Q3
Nettoomsättningen kom in på 0,9 mkr (0,3) och rörelseresultatet blev -3,7 mkr (-3,0) under det tredje kvartalet. Det operativa kassaflödet uppgick till -2,1 mkr (-3,0). Under kvartalet har bolaget beviljats ett lån från Almi på 2 mkr samt säkrat ytterligare lånelöfte från privata aktörer. För att ytterligare stärka kassan har bolagets styrelse beslutat om en företrädesemission om ca 25 mkr, villkorat av godkännande vid extra bolagsstämma den 7 december 2022. Teckningskursen är 0,18 SEK per aktie och teckningsperioden kommer att pågå från och med 2022-12-14 till och med 2022-12-29. Vid eventuell fullteckning innebär emissionen även en utspädningseffekt om ca 40% för befintliga aktieägare som inte deltar i emissionen.

Avvaktande utveckling under kvartalet
Efter en stark början på året har omsättningstillväxten avstannat och omsättningen minskade med 74% q/q. I VD-ordet nämns det att bolaget upplever problem med försenade betalningar från deras kunder. Bedömningen är dock att de aktuella fordringarna är till 80% säkra varför de ej skrivs av, meddelar bolaget. Det noteras även att flera kunder skjuter fram sina inköpsbeslut. Däremot fortlöper affären med andra befintliga betalande kunder – bolaget har noterat en ökning i försäljning av förbrukningsvaror och ökat intresse för serviceavtal.
 
Justerar estimat och ändrar avkastningskrav
Bolaget uppger i sin senaste rapport att omsättningen för Q4 kommer att vara i linje med Q3 för i år, samt att omsättningen för Q1’2023 kommer att vara på samma nivå som för Q1 i år. Mot bakgrund av detta ändrar vi försäljningsestimat något för 2022 och 2023. Vidare bedömer vi att bolaget utvecklas i rätt riktning, dock med lägre tillväxttakt än förväntat, varför vi väljer att inta en något mer avvaktande ställning. Vi höjer även avkastningskravet från 16% till 18% i linje med analysavdelningens nya ramverk för avkastningskrav och den planerade företrädesemissionen. Detta leder till att vi sänker det motiverade värdet till 0,6–0,7 (1,0 – 1,1) kr per aktie.

Läs den fullständiga analysen, publicerad 02-12-2022 kl. 14:34: https://docs.penser.se/a/3357/ATTANA20221202.pdf
Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på https://epaccess.penser.se/