• Resultat per aktie kvarvarande verksamhet före och efter utspädning minskade till 0,03 (0,25) SEK
• Resultat per aktie inklusive avyttrad verksamhet före och efter utspädning ökade till 0,35 (0,05) SEK
• Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till -91 (-17) MSEK
• Nettoskuld exklusive leasing ökade till 800 (667) MSEK och nettoskuld exklusive leasing/justerad EBITDA uppgick till 3,4 (2,6)
• Orderstocken ökade till 4,1 (3,8) miljarder SEK

¹ Den finska verksamheten har avyttrats 30 juni 2025 och presenteras i denna rapport separat som avyttrad verksamhet.

Viktiga händelser under andra kvartalet
• Försäljningen av den finska verksamheten genomförd 30 juni 2025. Försäljningen har ingen väsentlig påverkan på Netels resultat och finansiella position.
• Nytt ramavtal inom Kraft med norska elbolaget Glitre Nett Sør
• Nya ramavtal inom Infraservices med Järfälla kommun och Sigtuna kommun
• Kontrakt med envia TEL, en ny kund i Tyskland, inom Telekom
• Nya kontrakt inom Infraservices med Mälarenergi

Viktiga händelser efter utgången av andra kvartalet
• Nytt ramavtal inom Kraft med E.ON i Sverige

VD-ord

Många projekt i uppstartsfas lägger grunden för framtida tillväxt och förbättrade resultat

I och med den genomförda försäljningen av vår förlustbringande finska verksamhet har vi tagit ett stort och viktigt steg i byggandet av ett starkare Netel. Vi har också fortsatt att framgångsrikt bredda oss med både nya och befintliga kunder samt nya geografiska områden. Den höga andelen projekt i uppstartsfas under kvartalet har tillfälligt påverkat både omsättningen och lönsamheten negativt. Dessa projekt lägger dock grunden för framtida tillväxt och förbättrade resultat.

Vi har arbetat intensivt med försäljningen av vår finska verksamhet och kunde slutföra avyttringen redan under andra kvartalet. Den finska verk-samheten har tyngt Netel under flera år med förluster och avsaknad av tillväxt. Med avyttringen kan vi nu fokusera våra resurser på våra huvudmarknader i Sverige och Norge samt tillväxtmarknaderna i Tyskland och Storbritannien. Därmed har vi tagit ett mycket betydelsefullt steg i skapandet av ett starkare Netel.

Många projekt i uppstartsfas under första halvåret

Även under årets andra kvartal har vi haft en hög andel projekt i uppstartsfas inom samtliga divisioner. Telekom har dock ökat sina volymer, huvudsakligen till följd av god utveckling i Sverige och Tyskland. Den höga andelen projektstarter påverkar också lönsamheten negativt eftersom de medför initiala kostnader innan våra leveranser och fakturering kan starta. Bland de större kontrakt som vi nu startar märks bland andra Elvias kraftstationer i Norge, nytt ramavtal med Glitre Nett i Norge, utökat ramavtal med Tele2 i Sverige och fibernät åt UGG och envia TEL i Tyskland.

Vår orderstock fortsatte att stärkas och ökade till 4,1 miljarder SEK. Orderstocken sträcker sig in i 2027 men den absoluta merparten omfattar volymer som ska levereras under 2025 och 2026.

Den justerade EBITA-marginalen uppgick till 5,2% (5,6) i kvartalet, negativt påverkad av den höga andelen projekt i uppstartsfas. Lönsamheten har även påverkats av förändrad projektmix i Kraft där andelen kraftstationsprojekt med höga marginaler nu är lägre än tidigare år.

Utvecklingen i divisionerna

Infraservices minskade omsättningen i kvartalet med 29,8% i jämförelse med ett ovanligt starkt kvartal föregående år. Det är positivt att Infraservices har fortsatt att vinna både nya kunder och utöka samarbetet med befintliga kunder. Steg för steg breddar vi oss genom att utöka verksamheten geografiskt, vilket tillsammans med vår starka lokala närvaro gör att vi står starka i konkurrensen.

Kraft minskade omsättningen i kvartalet med 3,5%, negativt påverkat av projektstarter i Sverige och den förändrade projektmixen. De kraftprojekt som vi nu arbetar med har emellertid god lönsamhet över tid, väl i nivå eller över koncernens lönsamhetsmål. Lönsamheten kommer också att påverkas positivt av nya kraftstationsprojekt som kommer att starta i år och gå över i produktionsfas nästa år.

Telekom ökade omsättningen i kvartalet med 3,0%, drivet av den goda utvecklingen i Sverige och Tyskland. EBITA-marginalen ökade i kvartalet till 6,7% (1,8) till följd av högre volymer, successivt ökande bidrag från de marginalhöjande åtgärder vi vidtog i Norge under 2024 samt engångseffekter. Engångseffekterna utgörs av återföring av tidigare avsättningar för avslutade projekt.

Kassaflödet påverkat av hög andel projektstarter

Även kassaflödet har påverkats negativt under kvartalet av den höga andelen projekt i uppstarts-fas. När vi går in i leveransfasen av våra nya projekt och kan börja fakturera kommer kassaflödet också att påverkas positivt. Vi förväntar oss likt tidigare år en positiv kassagenerering i slutet av året i samband med färdigställda projekt med slutfakturering under fjärde kvartalet.

Framtidsutsikter

Vi verkar på marknader som drivs av de starka megatrenderna elektrifiering, digitalisering och modernisering av kritisk infrastruktur. Netel har en stark position på dessa attraktiva marknader och detta, tillsammans med våra professionella och motiverade medarbetare, gör att jag ser med tillförsikt på vår förmåga att leverera på våra finansiella mål och växa med lönsamhet.

Jeanette Reuterskiöld
VD och koncernchef

Webbsänd presentation med telefonkonferens
Jeanette Reuterskiöld, VD och koncernchef, och Fredrik Helenius, CFO, presenterar delårsrapporten fredag 11 juli klockan 09.00 i en webbsändning. Det går bra att ställa frågor via webben eller telefon. Presentationsmaterialet finns också på https://netelgroup.com/investerare/rapporter-och-presentationer/. Presentationen hålls på engelska.

Om du önskar delta via webbsändningen gå in via länken https://netel-group.events.inderes.com/q2-report-2025. Via webbsändningen finns möjlighet att ställa skriftliga frågor. Om du vill ställa muntliga frågor via telefonkonferens registrerar du dig via länken https://conference.inderes.com/teleconference/?id=5009323. Efter registreringen får du telefonnummer och ID för att logga in till konferensen. Via telefonkonferensen finns möjlighet att ställa muntliga frågor.

Kvartalsrapporter på www.netelgroup.com
Den kompletta delårsrapporten och tidigare rapporter finns tillgängliga på https://netelgroup.com/investerare/rapporter-och-presentationer/.

Nästa rapport
Bokslutskommunikén och rapporten för tredje kvartalet 2025 publiceras 24 oktober 2025 kl 07.30.