Oktober–december 2025

• Intäkter Hyresavtal uppgick till 1 148 (942) MSEK, en ökning med 22 procent
• Intäkter Egen drift uppgick till 928 (954) MSEK, en minskning med -3 procent
• Driftnetto Hyresavtal uppgick till 991 (801) MSEK, en ökning med 24 procent
• Driftnetto Egen drift uppgick 313 (269) MSEK, en ökning med 16 procent
• EBITDA uppgick till 999 (1 016) MSEK, en minskning med -2 procent. Justerat för transaktionskostnader om -241 MSEK hänförliga till förvärv av Dalata uppgick EBITDA till 1 240 MSEK, en ökning med 22 procent
• Cash earnings uppgick till 403 (541) MSEK, motsvarande 2,07 (2,78) SEK per aktie, en minskning med -25 procent. Justerat för transaktionskostnader om -241 MSEK och förberedande finansiella kostnader om -22 MSEK hänförliga till förvärvet av Dalata uppgick cash earnings till 666 MSEK, en ökning med 23 procent
• Värdeförändring fastigheter uppgick till 58 (38) MSEK, varav orealiserade värdeförändringar Förvaltningsfastigheter uppgick till -8 (59) MSEK. Värdeförändring fastigheter inkluderar därutöver realiserade värdeförändringar om 65 (-64) MSEK. Orealiserade värdeförändringar derivat uppgick till -10 (99) MSEK
• Förvärvsresultat från Dalataförvärvet uppgick till 1 598 MSEK, inklusive förväntade transaktionskostnader om cirka -340 MSEK. Affären bidrar till EPRA NRV med totalt 3 445 MSEK, motsvarande 17,70 SEK per aktie, inklusive uppskjuten skatt
• Periodens resultat uppgick till 1 706 (581) MSEK, motsvarande 8,68 (2,98) SEK per aktie
• EPRA NRV uppgick till 227,01 SEK per aktie, motsvarande en tillväxt om 7,3 procent justerat för lämnad utdelning
• Den 7 november slutfördes förvärvet av Dalata med 31 Förvaltningsfastigheter i Irland och Storbritannien
• Den 20 januari 2026 informerade Pandox om bolagets exponering mot Revo Hospitality Group, som förklarat sig under självförvaltning enligt tysk insolvenslag. Finansiell påverkan för Pandox förväntas vara begränsad

Januari–december 2025

• Intäkter Hyresavtal uppgick till 4 098 (3 865) MSEK
• Intäkter Egen drift uppgick till 3 371 (3 271) MSEK
• Driftnetto Hyresavtal uppgick till 3 579 (3 297) MSEK
• Driftnetto Egen drift uppgick till 971 (842) MSEK
• EBITDA uppgick till 4 086 (3 961) MSEK, en ökning med 3 procent. Justerat för transaktionskostnader hänförliga till förvärv av Dalata om -241 MSEK ökade EBITDA med 9 procent
• Cash earnings uppgick till 1 906 (1 955) MSEK, motsvarande 9,80 (10,46) SEK per aktie. Justerat för transaktionskostnader om -241 MSEK och finansiella kostnader om -59 MSEK hänförligt till förvärvet av Dalata uppgick cash earnings per aktie till 11,34 SEK.
• Värdeförändringar fastigheter uppgick till 605 (475) MSEK och orealiserade värdeförändringar derivat uppgick till -326 (-100) MSEK
• Periodens resultat uppgick till 3 174 (1 706) MSEK, motsvarande 16,13 (9,04) SEK per aktie, vari ingår förvärvsresultat Dalata om 1 598 MSEK
• Belåningsgraden var 52,7 procent och räntetäckningsgraden, rullande tolv månader, var 2,6 ggr
• Styrelsen föreslår en utdelning om 4,50 (4,25) SEK per aktie, totalt cirka 876 (827) MSEK

Läsanvisning om Dalata Hotel Group plc (Dalata) i redovisningen
Förvärvet av Dalata redovisas som om den förväntade avyttringen av den operativa driftsplattformen till Scandic redan är slutförd, även om den formellt förväntas slutföras under 2026. Det innebär att värdet av 32 Förvaltningsfastigheter och därtill hörande uppskjuten skatteskuld, samt avsättningar för upplupna transaktionskostnader redovisas i Pandox balansräkning. I resultaträkningen ingår nominell hyra för 31 Förvaltningsfastigheter samt nominella fastighetskostnader från förvärvstidpunkten den 7 november 2025, samtliga transaktionskostnader och finansiella kostnader avseende förvärvet. I det fjärde kvartalet 2025 redovisas också ett förvärvsresultat från förvärvet. Under tiden arbetet med att dela upp verksamheten i en fastighetsägande och en rörelsedrivande del pågår redovisas tillgången som ”Tillgångar och skulder som innehas till försäljning” och hotelldriften som ”Resultat från avvecklad verksamhet”. För ytterligare upplysningar se Not 10 i bokslutskommunikén.

Utdrag ur vd-ordet
”Året avslutades med stark resultatutveckling i båda affärssegmenten. Totala intäkter och driftnetto ökade med 9 respektive 22 procent i kvartalet, där 31 Förvaltningsfastigheter från Dalata Hotel Group (Dalata) ingick från och med den 7 november.”

”Justerat för transaktionskostnader (-241 MSEK) samt förberedande finansiella kostnader för förvärvet av Dalata (-22 MSEK) ökade cash earnings per aktie med 23 procent.”

”Förvärvet av Dalata är en historisk milstolpe för oss genom vilken vi befäster vår position som den ledande hotellfastighetsägaren i Europa. I korthet tillförs Pandox 31 Förvaltningsfastigheter – plus en fastighet i Edinburgh som för närvarande konverteras till hotell – med ett marknadsvärde om cirka 16 900 MSEK. Värdet har bekräftats i extern värdering i det fjärde kvartalet och är i linje med tidigare kommunikation, justerat för valutakursförändring.”

”Genom förvärvet förväntas hyresintäkterna öka med 1 145 MSEK, driftnettot öka med 1 115 MSEK och cash earnings öka med 430 MSEK, på årsbasis och till aktuell valutakurs (EUR/SEK 10,55). I det fjärde kvartalet redovisar vi ett förvärvsresultat om 1 598 MSEK, inkluderat förväntade transaktionskostnader om cirka -340 MSEK, från försäljningen av operatörsverksamheten till Scandic. Detta tillsammans med förväntad uppskjuten skatt om 1 847 MSEK innebär att Dalataförvärvet bidrar till EPRA NRV med 3 445 MSEK, motsvarande 17,70 SEK per aktie.”

”En gradvis förbättrad makroekonomisk utveckling med avtagande inflation, stabila räntor och ökad ekonomisk tillväxt skapar förutsättningar för tillväxt i hotellmarknaden. Hotellefterfrågan förväntas vara fortsatt god under 2026 drivet av ökad fritids-, affärs- och mötesefterfrågan. ”

”Med stöd av ett starkt underliggande kassaflöde, en god hotellmarknad och värdeskapande förvärv föreslår styrelsen en höjning av utdelningen till 4,50 (4,25) SEK per aktie, motsvarande totalt cirka 876 (827) MSEK.”

Presentation av bokslutskommunikén
Pandox presenterar bokslutskommunikén för investerare, analytiker och media via en webbsänd telefonkonferens den 5 februari 2026 kl. 08:30 CET. Som en tjänst till Pandox intressenter sker också en extern uppdatering av hotellmarknaden.

Om du önskar delta via webcasten, gå in på följande länk:
https://pandox.events.inderes.com/q4-report-2025

Om du önskar delta via telefonkonferens registrerar du dig via följande länk:
https://events.inderes.com/pandox/q4-report-2025/dial-in

Bilaga: Bokslutskommuniké januari–december 2025