Bra organisk tillväxt och högsta förvärvstakten någonsin
Den organiska tillväxten var 6% både i kvartalet och i årstakt. Efterfrågan är fortsatt god även om osäkerheten är hög och det finns inga tecken på att de högre priserna har påverkat efterfrågan negativt. Förvärvstakten är fortsatt hög. Hittills är tillskottet från förvärv 1,9 mdkr eller ca 20% av omsättningen 2021 och den högsta nivån någonsin. Bolagets pipeline är fortsatt full.

Minskande marginalpress
De högre materialpriserna fortsätter pressa marginalen men det är positivt att marginalpressen minskar samt att bolaget nu nivåmässigt är tillbaka över 8%, vilket är bolagets långsiktiga marginalmål. Vi tror att prishöjningarna kommer att fortsätta ha successiv påverkan samtidigt som de fortsätter att jobba med att förbättra lönsamheten i Övriga Norden.
 
Höjer estimat och motiverat värde något efter att ha konsoliderat de senast gjorda förvärven
Vi konsoliderar de senaste förvärven och höjer estimaten något vilket gör att vi höjer motiverat värde något till 74-76 kr (71-73 kr). Bolaget fortsätter handlas till runt 25% rabatt mot mogna serieförvärvande bolag som Indutrade, Addtech och Lagercrantz. Vi tror att denna rabatt kommer minska successivt över tid.

Läs den fullständiga analysen, publicerad 30-08-2022 kl. 09:08: https://docs.penser.se/a/3026/instal220830.pdf
Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på https://epaccess.penser.se/