Q2 - enligt förväntan
Abliva publicerade under torsdagen den 22 augusti sin Q2-rapport. Ur ett finansiellt perspektiv innehöll rapporten inga överraskningar och föranleder endast mindre estimatjusteringar från vår sida. Den stora händelsen under det andra kvartalet var genomförandet av en företrädesemission, som fulltecknades och därmed inbringade en nettolikvid om drygt 40 mkr. Bolaget hade i slutet av juni en kassaposition om drygt 45 mkr, men justerat för konvertering av konvertibellånet som genomfördes under sommaren bedömer vi att nuvarande kassaposition ligger närmare 70 mkr.

Stor milstolpe uppnådd under sommaren
Efter kvartalets slut presenterade Abliva positiva interimdata från FALCON-studien. En oberoende kommitté fastställde att de två primära effektmåtten passerade ett futilitetstest, det vill säga att de uppnådde en på förhand bestämd effektnivå som motiverar att studien fortsätter att rekrytera patienter. Interimanalysen, som baserades på data från 35 patienter med primär mitokondriell sjukdom, visade att de primära effektmåtten, 1) grad av trötthet/utmattning (mätt genom ett frågeformulär), och 2) muskelsvaghet (mätt genom ett 30-sekunders sitt-och-stå-test), uppfyllde de nödvändiga kriterierna. Kommittén bekräftade dessutom att KL1333 har en god säkerhetsprofil. Bolaget meddelar att screening av patienter för del två av FALCON-studien kommer att påbörjas under H2 2024. Totalt förväntas studien inkludera 180 patienter.

Dämpad aktiereaktion på interimanalysen
Det positiva utfallet i interimanalysen har haft en mindre positiv effekt på aktiekursen än vad vi hade föreställt oss. Vi bedömer att finansieringsfrågan kan vara en möjlig förklaring till denna utveckling. Även om det inte finns något alarmerande behov kommer ett tillskott i kassan att krävas för att bedriva del två av FALCON-studien. Abliva har, för sin storlek, en kapitalstark ägarlista och en historik av att framgångsrikt ha lyckats anskaffa kapital.

Läs den fullständiga analysen, publicerad 27-08-2024 kl. 07:30: https://researchdocs.carnegie.se/research/2024/08/26/abli20240827.pdf
Detta är en betald analys från Carnegie Investment Bank. Läs mer på https://www.carnegie.se/cr/penser-access/