Under 2024 har Bolaget genomfört en företrädesemission av stamaktier. Genom företrädesemissionen tillförs Bolaget cirka 9,0 MSEK före avdrag för emissionskostnader och kvittningar. Anledningen till nyemissionen var att ta in kapital för att fortsätta bygga upp investeringsportföljen.

Vid utgången av perioden uppgick investeringsportföljen till innehav i 11 techbolag samt substansvärdet till cirka 47 MSEK, motsvarande 0,42 SEK per aktie. Aktiekursen vid periodens utgång motsvarade en substansrabatt om cirka 62 procent.

Sammanfattning för perioden
2024-10-01 – 2024-12-31

*EBITDA: Resultat före finansnetto, skatter och goodwill-avskrivningar.

**EBIT: Resultat före finansnetto och skatter.

***Finansnetto inkluderar finansiella intäkter och kostnader som räntor, utdelningar och omvärderingar av inne hav i portföljbolag.

****Resultat per aktie: Periodens resultat genom totalt antal aktier vid rapportperiodens slut.

*****Resultat per aktie före utspädning: Periodens resultat genom genomsnittligt antal aktier.

******Resultat per aktie efter utspädning: Periodens resultat genom genomsnittligt antal aktier efter utspädning. Perioden innehåller ej aktier eller optioner som ger upphov till utspädning.

*******Substansvärde definierar CapSek som summan av marknadsvärdet av tillgångarna inklusive goodwill minus skulderna. Värdet avser vid respektive periodslut.

Väsentliga händelser under verksamhetsåret

(Belopp inom parentes motsvarar samma period föregående räkenskapsår)

Omsättningen uppgick till 227 TSEK (214 TSEK)

Resultat per aktie blev -0,050 SEK (-0,277 SEK)

Resultat efter skatt uppgick till -2 532 TSEK (-12 243 TSEK)

Bolaget genomförde nyinvesteringar i Region Norr i Arctic Space Technologies med cirka 2 MSEK och RockSigma med cirka 1,5 MSEK.

Bolaget genomförde tilläggsinvesteringar samt konverterade tidigare konvertibla lån till aktier i de befintliga portföljbolagen AI Medical, PubQ, E-Gogo E-Sports, Itatake och Klash till ett totalt värde om cirka 2,5 MSEK.

Bolaget avyttrade samtliga andelar i de tidigare portföljbolagen Huddlestock FinTech, Talkamatic och Validicity.

Väsentliga händelser under kvartalet

(Belopp inom parentes motsvarar samma period föregående räkenskapsår)

Omsättningen uppgick till 29 TSEK (56 TSEK)

Resultat per aktie blev -0,071 SEK (-0,050 SEK)

Resultat efter skatt uppgick till -3 590 TSEK (-2 209 TSEK)

Bolaget konverterade tidigare konvertibla lån till nya aktier i de befintliga portföljbolagen Klash om cirka 0,4 MSEK, Itatake om ca 0,9 MSEK och E-gogo E-Sports om ca 0,1 MSEK.

Den 27 november meddelade bolaget att ufallet från nyttjandet av teckningsoptionerna av serie TO4 fastställts. Totalt tecknades 3 737 941 nya aktier i bolaget som tillfördes cirka 0,56 MSEK före emissionskostnader.

Den 17 december offentliggjorde bolaget det slutliga utfallet i företrädesemissionen. Sammanlagt tecknades cirka 77,5 procent av emissionen, vilket tillförde bolaget en emissionslikvid om cirka 9 MSEK före emissionskostnader och kvittningar. I emissionen kvittades brygglån och arvoden uppgående till cirka 2,7 MSEK.

Väsentliga händelser efter periodens utgång

Emissionslikviden blev utbetald till bolaget under inledningen av januari 2025.

Företrädesemissionen slutregistrerades hos Bolagsverket den 11 januari 2025. Genom företrädesemissionen ökar antalet aktier i bolaget till 113 651 478 st och aktiekapitalet till 11 365 147,8 SEK.

Bolaget införde ett teckningsoptionsbaserat incitamentsprogram för ledande befattningshavare efter beslut på den extra stämman som hölls i Göteborg den 20 januari.

VD har ordet

Nettoresultatet för 2024 uppgår till -2,5 MSEK, vilket är en stor skillnad mot 2023 års resultat på – 12,2 MSEK. Det är såklart inte tillfredsställande då CapSek ska visa positiva resultat, men det är ändå en betydlig förbättring jämfört med de senaste åren. En tydlig ljusglimt är också att vårt resultat för 2024 undantaget för goodwillavskrivningar uppgår till +0,9 MSEK. Det här är vårt egentliga rörelseresultat. Vi har nu skrivit av nästan all goodwill så nu under 2025 belastar det CapSeks resultat med endast 63 TSEK per kvartal.

Drivande för resultatförbättringen under 2024 är omvärderingar av våra onoterade ”Fas2-bolag” som uppgick till +8,5 MSEK under året. De fem onoterade bolag som har kommit längre och nått det vi kallar Fas2 är Arctic Space Technologies, Arkimera Robotics, PubQ, Noda Intelligent Systems och RockSigma. Deras omsättning under 2024 uppgick till i genomsnitt 10 MSEK och tre av de fem bolagen är lönsamma (Arctic Space, Arkimera och PubQ) samt både Noda och RockSigma närmar sig break even. Några höjdpunkter i dessa bolags utveckling är att Arctic Space har varit kassaflödespositivt sedan starten och har hittills tecknat avtal värda väl över 100 miljoner kronor, med kunder som Airbus, ESA, Kepler och OneWeb. Noda har i samarbete med danska teknikföretaget Kamstrup slutit avtal med Göteborg Energi. Affären syftar till att öka energieffektiviteten och reducera koldioxidutsläppen i Göteborgs stadsnät för fjärrvärme och -kyla och är Nodas största affär hittills. Vi har totalt investerat 4,9 MSEK under året, varav merparten (4,4 MSEK) också är i Fas2-bolag. Även om vi investerar mer kapital i Fas2-bolagen så lägger vi mycket tid på Fas1 bolagen, bolag som är i tidigare fas men som har hög potential. Det händer mycket i dessa bolag så förhoppningsvis blir det fler bolag i Fas2 inom kort.

CapSeks substansvärde vid årsskiftet uppgår till cirka 47 MSEK och en substansrabatt på cirka 62 procent. Rabatten är i nivå med övriga mindre noterade investmentbolag och samtidigt är rabatterna på marknaden historiskt höga. Genom att visa på hög tillväxt i substansvärde så tror jag att substansrabatten kommer att minska. CapSeks långsiktiga ambition är ett förvaltat kapital, dvs substansvärde, överstigande 500 MSEK. Ett viktigt delmål är 100-miljonersgränsen. Vi har tre tydliga prioriteringar för att nå första delmålet: För det första, fortsatt värdeskapande i befintliga bolag, bestående av att aktivt coacha och hjälpa bolagen att växa samt bistå med ytterligare tillväxtkapital. Här är det främst vår egen tid och engagemang som avgör. För det andra kommer vi att göra ytterligare nyinvesteringar, i första hand i Sveriges norra tillväxtkluster kring Luleå/Skellefteå-området. Här har vi en intressant pipeline och vi hoppas kunna stänga en ny affär under första halvåret i år. Den tredje prioriteringen är att göra en eller flera strukturaffärer, exempelvis i form av samgående med andra investmentbolag eller förvärv av portfölj. Det kan också vara förvärv av kassaflödespositiva bolag som både stärker vårt erbjudande till marknaden och ger tillskott till rörelsekapital.

Årsstämman går av stapeln 31 mars klockan 15 på kontoret i Göteborg och avrundas med after work, mer information kommer. Hoppas vi ses på stämman och jag ser mycket fram emot att kunna publicera trevliga nyheter om våra portföljbolag under 2025!

Med vänliga hälsningar
Henrik Jerner

Presentation för aktieägare

Fredag 21 februari 2025 publicerar CapSek sin delårsrapport för fjärde kvartalet 2024. Måndag 24 februari kl.15-15:45 har du möjlighet att lyssna in på en digital informationsträff med CapSeks vd Henrik Jerner. På mötet berättar Henrik också om pågående aktiviteter i CapSek och portföljbolagen. Med i mötet är också CapSeks investment manager Göran Carlson. Det ges även möjlighet att ställa frågor under mötet. Henrik och Göran intervjuas av Emergers Johan Widmark. Anmäl ditt deltagande till <info@capsek.se>. Efter anmälan skickar vi ut länk till mötet. Du behöver ge dig tillkänna i samtalet. Välkommen!