Vad är nytt?
Beyond Frames VD, Ace St. Germain presenterade på Carnegies småbolagsdag i Stockholm under fredagen. Länk till presentationen: https://www.youtube.com/watch?v=3IaEvTcDs54&feature=youtu.be

Vad betyder det?
Under presentationen presenterade bolaget hur bolagets pipeline för spelsläpp kommande år ser ut samt gick igenom de övergripande trenderna inom spelutveckling för XR-bolag. Vi bedömer att bolaget är väl positionerat för att möta den höga strukturella tillväxt som väntas kommande år. Vidare berättade bolaget om symbiosen mellan de titlar man endast förlägger och de egenutvecklade fungerar. Genom att dra lärdom från titlar där man är förläggare kan bolaget optimera sina egenutvecklade titlar där marginalen är högre.

Vad gör vi?
Presentationen bekräftar vår tes att Beyond Frames har etablerat en affärsmodell som undviker de främsta fallgroparna inom spelutveckling. Genom att agera förläggare har man möjlighet att ta del av en del av uppsidan vid spelsläpp utan att ta de kostnader som är förenligt med detta. Spelet Ghost of Tabor bevisade denna tes och har i dagsläget nästan 1 million registrerade spelare. I våra estimat för 2025e-26e räknar vi att de två spelsläpp från samma utvecklare, Combat Waffle, som väntas ske under slutet av 2024 och under H1’25 tillsammans kommer ha en liknande försäljning som Ghost of Tabor. Sammanfattningsvis ser ett fortsatt gynnsamt läge där vi bedömer att de egenutvecklade titlarna kommer driva den marginalexpansion vi ser i estimaten.

Läs den fullständiga analysen, publicerad 02-12-2024 kl. 11:18: https://researchdocs.carnegie.se/research/2024/12/02/bf_highlights.pdf
Detta är en betald analys från Carnegie Investment Bank. Läs mer på https://www.carnegie.se/cr/penser-access/