Vad är nytt?
Besqab:s VD Magnus Andersson och CFO Magnus Sundell presenterade vid Carnegie Småbolagsdag i Stockholm den 28 november. Länk till presentationen: https://youtu.be/Q9CYLbqA8gk

Vad betyder det?
Presentationens fokus låg på framstegen efter sammanslagningen, integrationens status och framtidsplanerna. Besqab betonade också potentialen i avtagande kostnadsinflation och en förbättrad entreprenadmarknad, vilket skapar gynnsamma förutsättningar för kommande projektstarter. Trots högt utbud har bostadspriserna i Stockholm ökat med 6% under de senaste 12 månaderna, vilket stärker Besqab:s utsikter i en återhämtande marknad. Byggrättsportföljen inkluderar 7,345 enheter i attraktiva områden, där en tredjedel har lagakraftvunna detaljplaner. Integrationen av Aros Bostad löper enligt plan, med förväntade årliga kostnadssynergier på 100 mkr från 2026. Synergierna omfattar effektivisering av IT-system, sammanslagning av kontor och personalneddragningar. VD Andersson framhöll bolagets fokus på lönsamhet, med långsiktiga mål om 20% bruttomarginal, 15% rörelsemarginal och 15% avkastning på eget kapital. Bolaget summerade även sin Q3-rapport, som publicerades den 15 november, som gav en nettoomsättning på 509 mkr samt en rörelsemarginal på 7,4%. Försäljningsgraden i pågående produktion var stark, 85%, och produktionen startades i två nya projekt omfattande 77 bostäder.

Vad gör vi?
Även om presentationen inte innehöll nyheter, gav den en klar bild av Besqab:s strategiska fokus och framsteg. Bolaget är väl positionerat på bostadsmarknaderna i Stockholm och Uppsala – två av Sveriges mest dynamiska regioner. Kombinationen av en stark projektportfölj, framgångsrik integration av Aros Bostad och förväntade synergier skapar en stabil grund för framtida tillväxt. Vi ser goda möjligheter för Besqab att leverera på sina finansiella mål och dra nytta av förbättrade marknadsförhållanden. Presentationen ledde inte till några förändringar i våra estimat och vi upprepar vårt motiverade värderingsintervall på 27–35 kronor per aktie.

Läs den fullständiga analysen, publicerad 29-11-2024 kl. 09:04: https://researchdocs.carnegie.se/research/2024/11/29/besqab28112024.pdf
Detta är en betald analys från Carnegie Investment Bank. Läs mer på https://www.carnegie.se/cr/penser-access/