Kostnaderna tickade upp
Rapporten för Q4 2021 summerade ett händelserikt kvartal, där den kliniska portföljen utökades till tre
aktiva program, vilket förklarar ökningen av rörelsekostnaderna. Vi förväntar oss att bolagets kostnadsnivå
fortsätter uppåt under 2022. Bolaget är finansierat för en sådan utveckling och vi bedömer att kassan på 34,3
MDKK (ca 49 MSEK) ger finansiering in i 2023, och därmed över utläsningar från de tre pågående studierna.

Resultat inom kort
I början av året gick startskottet för det senaste projekttillskottet, IPTN2021, då den första friska frivilliga
doserats i en fas 1b-studie. Det är en 4-vägars crossover-design, där 24 individer rekryteras och ges två olika
doser av IPTN2021, pregabalin och placebo. Därefter utsätts de för inducerad smärta. Första resultaten väntas
redan i Q2 2022, då förväntar vi oss även de första resultaten från IP2018-studien.

Upprepar motiverat värde
Rapporten bekräftar tidigare kommunicerad tidsplan för projekten. Vi gör vissa modelljusteringar, men
summerat blir effekten begränsad på vår värdering, varför vi upprepar vårt motiverade värde om 15-16 kr.
Ett spännande nyhetsflöde i närtid bedömer vi har potential att öka intresset för aktien, givet att börsläget
stabiliseras. Vi vill poängtera att risknivån fortsätter vara hög.

Läs den fullständiga analysen, publicerad 16-03-2022 kl. 08:39: https://docs.penser.se/a/2649/Q42021init.pdf
Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på https://epaccess.penser.se/